Инвестиции. *Мелкий шрифт, который мы обычно не читаем

Риски банкротства компаний. Компании банкротятся, их поглощают, происходят слияния. В большинстве таких случаев вы получите убыток.

Риски банкротства брокера или его попадания в санкционный список. Активы вы не потеряете, но потеряете время и нервы при передаче активов к другому брокеру.

Риски вашей реакции на просадки стоимости портфеля.

Если обобщить, то все сводится к двум большим категориям:

— риск ликвидности (невозможности быстро перевести активы в деньги по их рыночной стоимости);

— риск падения стоимости активов из-за внешнеэкономических причин или плохого финансового состояния компании.

Фондовый рынок не такой мягкий и пушистый, как рассказывают брокеры. Перечитайте еще раз и подумайте, принимаете ли вы риски и готовы ли работать с ними в дальнейшем. Проанализируйте свое личное отношение к риску. Попробуйте с небольшими суммами на рынке ценных бумаг. У меня были клиенты, которые видя -1% от стоимости акций, сразу их продавали. Таким людям противопоказан фондовый рынок, ведь на нем бывают просадки в стоимости более 70 %. Вы можете нивелировать все риски, отказавшись от инвестирования в рынок ценных бумаг. Это тоже решение.

Как оценить риски?

Выясните, какие именно риски вас ожидают и дайте вероятностную оценку их возникновения. Выше я перечислил их, но вы для себя можете выделить дополнительные риски. Присвойте каждому риску значения от 1 до 10 по критериям: серьезность риска, вероятность наступления, неспособность своевременно обнаружить риск. Перемножьте три значения по каждому виду риска и отсортируйте их по возрастанию. Так вы получите градацию рисков по степени опасности.

Как реагировать на риски?

— избегать: не инвестировать.

— переводить: передать инвестирование в руки профессионального управляющего.

— ослаблять: диверсифицировать, выбирая качественные активы.

— принимать: ничего не делать, принять все действующие риски.

Готовы идти дальше?

7. Целеполагание в инвестициях

«Наилучший способ измерить ваш инвестиционный успех

заключается не в том, чтобы заработать больше рынка,

а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им.

Именно они (план и дисциплина), наиболее вероятно,

приведут вас туда, куда вы хотите».

Бенджамин Грэхэм

Прежде чем начать инвестирование, определитесь с целью. Вернемся к первой главе и вспомним цели инвестирования:

— защита сбережений от инфляции;

— получение пассивного дохода;

— приумножение капитала в долгосрочной перспективе;

— распределение вложений для обеспечения финансовой безопасности и стабильности.

Целеполагание полностью зависит от двух факторов: срока инвестирования и склонности к риску.

Есть три периода:

1. краткосрочный — до года;

2. среднесрочный — 1 год — 5 лет;

3. долгосрочный — от 5 лет и более.

Защита сбережений от инфляции и финансовая безопасность — цели для всех периодов.

Получение пассивного дохода и приумножение капитала может быть только долгосрочным.

Однако краткосрочный и среднесрочный периоды рекомендую не рассматривать частным инвесторам вообще. Неимоверно сложно определить стадию экономического цикла и невозможно предсказать состояние рынка в конкретную дату. Поэтому не используйте фондовую биржу для накоплений под цель: например, покупку движимого и недвижимого имущества. С рынком может произойти все что угодно, и никто не в силах это предсказать.

На инвестиционных курсах расскажут, что чем ближе к сроку достижения цели, тем больше должно быть облигаций, которые постепенно переводятся в депозиты. Но рынок не спрашивал инвесторов об их целях в 2008 году. В 2014 тоже не спрашивал. В 2020 коронавирус не интересовался планами инвесторов. В 2022 году — тем более. Вы уверены, что сможете своевременно перевести деньги из акций в облигации, а потом в депозиты без потерь? А если кризис затянется? Облигации тоже теряют в рыночной стоимости при кризисах. Даже ОФЗ. Если срок погашения облигаций через несколько лет? Выхода из такой ситуации только два. Смещать сроки реализации целей, дожидаясь лучших времен, или нести убытки, вновь смещая сроки. Поэтому частному инвестору необходимо рассматривать только долгосрочные вложения.

Если вы копите на крупную покупку, то используйте:

— преимущественно депозиты. Они застрахованы Агентством страхования вкладов на 1,4 млн. рублей на человека. Банк должен входить в реестр участников системы страхования вкладов.

— государственные или качественные корпоративные облигации (с рейтингом ААА) со сроком погашения, близким к дате намеченной цели, если очень хочется инвестировать;

— вычет по ИИС типа А с консервативной стратегией.