После безуспешного нападения на Халкидон и Хрисополь на азиатском берегу Босфора крестоносцы высадились у Галаты на другом берегу Золотого Рога. Они заняли город и сумели сломать цепь, запиравшую вход в Золотой Рог, чтобы привести свои корабли в гавань. Молодой Алексей убедил их, что, как только он объявится в Византии, весь народ встанет приветствовать его. К их удивлению, ворота оказались заперты, а стены сторожили солдаты. Первая попытка штурма стен со стороны Золотого Рога, предпринятая с кораблей, была отбита, но в ходе ожесточенного боя 17 июля Дандоло с венецианцами удалось пробить брешь. Алексей III, которого оборона города удивила не меньше, чем крестоносцев, уже обдумывал побег; в Библии он читал о том, как Давид бежал от Авессалома и таким образом уцелел и дожил до того времени, когда сумел вернуть себе трон. Взяв с собой любимую дочь и мешок с драгоценными камнями, он выскользнул за стены и нашел пристанище во фракийском Мосинополе. Оставшись без императора, чиновники правительства приняли поспешное, но хитроумное решение. Они вывели из тюрьмы слепого бывшего императора и посадили его на трон и объявили Дандоло и крестоносцам, что, раз уж отец претендента вернулся на трон, больше нет необходимости воевать. До той поры молодой Алексей забывал о существовании отца, но сейчас не мог от него отказаться. Он убедил союзников прекратить нападения. Тогда они отправили в город послов сказать, что признают Исаака, если тот сделает своего сына соправителем и оба они обязуются соблюдать договор, заключенный сыном. Исаак обещал выполнить их требования. 1 августа на торжественной церемонии в церкви Святой Софии в присутствии главных крестоносных баронов Алексея IV венчали на царство как соправителя его отца.
Вскоре Алексей IV обнаружил, что император не может позволить себе проявлять такую же безответственность, как претендент на престол. Он попытался заставить константинопольское духовенство признать главенство Рима и ввести латинский обряд, но встретил угрюмое сопротивление. Также ему было нелегко и собрать все обещанные деньги. Он начал свое правление необдуманно, щедро одаривая вождей крестоносцев и тем самым разжигая их жадность. Но когда он встал перед необходимостью отдать венецианцам деньги, которые задолжали им крестоносцы, оказалось, что казна пуста. Поэтому Алексей ввел новые налоги и еще больше разгневал церковь, конфисковав множество церковной утвари, чтобы переплавить ее и расплатиться с венецианцами. Всю осень и зиму 1203 года атмосфера в городе неуклонно накалялась. Вид заносчивых франкских рыцарей, которые гордо расхаживали по их улицам, выводил из себя горожан. Торговля замерла. Банды пьяных солдат с Запада непрерывно грабили окрестности, так что жизнь за стенами стала небезопасной. Страшный пожар погубил целый городской квартал, когда какие-то французы в приступе благочестия подпалили мечеть, построенную для приезжих купцов-мусульман. Со своей стороны крестоносцы тоже были недовольны византийцами. Он начали осознавать, что византийское правительство совершенно не способно выполнить обещания, сделанные Алексеем IV, — не видать им ни людей, ни денег. Сам Алексей вскоре бросил безнадежные попытки удовлетворить своих гостей. Иногда он приглашал их на пир во дворце, а также с их помощью предпринял поход на своего дядю Алексея III во Фракию, но, как только одержал победу в одной мелкой стычке, тут же вернулся домой и отпраздновал триумф. Остальные дни он проводил в удовольствиях. Его отец Исаак, который по слепоте не мог участвовать в управлении государством, заперся со своими любимыми астрологами, чьи предсказания не сулили ему в будущем ничего хорошего. Открытый разрыв был неизбежен, и Дандоло сделал все возможное, чтобы ускорить его, предъявляя непомерные требования.
Только два человека в Константинополе казались подходящими для того, чтобы взять дело в свои руки, — два зятя бывшего императора Алексея III. Муж Анны Феодор Ласкарис был прославленным воином, который организовал первую оборону против латинян. Но после бегства тестя он ушел в отставку. Муж Евдокии Алексей Мурзуфл, напротив, искал милости у Алексея IV и получил должность протовестиария. Теперь же он сделался лидером национального движения. Вероятно, чтобы запугать Алексея IV и заставить отказаться от престола, он устроил мятеж в январе 1204 года. Но единственным явственным результатом стало разрушение великой статуи Афины работы Фидия, стоявшей на форуме лицом на запад. Пьяная чернь расколотила ее на куски, так как богиня якобы подзывала к себе захватчиков.