Когда плохо – это хорошо

Для тех, чей приоритет – регулярный доход, возможно, более предпочтительным является биржевой фонд iShares Core High Dividend ETF (HDV). Это необычный ETF, который базируется на индексе Morningstar Dividend Yield Focus Index. Его особенность в том, что Morningstar по специальной методологии отбирает компании с определенными параметрами финансового «здоровья» и в то же время платит дивиденды выше среднего уровня. В этом индексе 75 акций, но 65 % активов составляют 10 наиболее устойчивых крупных компаний. Такой подход приносит свои результаты, текущая доходность у этого фонда – 3,27 %, что в эпоху низких процентных ставок достаточно заманчиво, с учетом надежды еще и на рост самого фонда в долгосрочной перспективе.

Думаю, у многих возникнет вопрос: почему бы не взять компании, которые дают самую большую дивидендную доходность, и не «сотворить» из них биржевой фонд, чтобы вкладываться в него. И ведь такие фонды существуют! Но они не очень подходят тем, кто ориентируется на стабильный и долгосрочный доход и, по возможности, без проблем. Дело не только в величине дивидендов, но и, например, в том, как долго компания сможет их выплачивать, – тут уже требуется серьезный анализ.

Вот интересный биржевой фонд, который использует подобный подход, – Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD). Он основан на соответствующем индексе – S&P 500 Low Volatility High Dividend Index: из 500 крупнейших американских компаний выбираются 50, которые исторически платили большие дивиденды, чей размер год от года менялся не очень сильно. Такой подход сказывается на дивидендной доходности, которая сейчас, на май 2019 г., составляет 3,95 %.

Нужно постоянно помнить о рисках, связанных с любым из трех фондов. Чем больше дивиденды, тем существеннее компромисс с качеством компаний фонда и выше риск падения котировок. Впрочем, уровень риска в любом случае приемлем, ведь фонды работают с компаниями из числа 500 крупнейших в США.

Сказанное выше полностью подтверждает двухлетний график трех биржевых дивидендных фондов (рис. 13). Первый из них вырос на 13,1 %, второй – на 7,9 %, а третий – всего на 0,5 %. Когда мы делаем подобный анализ уже на протяжении пяти лет, картина немного меняется (рис. 14).

Безусловным лидером является фонд ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF. Второе место – у Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF, фонда, который на сегодняшний день дает самую высокую доходность. Это небольшой сюрприз, хотя его отрыв от iShares Core High Dividend ETF не очень велик. Это всего лишь несколько биржевых дивидендных фондов. Их довольно много, и я уверен, что каждый инвестор в зависимости от целей, которые он ставит перед собой, найдет тот, который максимально подходит именно ему.

Глава 3 Надежды на светлое будущее. Когда больше риска, но и отдача гораздо выше. Это ваш вариант?

3.1. Сегодня плохо – завтра будет хорошо. Кризисы как помощники. Обратный выкуп и другие маленькие хитрости для больших заработков

Однажды ко мне пришел клиент, с которым мы недавно начали работать. Мы должны были подвести итоги года, я отчитался о результатах и в конце спросил, есть ли вопросы. Оказалось, что у него были не только вопросы, но и свои заготовки. Он достал графики нескольких акций и стал показывать: здесь котировка пошла вверх, а здесь – опустилась вниз, и вот когда она упала, надо было прикупить еще. Вот здесь она вновь пошла вверх, и там можно было ее продать и подождать, пока она еще раз не опустится, и опять прикупить. И тогда мы бы за год заработали не 12 %, а минимум 20 %, а может даже 25 %.

Я был обескуражен таким подходом: клиенту было за 60 лет, а его цель – не игра на рынке, а достаточно осторожное инвестирование, чтобы без особого риска сохранить накопления и, по возможности, приумножить их. Поэтому его предложение с намеком на мою недоработку было немного не в тему. Не говоря уже о том, что «задним умом» мы все мудрецы.

Тем не менее то, что было противопоказано в этом случае, имеет большой смысл и прямо относится к теме текущего раздела. Здесь мы начинаем рассматривать класс инвестиционных идей, который называется «сегодня плохо – завтра будет хорошо». На этом можно зачастую очень хорошо зарабатывать, правда, нужно сразу оговориться, что такие заработки достаточно рискованны, они по силам далеко не всем и предполагают хорошую профессиональную и аналитическую подготовку.