Когда плохо – это хорошо

Могут ли дивидендные акции заменить валютные депозиты

В последние годы доходность валютных депозитов в России катастрофически падает. В США и Европе она вообще стремится к нулю. Недавно, продлевая свой московский депозит в долларах, я получил ставку 1,6 % годовых. Но даже такой процент совсем неплох по сравнению со ставками в западных банках. Например, Bank of America открывает годовые депозиты на сумму $100 000 под 0,05 %, британский Barclays – под 0,7 % для сумм от £500 до £1 млн, а французский Credit Agricole – под 1,25 % при вложении €25 000–500 000. Владельцам меньших сумм в Европе остается довольствоваться 0,2–0,7 % годовых.

Такая ситуация, вне всяких сомнений, не устраивает вкладчиков. Особенно тех, кто рассчитывал на небольшой, но ощутимый доход от сбережений, и без большого риска. Один из моих клиентов, 53-летний директор и миноритарный владелец «советского» заводика в средней полосе России, планирует по состоянию здоровья через год-два уйти «на пенсию» и жить в Испании, где куплен небольшой домик. Сбережения на старость в российских и испанских банках теперь приносят мизерный доход, сетовал он.

В весьма неприятном положении оказались те люди, которые уже отошли от дел и в нынешних условиях вынуждены просто проедать капитал. Мой знакомый, 60-летний пенсионер, в прошлом известный адвокат, ныне живущий на Кипре, жаловался, что доход от депозитов в кипрских банках теперь не покрывает даже текущих затрат и семья вынуждена резко сокращать расходы. Многим моим клиентам-рантье или тем, кто только планировал жить на проценты, приходится искать альтернативы вкладам. В качестве одной из них я предлагаю вложение в дивидендные акции крупных зарубежных компаний.

Судите сами: например, такая легендарная компания, как IBM, платит акционерам годовые дивиденды 3,64 %, McDonald’s – 3,35 %, один из мировых лидеров фарминдустрии, Pfizer – 4 %. И это не предел. На международном рынке масса достойных компаний и с более высокими дивидендами. Например, английская Dignity, которая специализируется на рынке ритуальных услуг, платит акционерам 7,85 %. А инвестируя в биржевой фонд активного управления InfraCap MLP ETF (специализируется на компаниях энергетической инфраструктуры), можно было получить 19,23 % за год.

Это все без учета роста стоимости самих акций, который также может быть хорошим источником дохода частного инвестора дополнительно к дивидендам. За последние 12 месяцев общая доходность акций McDonald’s составила 4,16 %, IBM – 19,3 %, а бумаги нефтяного гиганта Chevron и вовсе принесли инвесторам 21,6 % дохода. Но это не всегда так.

У вложений в дивидендные акции в расчете на стабильный доход есть и серьезные минусы. Главные из них – это волатильность и риски потерь от падения цен акции. Не нужно строить иллюзий: чем больше дивиденды, тем больший риск берет на себя инвестор. Возьмем ту же Pfizer. За последние 12 месяцев ее бумаги подешевели на 7,44 %. Теперь при необходимости продать приобретенные год назад акции инвестор окажется в убытке.

В каждом конкретном случае необходимо индивидуальное решение, которое лучше принимать вместе со специалистом. Однако можно выделить и ряд общих правил, которые следует соблюдать, инвестируя «в дивиденды». Прежде всего, кому позволены, а кому категорически запрещены подобные вложения. Например, людям предпенсионного возраста с небольшими сбережениями лучше вообще не трогать ценные бумаги отдельных компаний, за исключением надежных облигаций. А вот в случае, когда размер состояния велик настолько, что весомая его часть будет передана следующему поколению, нет нужды держать все деньги на банковских счетах: по крайней мере 15–20 % капитала можно вложить в дивидендные акции.

Я бы также посоветовал не гнаться за сверхвысокими дивидендами. Желательно инвестировать в крупные компании с хорошей дивидендной историей. Например, IBM в течение 16 лет из года в год увеличивает размер дивидендов, McDonald’s делает это почти 40 лет, Pfizer – шесть, а вот Johnson & Johnson – целых 53 года, с 1966 г.

Для снижения риска необходимо также делать вложения на срок не менее трех лет и диверсифицировать их по отраслям. Например, это могут быть акции крупных глобальных производителей питания, лекарств, инфраструктурных компаний.

Следует также постоянно следить за акциями, в которые вы вложились, и своевременно реинвестировать, ребалансировать портфель, менять бумаги. Упростить жизнь инвестору могут специализированные дивидендные ETF.

Стоит также учитывать, что с дивидендов (в отличие от процентов по валютным вкладам в российских банках) придется платить налоги. Например, в США и Англии с дивидендов, предназначенных частному инвестору, автоматом взимается 10 %. Возможно, ему также придется заплатить налог на доходы по месту жительства – все зависит от соглашения об избежании двойного налогообложения между странами.

Что перевешивает в вашем случае – плюсы или минусы перевода вкладов в дивидендные акции, решайте сами. Но директор заводика, к примеру, отказался от моего предложения перевести 10 % сбережений в дивидендные бумаги. Он, как и многие небедные валютные вкладчики, предпочел купить недвижимость – квартиру в Барселоне под сдачу. А вот другой мой клиент, 42-летний владелец региональной аптечной сети, еще более года назад согласился на портфель из дивидендных акций 10 крупных американских компаний, вложив в него около 30 % сбережений. Пока он не жалуется: за прошедшее время доход составил 7,5 % годовых, и он подумывает об увеличении инвестиций.