История инвестиционных стратегий. Как зарабатывались состояния во времена процветания и во времена испытаний

Хотя рынок Великобритании в начале 1941 года упал под потоком новых печальных военных новостей, в середине 1940 года он пошел вверх с этой низкой точки, пережив много превратностей, но никогда больше не испытав минимумов 1932 и 1940 годов. (см. рисунок 3.6). Кажется, что на протяжении всего 1941 года лондонский фондовый рынок интуитивно реагировал на растущее стремление к союзу между Великобританией и Соединенными Штатами. Он был уверен во вступлении Америки в войну более, чем даже Черчилль. Конечно, особых поводов для праздника не было, потому что Британия терпела поражение за поражением. Подробнее мы рассмотрим это позже, но, для сравнения, американский рынок не прекращал падение еще год, пока не произошел американский эквивалент битвы за Британию – битва при Мидуэе.

И снова, как показано на рисунке 3.6, акции доказали, что дно медвежьего рынка по определению должно быть критической точкой для медвежьей стратегии, и с этого момента новости не обязательно должны быть хорошими, им достаточно быть менее плохими, чем те, что уже были дисконтированы в ценах. (История 1940 года и колебаний лондонского фондового рынка на протяжении этого периода рассказывается в главе 4).

Тем временем, когда начался роковой 1941 год, Черчилль беспокоился по поводу политических проблем Рузвельта со сторонниками принципа «Америка прежде всего» и был озабочен изоляционистскими тенденциями внутри США. Черчилль отчаянно хотел, чтобы США вступили в войну на стороне Великобритании, но боялся, что японцы окажутся слишком умны и слишком рациональны, чтобы спровоцировать войну. Хотя он никогда не признавался в этом, он, должно быть, задавался вопросом, сможет ли Британия и то, что осталось от ее империи, выстоять в одиночку. Немецкие подлодки наносили страшный урон морским путям сообщения, и казалось вполне возможным, что даже если Британию не удастся успешно захватить, она может погибнуть от голода и бомбардировок. Вот что писал Черчилль в книге The Grand Alliance («Великий союз») о своих мыслях в то время:

«Казалось невозможным, что Япония будет разгромлена в результате войны с Великобританией и Соединенными Штатами. Объявление войны Японией не имело никаких разумных причин. Я был уверен, что в этом случае она будет разрушена на целое поколение, и это оказалось правдой. Но правительства и народы не всегда принимают рациональные решения. Иногда они принимают безумные решения… Я, не колеблясь, неоднократно писал о своем неверии в то, что Япония может сойти с ума».

В той же книге, уже процитированной выше, Черчилль написал, что в ночь на 7 декабря 1941 года, после известия о нападении на Перл-Харбор, он «лег в постель и спал сном спасенного и благодарного». Он знал, что Британии еще придется пережить много неожиданных поражений и тяжелых потерь, в том числе в самом ближайшем будущем, но с вступлением в войну Соединенных Штатов он больше не сомневался, что Англия выживет.

Стоит вспомнить, в каких тяжелых обстоятельствах оказались союзники в этот мрачный период смертельной опасности:

● Германия оккупировала почти всю Европу.

● Итальянцы, венгры и румыны присоединились к державам оси.

● Финны, жесткий и решительный народ, подверглись нападению со стороны России, разгромили Красную армию в Зимней войне, и они определенно собирались сражаться в союзе со всеми, кто воюет с Россией.

● К весне 1941 года, после ожесточенного сопротивления, Греция пала перед итальянцами, но только после того, как немцы перебросили часть своих сил на спасение легионов Муссолини.

● В результате этого немецкое вторжение в Россию, операция «Барбаросса», было отложено на три драгоценных недели, что, как мы увидим, возможно, сыграло решающую роль. (Более подробно об этом вторжении рассказывается в главе 6).

● В других местах кинжальные атаки Роммеля отбросили британцев на расстояние 75 миль от Александрии в Египте. Разведка армии США сообщила Рузвельту, что Роммель будет у Суэцкого канала через три недели.