27 февраля 1932 г. конгресс принял Закон Гласса – Стиголла, позволивший Федеральному резервному банку продать правительственные запасы золота на 750 миллионов долларов, чтобы поддержать курс валюты и компенсировать отток средств за рубеж. Эта мера также была призвана помешать гражданам накапливать золото. В июле по Закону о федеральном банке кредитования жилья было создано 8–12 банков, к которым могли присоединяться сберегательные банки, страховые компании и строительные и кредитные ассоциации, чтобы получить капитал для предоставления ипотечных кредитов покупателям жилья. Закон предназначался для предотвращения потери права выкупа заложенного имущества.
Сенатор Джордж У. Норрис и конгрессмен Фиорелло Лагуардиа из Прогрессивной партии представили в конгрессе законопроект, признававший право трудящихся на объединение в союзы. Закон Норриса – Лагуардиа запрещал заключать с работниками так называемые «желтые обязательства», лишавшие их права вступать в профсоюз, а также ограничивал практику федеральных судов, издававших судебные приказы, запрещавшие трудящимся вступать в профсоюзы.
Но выделению федеральных средств для оказания помощи и организации общественных работ противостоял Гувер, который считал, что правительство должно помочь положить конец депрессии, сбалансировав бюджет, и поэтому выплаты следует ограничить. 900 миллионов долларов, которые предлагалось выдать на общественные работы, по его мнению, были прямым «покушением на деньги общества». Тем не менее конгресс выделил 2 миллиарда долларов, но президент наложил вето на законопроект. Особенно он возражал против положения, позволявшего Корпорации финансирования реконструкции выдавать кредиты физическим лицам и малому бизнесу. Президент наложил вето и на законопроект о строительстве гидроэлектростанции в Масл-Шоалс на реке Теннесси в Северной Алабаме, которая позволила бы электрифицировать обширную территорию на юго-востоке страны. Президенту этот закон представлялся грубым вмешательством правительства в дела частного бизнеса, попахивавшим социализмом.
Великая депрессия внушила демократам уверенность, что на предстоящих президентских выборах они добьются убедительной победы. Демократическая партия проводила конвент в Чикаго в июне 1932 г., и высокие ожидания превратили борьбу за выдвижение кандидатов в настоящую битву между Элом Смитом, поддерживаемым Таммани-холлом, и губернатором штата Нью-Йорк Франклином Делано Рузвельтом, которого в 1930 г. переизбрали на эту должность с самым значительным перевесом, когда-либо полученным кандидатом на губернаторских выборах за всю историю страны. Выпускник Гарварда, изучавший право в Колумбийском университете, заместитель военно-морского министра в администрации Вудро Вильсона, Франклин Рузвельт в 1921 г. переболел полиомиелитом, но к 1928 г. смог добиться частичного восстановления. Рузвельт пользовался поддержкой большинства делегатов, но не набирал большинства в две трети голосов, необходимого для выдвижения его кандидатом в президенты. Лишь после четвертого раунда голосования, когда Рузвельта поддержал весьма консервативный спикер палаты представителей Джон Нэнс Гарнер из штата Техас, тот наконец стал кандидатом от Демократической партии на предстоящих выборах. Взамен Гарнера выдвинули на пост вице-президента, тем самым лишив его места спикера, дававшего ему гораздо больше возможностей влиять на работу конгресса, на что и рассчитывали настроенные на реформы демократы. Вопреки традиции, требовавшей, чтобы кандидат дождался официального уведомления, Рузвельт вылетел из Олбани, столицы штата Нью-Йорк, в Чикаго, чтобы произнести речь о согласии баллотироваться в президенты. Этот поступок взволновал всю страну, и по прибытии на конвент Рузвельт сказал делегатам: «Я обещаю вам, я обещаю себе Новый курс для американского народа».
Политическая платформа партии требовала отмены Восемнадцатой поправки, вводившей «сухой закон», и сокращения федеральных расходов, чтобы сбалансировать бюджет, а также исключала вмешательство федерального правительства во все области частного предпринимательства «кроме тех случаев, когда требовалось проведение государственных работ или разработка природных ресурсов». Кроме того, демократы обещали выделить деньги штатам для оказания помощи безработным, а также снизить уровень таможенных тарифов и реформировать банковскую систему, чтобы сохранить устойчивость валюты.
Республиканцы вновь выдвинули кандидатуру Гувера и вице-президента Чарльза Кертиса и предложили платформу, содержавшую среди прочего призыв к созданию сбалансированного бюджета, сокращению государственных расходов, предоставлению займов штатам, отмене Восемнадцатой поправки и сохранению протекционистского тарифа. Таким образом, платформы обеих партий мало чем отличались, не считая положения о тарифе.