Инвестирование в Уран. Становление урана в качестве биржевого товара

Примером зрелости уранового рынка служит возобновление активности на рынке начиная с середины 2010 г. и до середины марта 2011 г. Спотовая цена на уран за этот период выросла более чем на 70% вследствие увеличения спроса со стороны компаний из КНР. Увеличились и возможности привлечения финансирования для разработки урановых проектов. Это позволило урановым компаниям (например, Denison Mines Corp.) расконсервировать проекты с относительно высокой себестоимостью добычи. Но уже в 2011–2012 гг. проявилась обратная тенденция: на фоне снижения спотовых и долгосрочных цен многие производители урана по причине высокой себестоимости добычи стали отказываться от разработки новых проектов и понижать прогнозы по его добыче.

Текущее состояние уранового рынка

Текущее состояние уранового рынка можно определить как сбалансированное, а предложение урана — достаточное как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе. Несмотря на то что в настоящее время первичная добыча урана удовлетворяет потребности энергетических реакторов в урановом сырье на 85%, текущие прогнозы предполагают, что в период до 2020 г. мировой рынок не будет испытывать дефицита снабжения ураном конечных потребителей. Необходимо отметить, что не все последствия аварии на АЭС «Фукусима-1» учтены в опубликованных отчетах авторитетных экспертов уранового рынка, поэтому возможны существенные корректировки как уровней спроса (из-за корректировки прогнозов установленной мощности АЭС), так и предложения урана (из-за снижения объемов производства на фоне низких цен на уран).

Базовый сценарий ВЯА (Reference case), представленный в отчете «Мировой рынок ядерного топлива, предложение и спрос в 2011–2030 гг.», предполагает, что предложение урана на рынке, формируемое за счет текущих месторождений, новых и перспективных урановых проектов, а также вторичных источников, будет превышать потребности энергетических реакторов мира в урановом сырье вплоть до 2025 г., за исключением 2014 г. (см. график 12).

На основе базовых сценариев спроса и предложения ВЯА можно сделать вывод о том, что потребности энергетических реакторов обеспечены поставками на длительный срок. Тем не менее с момента публикации (точка отсечения для информации, входящий в отчет ВЯА, — 15 августа 2011 г.) последствия аварии в Японии проявились в большей степени и повлияли одновременно на уровни спроса и предложения.

Рассмотрим наиболее существенные аспекты возможного влияния аварии на АЭС «Фукусима-1» на будущие потребности и объемы предложения урана.

В первую очередь существует вероятность того, что прогнозируемые объемы спроса, т.е. потребностей энергетических реакторов в урановом сырье, снизятся по отношению к прогнозу ВЯА от 2011 г. Об этом свидетельствуют как более поздние прогнозы других экспертов рынка (см. выше сравнение прогнозов МЭА), так и недавние заявления ряда ключевых игроков в отношении дальнейших планов развития национальных ядерных программ.

Наиболее значимым фактором является прогноз будущей установленной мощности АЭС в Японии. В базовом сценарии ВЯА предполагается, что установленная мощность АЭС в 2011–2030 гг. вырастет с 43 ГВт до 56 ГВт. Однако, несмотря на то, что новая энергетическая политика Японии еще не сформирована, весьма вероятно, что ядерная генерация в долгосрочной перспективе будет снижаться в абсолютных значениях.

В сентябре 2012 г. Совет по вопросам энергетики и окружающей среды (EneCan) при правительстве Японии предложил полностью отказаться от ядерной энергетики в 2030-х гг. Под влиянием активных протестов со стороны предпринимательских кругов и энергетических компаний правительство отложило решение вопроса о порядке и сроках закрытия АЭС.

После прихода к власти в декабре 2012 г. Либерально-демократической партии Японии, выступающей против полного отказа Японии от ядерной генерации, принятие новой энергетической стратегии может затянуться на несколько лет. Процесс возобновления работы остановленных энергоблоков АЭС начнется не раньше второй половине 2013 г., после принятия в июне новых нормативных требований к ядерной безопасности.

Премьер-министр Японии Синдзо Абэ не исключает строительство в будущем новых атомных станций. Об этом он заявил 30 декабря 2012 г. телеканалу TBS в первом телевизионном интервью с момента вступления в должность. По словам С. Абэ, новые реакторы будут «совершенно не такими, как реакторы, построенные 40 лет назад на АЭС “Фукусима-1”. При этом премьер-министр подчеркнул, что новые ядерные мощности будут сооружаться только с одобрения общественности. «Мы будем строить их и объяснять обществу, насколько они отличны [от реакторов прежних поколений]», — заявил С. Абэ.