Король Петр собирался повременить с атакой. Он хотел без спешки высадить всех своих людей и лошадей на Фаросский полуостров. Но, посоветовавшись со своими командирами, он встал перед фактом, что многие из них не одобряют выбор Александрии в качестве цели. Их слишком мало, говорили они, чтобы удерживать столь обширные укрепления или наступать оттуда на Каир. Они хотели плыть в другое место, но согласились остаться, если город будет взят штурмом сразу, прежде чем султан успеет прислать войска ему на помощь. Петру пришлось подчиниться, и сразу же начался штурм. Как и ожидал Джангара, первый удар был нанесен по западным стенам, но, когда там пробиться не удалось, нападающие двинулись к участку напротив восточной гавани. Два участка стен с внутренней стороны соединялись через крупное здание таможни, и ее предусмотрительный начальник, опасаясь грабежей, накрепко забаррикадировал двери. Джангара не успел вовремя передислоцировать своих людей, чтобы противодействовать новой атаке. Думая, что город потерян, они оставили свои боевые посты и побежали по улицам к южным воротам, спасая свою жизнь. К полудню пятницы 10-го числа крестоносцы овладели городом. На улицах еще продолжались бои. В ночь с пятницы на субботу мусульмане предприняли яростную контратаку через ворота с южной стороны, которые христиане сожгли в своем упоении победой. Их отбили, и к полудню субботы уже вся Александрия была в руках крестоносцев.
Победа ознаменовалась беспрецедентно варварской жестокостью. Два с половиной века религиозных войн совсем не научили крестоносцев гуманности. Александрийская резня могла сравниться только с бойней в Иерусалиме 1099 года и Константинополе в 1204-м. Мусульмане не творили подобных зверств ни в Антиохии, ни в Акре. Александрия обладала невообразимыми богатствами, и победители потеряли разум при виде таких гор сокровищ. Они не щадили никого. Местные христиане и евреи пострадали не меньше мусульман, и даже обосновавшиеся в городе европейские купцы были свидетелями того, как их производства и склады разоряют без всякой жалости. Крестоносцы разграбили мечети и склепы, украли или разбили их украшения; не пощадили они и христианских храмов, хотя одна смелая коптка, калека, сумела спасти некоторые сокровища своей церкви, пожертвовав собственным состоянием. Солдаты врывались в жилые дома, и, если хозяева сразу же не отдавали им все свое имущество, их убивали на месте со всеми домочадцами. Около пяти тысяч пленных, не только мусульман, но и христиан и евреев, захватили для продажи в рабство. Длинная вереница лошадей, ослов и верблюдов доставляла добычу на корабли, стоявшие в гавани, и там, когда они выполнили свою задачу, их попросту убивали. Весь город пропитался смрадом от трупов людей и животных.
Тщетно король Петр пытался восстановить порядок. Он надеялся удержать город и, так как крестоносцы спалили ворота, велел разрушить мост через большой канал, по которому шла каирская дорога. Но теперь крестоносцы хотели только как можно скорее увезти свою добычу домой. Из Каира шла армия султана, и им не хотелось вступать в бой. Даже собственный брат короля сказал ему, что город защищать невозможно, а виконт де Тюренн, поддержанный большинством английских и французских рыцарей, прямо заявил, что они там долее не останутся. Петр и легат протестовали напрасно. К четвергу 16-го числа в городе оставались лишь немногие войска с Кипра. Остальные же вернулись на корабли, готовые к отправлению. Поскольку египтяне уже показались в окрестностях, Петру самому пришлось сесть на свою галеру и отдать приказ оставить город. Так тяжел был груз на кораблях, что пришлось выбросить в море немало крупных вещей из награбленного добра. Еще несколько месяцев египетские ныряльщики доставали со дна мелководья у Абукира драгоценные предметы.
Петр и легат надеялись, что крестоносцы, надежно поместив свою добычу на хранение на Кипре, двинутся вместе с ними в новый поход. Но как только они добрались до Фамагусты, все начали готовиться к обратному пути на Запад. Легат собирался последовать за ними, чтобы набрать других добровольцев, но неизлечимо заболел и не смог покинуть остров. Король Петр отслужил благодарственный молебен по возвращении в Никосию, но на сердце у него лежала тяжесть. Он представил папе подробный отчет о победе, но и о горьком разочаровании.