Япония (Наши деловые партнеры)

Основными источниками долгосрочного (свыше 1 года) кредитования являются банки долгосрочного кредитования и другие специализированные финансовые учреждения, а также городские банки. Процентные ставки по долгосрочным кредитам определяются на базе устанавливаемой ставки для первоклассных заемщиков ("прайм-рэйт"). Обычно для получения долгосрочного кредита требуется предоставление соответствующего материального залога.

В поисках источников финансирования компании в Японии могут прибегнуть к ряду способов, альтернативных банковскому финансированию: выпуску компанией облигаций и акций; заимствованию на внутреннем и зарубежных рынках капиталов; использованию льготных кредитных схем специализированных государственных финансовых учреждений; лизингу и др.

Корпоративные облигации обычно выпускаются на срок от 6 до 12 лет. После истечения этого срока облигация погашается по полной стоимости. Кроме того, спустя определенное время после выпуска облигация может быть погашена еще до истечения срока путем ее покупки. Облигации могут выпускаться двумя способами: путем организации открытой (публичной) подписки и "закрытым" размещением среди оговоренного круга лиц (в случае публичной подписки критерии проверки являются более жесткими).

Выпуск акций также может быть осуществлен путем либо публичной, либо "закрытой" подписки. В случае "закрытой" подписки она проводится либо напрямую, либо через компанию по операциям с ценными бумагами. При публичной подписке должна быть опубликована детальная информация о выпускающем акции предприятии, а в случае выпуска на сумму 100 млн. иен или более необходимо представить в Министерство финансов предварительное уведомление.

На рынке ценных бумаг осуществляется торговля акциями и облигациями, в ).ч. при посредстве компаний по операциям с ценными бумагами. На Токийской фондовой бирже имеется секция по операциям с ценными бумагами иностранных компаний.

В ряде случаев, когда речь идет об осуществлении определенных, важных с точки зрения правительства, проектов, специализированные государственные финансовые учреждения могут предоставлять льготные кредиты — обычно в важных для экономического развития страны областях (энергосбережение, разработка альтернативных источников энергии), а также для ускорения развития некоторых сравнительно отсталых регионов страны (Хоккайдо, Тохоку, Окинава) на базе равенства условий и возможностей как для национальных, так и для иностранных заемщиков. С 1984 г. в рамках Банка развития Японии для иностранных компаний действует система финансирования инвестиций (подробнее см. ниже). Для кредитования небольших предприятий существует Корпорация финансирования мелкого бизнеса.

Достаточно эффективную систему привлечения дополнительных средств представляет собой лизинг, когда то или иное оборудование не покупается использующей его компанией за полную стоимость, а берется в аренду у специализированных лизинговых компаний. Помимо уменьшения таким образом необходимой для приобретения того или иного товара суммы посредством лизинга достигается возможность быстрого внедрения последних достижений научно-технического прогресса и постоянного поддержания самого передового уровня производства за счет частой смены арендуемого оборудования.

5. Налогообложение. Стимулирование инвестиций

С 1 апреля 1989 г. в Японии вступила в силу новая система налогообложения. Относительно уменьшено прямое налогообложение за счет возросшей роли косвенных налогов. Центральным звеном реформы налоговой системы стало введение нового косвенного потребительского налога, не имевшего аналога в действовавшей ранее системе и напоминающего по своей сути налог на добавленную стоимость (value-added tax), широко применяемый в странах Западной Европы. Этим налогом облагаются в принципе любые (за исключением ряда прямо названных в законодательстве случаев) сделки по продаже товаров и оказанию услуг. Ставка потребительского налога составляет 3% (кроме автомобилей, при продажах которых до 1992 фин. г. будет применяться 6-процентный налог), сумма налога включается в продажную цену товара.

Налогом облагаются все стадии прохождения сырья или товара через производственную и сбытовую сеть, но при этом на каждом последующем этапе налог начисляется только с суммы, добавленной в стоимость товара в результате его дальнейшей обработки или продвижения к потребителю (см. табл. 2).

Схема начисления потребительского налога