Как инвестировать, если в кармане меньше миллиона

Именно поэтому то, что сделал Джон Богл, считается революцией для простого инвестора. Ежегодные комиссии в фонде Vanguard составляют 0,05 %. Есть, правда, фонды с комиссией чуть повыше, но они все равно не превышают 0,1 % в год. Хотя еще придется заплатить брокеру за покупку/продажу ETF. Инвестировать во взаимные фонды США граждане России не могут, но нам это и не нужно — ведь есть ETF, которые еще лучше.

Томас Рой Прайс

Следующий портфель от Томаса Роя Прайса. Рой Прайс известен тем, что одним из первых начал инвестировать в акции малых компаний, он публиковал статьи на эту тему в журнале Barron’s. В конце 1960-х годов в США начала расти инфляция, и инвесторы для спасения своих средств стали искать более доходные варианты вложения средств. На этой волне Прайс и приобрел популярность, а высокая инфляция в США продолжилась вплоть до 1980-х годов.

Портфель Томаса Роя Прайса более агрессивен и доходен, чем проанализированные нами ранее. Причем коэффициент риска тут значительно меньше, чем в портфеле Баффета, а доходность более чем на $200 000 выше, хотя акций тут всего 75 %, а не 90 %. Но тут мы видим очень интересную диверсификацию среди акций. Теперь мы не просто берем акции индекса или всего рынка в целом, а смотрим различные сегменты. Так, в портфель включены отдельно акции крупных компаний, акции малых компаний и акции иностранных компаний для диверсификации, а уравновешивают все это 25 % облигаций. Такой портфель позволял получать на протяжении 20 лет (с 1973 по 1992 год) более высокую прибыль, чем индекс S&P 500, который, в свою очередь, обогнал более 75 % финансовых менеджеров за тот же период.

Портфель Прайса до сих пор показывает отличные результаты. Так что советую инвесторам взять на заметку.

Уильям Бернстайн

Следующее светило портфельной индустрии — Уильям Бернстайн. Врач-невролог из Портленда, он является одним из основоположников Asset Allocation. Действительно, кому как не ему заниматься инвестициями, не нужно специально вызывать психиатрическую помощь. Бернстайн составляет весьма любопытные портфели. Он автор книг «Великолепный обмен. История мировой торговли» и «Разумное распределение активов», вторая книга для нас представляет особый интерес.

Уильям Бернстайн предложил следующий портфель:

Вот я не совсем корректно собрал его портфель «Мадонна», так как у меня в базовом конструкторе нет актива золотодобывающих компаний, а между ними и золотом очень большая разница на рынке. Золотодобывающие компании растут значительно быстрее, но так же быстро и падают, причем падения очень значимые.

Я попробовал собрать такой портфель в ETF, но получается только с 2010 года: самый старый ETF с золотыми шахтами, который я смог найти, относится к 2009 году. Поэтому, к сожалению, мы не увидим, как такой портфель ведет себя в кризисный период и во времена роста золота в первое десятилетие XXI века. А жаль, было бы интересно взглянуть и протестировать варианты ребалансировки, чтобы успевать снимать прибыль перед коррекциями рынка.

Бернстайн — сторонник более активного ведения портфеля и использования большого количества разнообразных инструментов в портфеле, так что за подобным портфелем следить нужно будет чаще. Активное ведение портфеля оправдало себя, поскольку мы получили наибольшую прибыль по сравнению со всеми предыдущими портфелями (учитывая, что я поставил просто золото вместо золотодобывающих компаний), а риски при этом оказались довольно низкими.

Вот он, пример настоящей диверсификации и силы корреляции в инвестиционных портфелях. Не зря его считают одним из лучших на сегодняшний день в Asset Allocation. Пока он — лидер нашего списка и по доходности, и по относительному риску. Самое удивительное, что по риску он обогнал все рассмотренные портфели, кроме простейшего портфеля Бенджамина Грэхема, но по доходности обошел его более чем в 2 раза. Поэтому сейчас он безусловный лидер нашего рейтинга.

Рей Далио

А вот теперь работа мастера — это портфель от Рея Далио. Он приведен в книге Тони Роббинса «Деньги. Мастер игры». Правда, он пишет про 30 % различных акций, и я взял на себя смелость разбросать эти 30 % для большей диверсификации на свой вкус. Получилось очень неплохо. Это лучший портфель с точки зрения риска, максимальная просадка даже в 2008 году всего — 4,60 %.

Ради интереса я даже сравнил его с рынком акций США, который не могут обыграть большинство опытных профессиональных активных управляющих, и вот результат:

Господа, я поздравляю вас — мы это сделали! Мы нашли портфель, который дает нам отличную доходность и лучшие риски и при этом практически не дает просадок. Мы обыграли доходность индекса, при этом использовали портфель, на 55 % состоящий из облигаций (15 % 10-летних и 40 % долгосрочных 25-летних), то есть больше чем наполовину. Я считаю, что это просто произведение искусства, а Рей Далио — гений и непревзойденный мастер. Собственно, не я один так считаю, давайте же познакомимся с ним.