Курс лекций для портфельного инвестора

Восходящий треугольник имеет ровную верхнюю границу и поднимающуюся нижнюю границу. Ровная верхняя граница показывает, что «быки» сохраняют свою силу и могут поднимать цены до тех же высот, в то время как «медведи» слабеют и не могут опускать цены так же низко, как и раньше. Восходящий треугольник с большей вероятностью завершится прорывом вверх.

Рис. 3.14

Нисходящий треугольник имеет относительно ровную нижнюю границу, а его верхняя граница идет вниз. Ровная нижняя граница показывает, что «медведи» сохраняют свою силу и опускают цены до прежнего уровня, а «быки» слабеют и не могут поднимать цены высоко, как раньше. Нисходящий треугольник с большей вероятностью завершается нисходящим прорывом.

Объем тяготеет к падению по мере старения треугольника. Если он возрастает при движении цен вверх, то более вероятен прорыв вверх. Если объем увеличивается, когда цены подходят к минимуму, то более вероятен прорыв вниз.

Истинный прорыв обычно происходит в первых двух третях треугольника. На последней трети треугольника лучше воздержаться от открытия позиции. Если на всем пути до точки пересечения сохраняется стагнация цен, они, вероятно, так и останутся постоянными.

Из треугольника можно рассчитать минимальный уровень цен для следующего движения рынка. Измерьте высоту треугольника от основания и отложите по вертикали от той точки, в которой треугольник был прорван. Данная точка послужит хорошим сигналом о возможном закрытии некоторых ранее открытых позиций или, если позволяет лимит, о возможных убытках, открытий коротких позиций в противоположном направлении при определенных сигналах, которые дадут индикаторы.

Рис. 3.15

Открывать позиции, рассчитывая на пробитие треугольника вниз или вверх, – довольно опасное занятие, требующее значительного опыта. Соотношение риск/прибыль довольно хорошее, но требует значительного возможного убытка.

Рис. 3.16

Симметричный треугольник. Верхняя и нижняя линия идут с одинаковым наклоном. Данный треугольник отражает равенство между «быками» и «медведями».

Рис. 3.17

Двойная «голова» образуется, когда цены вновь подскакивают до предыдущего максимального значения. Двойное «дно» – когда цены падают до предыдущего минимального значения. Второй максимум или минимум может быть немного ниже или выше предыдущего.

Рис. 3.18

Рис. 3.19

Рис. 3.20

Игроки обычно определяют двойную «голову» и двойное «дно» при помощи технических индикаторов. Они часто сопровождаются дивергенцией «быков» или «медведей». Покупка в двойном «дне» и продажа в двойной «голове» дают игроку одну из самых лучших возможностей.

Важные составляющие классического технического анализа

Более подробно – в лекции 6 «Система торговли».

Исходя из практики профессиональной деятельности на финансовых рынках, я пришел к следующим выводам относительно классического технического анализа.

1. Проводя торговые операции с использованием технического анализа (как правило, это спекулятивные операции), необходимо полностью отказаться от получения дополнительной информации (текстовой, радийной, телевизионной и другой). Другими словами, трейдер находится в комнате, в которой, кроме компьютера с графиками движения инструментов торговли, больше ничего нет – ни газет, ни товарищей, ни интернет-новостей.

2. Я убежден, что в ценах заложена практически вся имеющаяся как в свободном доступе, так и инсайдерская информация. На российском рынке к таким инструментам торговли я бы отнес компании с капитализацией более 3 млрд долл. США. Кроме условия относительно уровня капитализации необходима, как минимум, 5-7-летняя история торговли эмитента, цены которого поддаются техническому анализу.

3. Также мое субъективное мнение, что у компании, которая поддается техническому анализу, есть маркетмейкеры или другие заинтересованные участники, основная задача которых – сделать все возможное, чтобы цены двигались с учетом элементов технического анализа.

4. Как в любом бизнесе, а проведение спекулятивных операций таковым является, существуют непредвиденные обстоятельства, которые могут привести к отрицательному результату по сделке. Но, как правило, если трейдер профессионален, то данные единичные сделки вряд ли существенным образом повлияют на общие итоги торговли за год.

5. Кроме того, необходимо помнить, что торговля акциями – большой бизнес в прямом смысле слова.

6. Фигуры классического технического анализа на компьютерах видят тысячи участников рынка, от частных инвесторов до крупнейших финансовых компаний, которые знают основные правила открытия/закрытия торговых позиций. Выводы делайте сами.