Инвестирование в Уран. Становление урана в качестве биржевого товара

Месторождение «Олимпик-Дам» считается крупнейшим в мире по запасам урана (добывается побочно) и четвертым — по запасам меди и золота. В настоящее время на месторождении ведется подземная разработка. В августе 2012 г. BHP Billiton официально отказалась от прежних планов расширения производства на руднике, в том числе от увеличения добычи урана с 4000 до 19 000 т в год, и объявила о намерении изучить «альтернативные, менее капиталоемкие» варианты открытой разработки. Тогда же было принято решение о продаже Cameco Corp. уранового месторождения «Йелирри» в штате Западная Австралия за $430 млн.

BHP Billiton отрицает, что эти шаги можно интерпретировать как изменение прогнозов в отношении перспектив развития уранового рынка. Как сообщала в сентябре 2012 г. изданию UxNuclear Weekly официальный представитель BHP Billiton Фиона Хэдли, «отсрочка проекта по расширению “Олимпик-Дам” и продажа “Йелирри” — независимые друг от друга события, которые не могут быть увязаны с текущим прогнозом компании в отношении развития уранового рынка». «Йелирри» — проект мирового класса, сказала Ф. Хэдли, однако «он не отвечает стратегии BHP Billiton по разработке и эксплуатации крупных проектов с перспективами роста».

Навоийский горно-металлургический комбинат (НГМК). Доля узбекского НГМК в мировом производстве уранового концентрата составляет около 5% (3353 тU). В Узбекистане добыча ведется методом подземного выщелачивания. По данным Госкомгео Узбекистана, основу урановой минерально-сырьевой базы страны составляют 27 месторождений, находящихся в Кызылкумском регионе. Запасы урана в Узбекистане составляют, по разным оценкам, от 93 000 до 111 000 т. В настоящее время на НГМК действуют шесть геотехнологических рудников, отрабатываются запасы 13 месторождений урана. В 2007 г. объем добычи урана на комбинате составил 2270 т. Данные о производстве в 2008–2011 гг. не сообщаются.

Nukem Inc. (дочернее предприятие NUKEM GmbH в США) с 1992 г. обладает эксклюзивным правом на поставку на мировой рынок урана, произведенного на НГМК. В 2005 г. срок действия соглашения был продлен до 2013 г.

ГП «Навоийский горно-металлургический комбинат» и Nukem Inc. в ближайшее время подпишут дополнение к действующему соглашению о поставках урана. Об этом сообщил исполнительный вице-президент Nukem Inc. Тимоти Макгроу в рамках проходившего в августе 2012 г. в Ташкенте узбекско-американского бизнес-форума. По данным Nukem Inc., за прошедшие 20 лет компания закупила в Узбекистане 100 млн фунтов (38 500 тU) урана. Как сообщают узбекские СМИ, в 2011 г. в соглашение было внесено дополнение, согласно которому Узбекистан может самостоятельно реализовывать уран конечным потребителям.

В 2006 г. компания Stockinterview.com опубликовала исследование Investing in the Great Uranium Bull Market («Инвестиции в великий растущий рынок урана»), в котором рассматривала различные аспекты инвестирования в урановый рынок на фоне феноменального роста цен на уран и интереса к рынку. В исследовании представители одной из ведущих канадских управляющих компаний в ресурсном секторе Sprott Asset Management Жан-Франсуа Тардиф и Кевин Бамбру представили десять «золотых правил» для инвесторов в «желтый кек» (U3O8). При самостоятельном выборе урановых компаний в качестве объектов инвестирования эти правила актуальны и в настоящее время.

Текущий потенциал проекта может определяться бывшими собственниками. Целесообразно обращать внимание на компании, которые приобрели ураноносные участки, где, в свою очередь, проводилась интенсивная геологоразведка и разработка в прошлые периоды высоких цен на уран. Например, после окончания «уранового бума» 1970-х гг. целый ряд крупных компаний решил полностью выйти из уранового сектора, продав свои проекты «на дне рынка». Многие из них потратили десятки миллионов долларов на поисково-разведочные работы, оконтуривание рудных тел. Соответственно, после восстановления цен на уран такие проекты могут оказаться экономически привлекательными, а их разработка займет гораздо меньше времени.