Инвестирование в Уран. Становление урана в качестве биржевого товара

Таким образом, в настоящее время на фондовом рынке присутствует ряд инструментов, позволяющих инвестировать в диверсифицированный портфель акций урановых компаний в соответствии с различными взглядами на стратегию инвестирования, уровень риска и стоимости управления.

Ведущие компании уранового рынка

Как отмечалось в разделе 4.1, на долю восьми производителей в 2011 г. приходилось около 85% первичного производства урана в мире. Рассмотрим текущее состояние и тенденции развития наиболее крупных производителей и поставщиков урана, а также урановых «джуниоров». С начала 1990-х гг. в урановой промышленности происходил процесс консолидации основных игроков в условиях низких цен на уран и избыточного предложения из вторичных источников. В 2006 г. на долю семи компаний приходилось около 78% мирового производства урана. В 2012 г. к крупным производителям урана добавились только австралийская Paladin Energy и канадская Uranium One, что говорит о сложности и длительности разработки урановых проектов на современном этапе.

Ниже представлен обзор крупнейших компаний по объему производства уранового концентрата в 2011 г. (данные ВЯА). Кроме этого, профайлы ключевых урановых компаний, акции которых торгуются на фондовых биржах, по состоянию на декабрь 2012 г., включая основные события, прогнозы и взгляды на будущее уранового рынка, представлены в главе 6. С учетом структуры уранового рынка и его ограниченного объема одной из альтернативных стратегий инвестирования может стать самостоятельное изучение состояния и перспектив развития определенных урановых компаний и покупка их акций.

НАК «Казатомпром». На сегодняшний день доля компании в мировом производстве природного урана составляет 17% (8884 тU). Как отмечалось в разделе 1.4, за последнее десятилетие именно низкозатратные уранодобывающие проекты Казахстана обеспечили весь прирост мирового производства урана.

Единственным акционером компании является государство через фонд национального благосостояния «Самрук-Казына». НАК «Казатомпром» осуществляет добычу урана, производит, передает и реализует электроэнергию и тепловую энергию; производит и продает промышленную и питьевую воду; производит и продает продукты бериллия и тантала. Основными дочерними предприятиями «Казатомпрома» являются ТОО «Горнорудная компания» (ГРК), вовлеченная в добычу урана, и АО «Волковгеология», подразделение, специализирующееся на работах по разведке и бурению. АО «Ульбинский металлургический завод» (УМЗ) производит высокотехнологичную урановую, берилловую и танталовую продукцию на заводе в Усть-Каменогорске. ТОО «МАЭК-Казатомпром» является энерго- и водопроизводящим комплексом компании и единственным поставщиком электроэнергии, питьевой, горячей и технической воды для потребителей Мангистауской области в Западном Казахстане. Компания владеет прямо или косвенно всеми голосующими акциями ГРК, АО «Волковгеология», УМЗ и МАЭК.

НАК «Казатомпром» также создала ряд совместных предприятий по добыче урана с ведущими мировыми компаниями атомной отрасли. На долю таких совместных предприятий приходится более 50% объема производства «Казатомпрома». В большинстве случаев доля компании в производстве урана пропорциональна доле владения совместным предприятием. В настоящее время созданы СП с Uranium One, Cameco Corp., AREVA, CGNPC, Sumitomo, KEPCO, консорциумом Energy Asia. В качестве примеров можно привести СП «КАТКО» (49% принадлежат НАК «Казатомпром») совместно с AREVA; СП «Инкай» (40% принадлежат НАК «Казатомпром») совместно с Cameco Corp., три совместных предприятия с Uranium One, СП «Бетпак-Дала» (30% принадлежат НАК «Казатомпром»), ТОО «Каратау» (50%) и ТОО «Кызылкум» (30%).

Стратегическая цель НАК «Казатомпром» — стать лидирующей вертикально-интегрированной транснациональной компанией с полным спектром услуг от добычи урана до производства ядерного топлива и строительства энергоблоков АЭС. С этой целью «Казатомпром» развивает партнерства с участниками мирового рынка по ряду ключевых направлений:

создание производства гексафторида урана;

НАК «Казатомпром» и Cameco Corp. планируют начать до 2018 г. строительство завода по аффинажу урана в г. Усть-Каменогорске. Проект реализует совместное предприятие «Ульба Конверсия», учрежденное «Казатомпромом» и Cameco Corp. в 2008 г. с целью разработки технико-экономического обоснования и строительства завода. В феврале 2012 г. председатель правления НАК «Казатомпром» Владимир Школьник сообщил, что производственная мощность будущего предприятия составит 12 000 т UF6 в год, что соответствует порядка 17% от мировых мощностей по конверсии урана.

развитие производств по обогащению урана;