Как покупать дешево и продавать дорого: Пособие для разумного инвестора

Важно быть внимательным к мелочам, ибо в определенное время они могут оказать очень важное влияние. Но нельзя и замыкать свое внимание на проблеме; нужно стараться как можно чаще подниматься «над рынком», обозревать ситуацию сверху.

Чем бóльшим экспертом вы себя будете ощущать, тем более опасной будет ложная самоуверенность. Если я облеку идею в красивую форму-упаковку и предоставлю реалистичное и правдоподобное объяснение, это усилит доверие читателей к моей гипотезе.

Сигнал и шум

Информация вселяет в нас уверенность, зачастую ложную. Мы думаем, что чем больше знаем, тем вернее наши действия и решения. Но это может ввести нас в опасное заблуждение. Иногда бывает даже так, что чем больше объем информации, которой мы владеем, тем выше шансы на ошибку. Мы должны уметь различать информацию и шум.

Возможно, огромный объем информации в современной школьной программе призван создать тромбы в способности учащихся осознавать и интерпретировать полученную информацию и конвертировать ее в практичные знания. Прочитав тысячу книг, можно создать видимость образованности. Но иногда лучше знать меньше, но уметь больше. Это одна из причин того, что очень умные аналитики часто бывают не способны применить свое знание и заработать на спекуляциях и инвестициях. В связи с этим можно упомянуть об одном из методов, призванных остановить распространение негативной информации. Главнейшей в ряду других задач PR-подразделений служит недопущение публикации негативной информации о фирме или производимом ею товаре. Однако если такая информация все-таки оказалась на рынке и способна отрицательно повлиять на финансовые показатели фирмы, то предпринимаются шаги по отвлечению внимания публики новой, еще более свежей и яркой информацией или публикацией множества мелких малозначимых сообщений.

Большой объем информации часто превращается в шум. Это правило работает в живописи и художественной фотографии. И уж тем более оно работает на финансовых рынках.

Человек почти всегда получает неоднозначную информацию, которую можно разделить на два типа: сигналы и шумы, или ценную и бесполезную информацию соответственно. Сигнал служит истинной информацией, которая является закономерным следствием какого-нибудь события и может стать причиной для других событий. Шум является информацией, которая маскирует сигналы, порой изменяя их до неузнаваемости.

Например, мы можем представить себе человека, который сидит перед монитором компьютера и видит на нем котировки и новости. Если этот человек — трейдер, то перед ним стоит задача на основании входящей информации принимать решения о сделках. Всего возможно три варианта решений — покупка, продажа или продолжение ожидания.

Данным решениям неизбежно будет предшествовать несколько возможных мнений трейдера о рынке, самыми простыми из которых будут являться следующие три: ожидается рост, падение или же движение рынка труднопрогнозируемо. Эти мнения в основном формируются на основании поступающей в компьютер информации. Соответственно, если человек не отфильтрует шумы или не воспримет сигналы, его выводы наверняка окажутся неправильными и приведут к потере денег. Избежать убытков поможет только случайность. В противном случае совершенно не важна квалификация трейдера, ведь даже обезьяну можно научить нажимать на кнопки.

Трейдер, приняв шум за сигнал, рискует совершить неверную сделку, а приняв сигнал за шум — пропустить верное решение. Ситуация может быть осложнена тем, что уровень шума превышает уровень сигнала. Здесь, как отмечают психологи, только опыт или случай позволит отличить сигнал от шума и, таким образом, принять верное решение.

Способность уставшего человека отличить сигнал от шума хуже, чем у отдохнувшего. Ситуация стресса тоже отнюдь не помогает верному выбору. В этом, кстати, кроется одна из причин того, что аналитики, чье материальное положение напрямую не зависит от результатов деятельности трейдера, зачастую предлагают более правильные решения и советы, чем «зашумленные» рыночным хаосом трейдеры. При условии, конечно же, что аналитики обладают достаточным опытом.

Оценивая полученную информацию и выявляя, сигнал он или шум, человек устанавливает собственные критерии значимости. В соответствии с ними люди отсеивают шумы, автоматически переводя остальную информацию в статус сигналов, на которые следует реагировать. Критерии не устанавливаются раз и навсегда, они меняются в соответствии с опытом человека, а также его текущим физическим, умственным или психологическим состоянием.

Есть два подхода — пытаться определить сигналы и тем самым все остальное отнести к шумам или пытаться найти шумы, а все остальное определить как сигналы. Иными словами, в первом случае мы ищем критерии для заключения сделок, а во втором — для отказа от их заключения. В первом случае мы как бы говорим, что «точно знаем, что делать», а во втором — «точно знаем, что не делать».