Когда плохо – это хорошо

Понятно, что это беспокоит инвестиционных советников: они могут вскоре начать терять клиентов, которые будут переходить к robo-advisors – ведь с теми проще работать и нет расходов на дорогостоящих консультантов. Конечно, это произойдет не завтра, но уже через 3–5 лет потери банков могут стать весьма ощутимыми. Глобальный Private Banking ждут непростые времена. Выживут только самые профессиональные и доходные игроки, которые будут шагать в ногу со временем.

Россиянам услуги зарубежных robo-advisors, к сожалению, пока не доступны. Из известных мне компаний сейчас никто не принимает деньги россиян. Wealthfront и Betterment работают только с американцами, а MoneyFarm предпочитает жителей Англии или Италии. Но я полагаю, что это не навсегда. Такой же подход был характерен в свое время и для онлайн-брокеров, но они очень быстро открыли двери для зарубежных инвесторов.

Эта ниша настолько привлекательна, что роботы-консультанты появились и в России. Здесь признанным лидером является компания FinEx со своим «Финансовым автопилотом»[37]. Правда, он ориентируется пока только на собственные биржевые фонды, которых всего 14. Уступает робот-консультант от FinEx иностранным конкурентам и в уровне комиссий: 0,89 % от стоимости портфеля за год.

Выбирая своего робота, имейте в виду, что его деятельность должна регулироваться национальным надзорным органом, а у самой компании должна быть соответствующая лицензия. Осторожно относитесь к тем, кто зарегистрирован, например, не в Англии или США, а в таких экзотических юрисдикциях, как Кайманы или Бермуды. Вполне вероятно и появление ложных robo-advisors, которые захотят нажиться на модной теме. Будьте, пожалуйста, внимательны!

Плюсы и минусы роботов-консультантов

Роботы-консультанты, конечно, будут меняться, но в любом случае это будущее индустрии финансового консультирования, поэтому перечислю их основные достоинства и недостатки. Итак, сначала о плюсах робо-адвайзинга.

1. Низкие цены на обслуживание, которые привлекают клиентов с разным достатком. Сейчас большинство инвесторов, которые используют этот сервис, все-таки нельзя отнести к состоятельным людям. Я уже приводил примеры нескольких американских компаний и их цен. Но это еще не предел. Есть роботизированные советники, которые вообще не берут с частных инвесторов денег за обслуживание. И это не второсортные или маленькие фирмы, а самые настоящие монстры. В качестве примера приведу Schwab Intelligent Portfolios – робота-консультанта от Charles Schwab, одной из крупнейших инвестиционных компаний Америки, под управлением которой находятся $3,4 трлн. Ее robo-advising охватил клиентов с объемом активов $23 млрд. Эта компания вообще не берет деньги за обслуживание – каждый человек может прийти в офис и открыть счет на минимальную сумму $5000. Фокус в том, что у Schwab есть свои ETF, и ей выгодно бесплатно обслуживать клиентов, наполняя их портфели своими многочисленными биржевыми фондами.

2. В основе работы роботов-консультантов лежит современная портфельная теория. На сайте практически любого robo-advisor есть раздел «Методология работы». Там вы наверняка найдете упоминания о гуру портфельного инвестирования, лауреатах Нобелевских премий разных лет, таких как Гарри Марковиц, Джеймс Тобин, Уильям Шарп, Юджин Фама.

На человека без специального образования, никогда не занимавшегося инвестированием, это производит сильное впечатление. Конечно, эти принципы проходят на любом финансовом или экономическом факультете хорошего университета, и все же очень здорово, что алгоритм всех автоматических советников строится на солидной научной базе. Методологический раздел каждого робота-консультанта также рассказывает, в чем заключается инвестиционная философия этого сервиса, как подбираются классы активов, как идет их распределение, как формируются портфели и отбираются фонды для каждого класса активов и т. д. На этот счет можно быть спокойным. Но, несмотря на то, что практически все robo-advisors базируются на одних и тех же принципах, их результаты могут различаться, хоть и не кардинально. И одному и тому же клиенту разные программы могут предложить портфели с разными фондами и даже классами активов.