Читаем Лайфхаки богатых людей. 50 способов разбогатеть полностью

Лайфхаки богатых людей. 50 способов разбогатеть

Не путайте явную краткосрочную изменчивость и долгосрочный скрытый риск

Мы уже обсуждали здесь синдром финансовой близорукости, т. е. чрезмерного внимания, направленного на краткосрочный риск. Мы одержимы видимой опасностью, очевидной на финансовых рынках, которые торгуют акциями. Паникуем, когда акции неожиданно меняются в цене на 5-10 процентов, а затем – с недальновидностью и близорукостью – приходим к выводу, что такая нестабильность неправильна.

Для тех, кто по-настоящему боится рисковать (и вряд ли когда-нибудь станет по-настоящему богатым), это может иметь смысл, но для меня эти риски очевидны и неудивительны. Не нужно делать глупости и брать на себя слишком много, но убытки естественны для данных условий.

По моему скромному мнению, мы игнорируем гораздо более скрытые, глубинные риски, когда общество и отдельные люди не в состоянии принять определенные решения, мирясь с ожидаемым. Молодые люди, которые не идут на риск, в сущности, передают ответственность за создание богатства кому-то другому – правительству или будущим поколениям. Общество, которое не идет на риск и требует немедленной компенсации, щедрых льгот и пенсионного обеспечения, также перекладывает с себя ответственность.

Экономика учит, что такой упор на краткосрочную перспективу в конечном итоге приводит к «экономическому кризису» – с высокими уровнями долга, карательным налогообложением и некоторыми формами государственной конфискации. Тот, кто хочет создавать различные виды капитала, должен регулярно анализировать скрытые формы риска и оценивать их влияние на процесс.

Молодые инвесторы должны идти на малые риски

Мы уже обсуждали идею различных временных горизонтов в одной из предыдущих глав, предполагая, что молодые люди должны идти на некоторые обдуманные риски. Для меня это базовая истина – люди в возрасте до 40 лет должны сосредоточиться на инвестициях в акции. На самом деле любой человек в возрасте до 40 лет, накопивший рисковый капитал (может быть, на не облагаемом налогом сберегательном счете или в виде пенсии), должен вложить 100 процентов своих активов в акции и рискованные вещи. И быть готовым понести убытки в размере 20 и более процентов в неблагоприятный период. Но рассматривать эти плохие годы нужно как сигнал, чтобы инвестировать больше, а не меньше!

Молодые люди могут позволить себе идти на малые риски, описанные Бернстайном, – и должны быть мужественными во время колебаний на рынках. В идеале я предложил бы не обращать внимания на постоянный поток новостей и лишь изредка следить за вашей долей/фондами. Может случиться плохой год или два, но остается еще много лет для возмещения этих потерь!

Инвесторы старшего возраста должны иметь защиту от глубокого риска, особенно инфляции

Любой инвестор в возрасте старше 60 должен использовать другой подход, сосредоточив внимание на опасности глубокого риска, по Бернстайну. Безудержная инфляция плоха для всех, но у молодых будет время, чтобы оправиться от нее. Они могут даже воспользоваться ею при смене экономического порядка. Но инфляция абсолютно разрушительна для накопленного богатства пенсионеров! Она полностью уничтожает ваши пенсионные планы. Ваши возможности накопления личного капитала уже серьезно ограничены, и можно просто не успеть компенсировать потери.

Подведем итоги

В утонченном мире инвестиционного анализа риск поставлен на пьедестал – и, одновременно, вывернут наизнанку. Бюджет риска, паритет риска – рассматривается масса идей, соединенных мыслью, что риск может быть измерен периодическими колебаниями акций или облигаций, выраженными в процентах. Этот подход имеет право на существование, но я считаю, что страшнее всего скрытые риски, которые разрушают капитал и богатство безвозвратно.

Это относится к потере капитала (через, скажем, правительственную конфискацию или кумулятивный эффект инфляции), но также внимательно нужно относиться к тем рискам, которые связаны с «ценой выбора», когда из-за собственной нерешительности вы отказались действовать – и в итоге стали еще беднее.

Тот, кто игнорирует потенциал малого риска, делает столь же большую ошибку, как тот, кто не обращает внимания на риск глубокий. Оба упускают возможности, что неминуемо влечет за собой долгосрочные разрушительные последствия.