Призрак свободы, который замаячил перед русскими после победы на Куликовом поле, быстро исчез из-за быстрой реакции Токтамыша. В 1381 году он потребовал полного подчинения князей и, когда те отказались, вторгся на русские земли и повторил ужасы вторжения Батыя, имевшего место 140 годами раньше. Москва сопротивлялась, была обманом заставлена сдаться, ее жители убиты, а сокровища разграблены. Такая же судьба выпала Рязани. Перечисление всех русских городов, от которых остались только дымящиеся руины, заняло бы слишком много места. Русский народ горевал из-за нового бедствия, обрушившегося на него, когда ужасы прошлого уже были подзабыты. И хотя восстановление было затруднено, это испытание было последним. Токтамыш оказался достаточно глуп, чтобы забыть, чем обязан Тимуру, и пожелать расширения своих владений за счет великого завоевателя. Понятно, что Тимур-Тамерлан поклялся отомстить своему неблагодарному ученику. Началась война. Бои велись в Хорезме, Трансоксиане, на Кавказе и равнинах кипчаков. Кампании Тимура, известные ничуть не меньше, чем кампании Чингисхана, были такими же кровавыми. О них со всеми подробностями рассказано в «Зафар-Наме» – историческом сочинении Шараф ад-Дина, которое долгое время было единственным источником сведений об этом периоде. После масштабной подготовки Тимур в 1391 году выступил со своими армиями из Самарканда. Он пересек пустые земли к северу от Каспийского моря, дошел до земли булгар, где летом не было ночей и потому мусульмане были избавлены от полуночной молитвы, и, узнав, что Токтамыш находится на западном берегу Яика – Урала, он напал и, как обычно, одержал верх. Токтамыш бежал, бросив свой лагерь и гарем врагу. Орда получила сокрушающий удар. Сарай был разграблен, и Тимур расположился на берегах Волги, где раньше была империя Джучи, сына великого Чингисхана, трон которого он занял. Тем не менее он даже не попытался аннексировать земли Золотой Орды и довольствовался тем, что посадил на трон Токтамыша хана-марионетку. А Токтамыш в это время перегруппировал свои силы, заключил союз с мамлюкским султаном Баркуком, вторгся в Ширван и спровоцировал повторное нападение Тимура, который в 1395 году снова нанес ему поражение на берегах Терека. Двигаясь на север, завоеватель достиг Ельца, русского города в верховьях Дона, хотя Москва оказалась для него недоступной (в «Зафар-Наме» сказано, что он взял Москву, но русские хронисты утверждают, что он повернул назад у Ельца, на границе между кипчаками и русскими). Он безжалостно убил немусульманское население Таны, разорил земли черкесов и аланов, уничтожил Астрахань и сжег Сарай, население которого, как утверждает хронист, автор «Зафар-Наме», гнали, словно овец, перед его армией. После столь сокрушительного поражения Токтамыш стал вести жизнь странника. Много лет спустя он захотел помириться с Тимуром, который, как выяснилось, сохранил остатки былой привязанности к своему протеже и даже решил восстановить его на троне, но умер раньше, чем успел исполнить это обещание, – в 1405 году. А Токтамыш впоследствии сгинул где-то на просторах Сибири.
От величия, единства и процветания Золотой Орды не осталось ничего. Раны, нанесенные Тимуром государству кипчаков, залечить не удалось. Сарай больше не обрел былого величия. Колонии Венеции и Генуи в Крыму, если и не были полностью разрушены, как Тана, оказались в окружении пустынных территорий. И торговые потоки, прежде лившиеся полноводными реками через Константинополь по Черному морю и русским степям в направлении Трансоксианы и Дальнего Востока, теперь превратились в тонкие ручейки и больше не могли пополняться вливаниями из Египта и Сирии. Само ханство разваливалось на части. Последняя попытка восстановить единство, предпринятая при Едигее (1399–1419), была пресечена литовцами. Новые центры ограниченной власти появились в Казани, Астрахани и Крыму, причем последние выжили под защитой оттоманских султанов до времен Екатерины Великой. Раздробленность и взаимная вражда благоприятствовали стремлению русских к независимости, и, когда в 1480 году Иван III, великий князь Московский, отказался поцеловать стремя хана, как того требовал древний монгольский обычай, монгольская армия в последний раз подошла к Москве. Опасаясь нападения соперника в Крыму, хан Ахмед ушел, и это событие обычно считается окончательным достижением независимости Руси. В 1502 году крымский хан захватил Сарай, и Золотая Орда исчезла со страниц истории. Это произошло спустя 265 лет после того, как могучие армии Батыя переправились через Волгу.