Искусный инвестор. Управляйте своими инвестициями профессионально

Другие чартисты предпочитают пользоваться иными опережающими показателями. На самом деле динамика товарных цен может отставать от развития экономики, поскольку поставщики наращивают свои мощности во время бума и сожалеют об этом в период спада, но, вместо того чтобы законсервировать мощности, увеличивают запасы.

Правила «несогласного» технического анализа

Многие технические аналитики разработали правила трейдинга, основанные на том, что когда рынок приближается к максимуму или минимуму, большинство инвесторов ошибаются. Если «технику» удается выявить максимум или минимум, то он может осуществить операции в обратном направлении.

Один из показателей того, что рынок приближается к своему пику или к низшей точке, – объем денежных средств у управляющих фондами. Если управляющие фондами играют на повышение, они должны потратить все деньги на покупку акций, а если на понижение, то денег у них должно быть много. Данные об объеме денежных средств у частных инвесторов можно получить, сложив суммы на брокерских счетах. Уменьшение средств на счетах говорит о падении текущей покупательной способности, и это «медвежий» сигнал, а значительные средства – сигнал «бычий».

Еще одно правило, позволяющее выявить рыночные тренды, касается коэффициента «пут»/«колл». Если нереализованных опционов «колл» (опционов на право купить акции) больше, чем опционов «пут» (опционов на право продать акции), это – «медвежий» признак, сигнализирующий, что рынок стал слишком «бычьим».

Множественность рыночных показателей

Технические аналитики также внимательно следят за рыночной статистикой, например за дневными максимумами и минимумами и количеством растущих или падающих акций. «Техники» интересуются коэффициентом максимумы/минимумы или коэффициентом растущие/падающие акции, которые показывают расхождение с трендом в основном общем рыночном индексе. Это расхождение может свидетельствовать об изменении тренда.

Кондратьев и Коппок Очень долгосрочные показатели

Если вы признаете значение трендов, то этот подход применим ко всем временным периодам, а не только к краткосрочным. Кондратьев, который работал в России в двадцатых годах, обнаружил 54-летний цикл в чередовании максимумов и минимумов процентных ставок. Он доказал существование цикла изменения процентных ставок, используя в качестве последних выплаты по облигациям. Затем он на примере цен на зерно показал существование параллельных тенденций во всей экономике, проявляющихся в войнах и других политических и социальных явлениях. По мнению этого автора, начало циклу кладет какое-нибудь важное нововведение, например появление железных дорог или изобретение автомобиля.

Один из более поздних вариантов этой теории гласит, что циклы могут отражать культурные противоречия между следующими друг за другом поколениями. Другое положение: технические новшества, такие как железные дороги, автомобили и компьютеры, появляются регулярно и поглощают свободный капитал, повышая процентные ставки. В Великобритании, например, процентные ставки стали расти в 1946 г. и достигли пика в 1974–1975 гг. До нынешнего дня они более или менее равномерно падали. Поскольку процентные ставки отражают спрос и предложение ссудного капитала, который может быть инвестирован в любой стране, их динамика имеет значение для многих областей. В США существует цикл изменения процентных ставок, аналогичный британскому.

Еще один долгосрочный показатель – индикатор Коппока, о котором пишут в таких изданиях, как «Investor’s Chronicle». Он основан на системе, придуманной техасским инвестором Эдвином Коппоком. Показатель динамики покупок – это функция трех последовательных аналогичных месячных изменений этого индикатора.

Сигналы на покупку и продажу

На самом деле цель технического анализа состоит в том, чтобы получить сигналы на покупку и продажу, облегчить инвестирование на фондовом рынке, установив определенный набор правил. Технический аналитик надеется обратить себе на пользу большинство выявленных им трендов. Даже если вы не признаете ценность технического анализа, важно, чтобы вы понимали, какими сигналами руководствуются технические аналитики. Нередко они используют несколько сигналов и ищут подтверждающие признаки. Приводимый ниже общий перечень сигналов, безусловно, не полон, но наглядно показывает, чем в действительности занимаются «техники».

На самом деле цель технического анализа состоит в том, чтобы получить сигналы на покупку и продажу, облегчить инвестирование на фондовом рынке, установив определенный набор правил.

Сигналы на покупку

• Если линия скользящей средней после падения курса становится пологой и курс акций проходит сквозь эту линию сверху, это важный признак того, что нужно покупать.