Вьетнам и Форт-Ирвин не поставили точку в боевой карьере «Шеридана». В декабре 1982 года «шериданы» 82-й дивизии принимали участие в операции «Джаст Коз» — публичной «порке» панамского «друга» США диктатора Мануэля Норьеги. При планировании операции не исключалось использование в Панаме и основных боевых танков М1 «Абрамс». Однако остановились на «Шериданах». Причин нашлось несколько: танки М551 состояли на вооружении 82-й дивизии, и у десантников было отработано взаимодействие станковыми экипажами, к тому же более маневренный легкий танк мог лучше действовать на узких городских улицах и извилистых горных дорогах.
После Панамы, как и после Вьетнама, на «Шеридан» обрушился шквал критики. Но другой бронетехники, подходящей для сил быстрого реагирования, у американцев просто не имелось — вот и оказался многократно и основательно раскритикованный М551 первым американским танком, переброшенным в Саудовскую Аравию после захвата Кувейта Саддамом Хусейном. Сначала в район Персидского залива самолетами С-5 и С-141 перевезли в полном составе 82-ю воздушно-десантную дивизию; 3 августа 1990 года на саудовском аэродроме выгрузилась 3-я легкая танковая рота 73-го танкового батальона. В боях легкие танки участия не принимали, но факт остается фактом — первым американским танком, грозящим стволом своей пушки непосредственно Саддаму, стал не М60 или «Абрамс», а неказистый М551.
В 1994 году «шериданы» 3-й роты восстанавливали демократию на Гаити. В ходе этой операции танкисты тесно взаимодействовали не только с десантниками, но и с пехотой 10-й горной дивизии. Основные задачи, выполнявшиеся танками, — поддержка действий легких подразделений в условиях ограниченной видимости (ночью), эскортирование конвоев, охрана блокпостов и лагерей. Поскольку демократия никак не желала восстанавливаться, «шериданы» задержались на карибском острове надолго: в конце 1996 года здесь все еще оставалось 29 танков — для демонстрации силы.
По состоянию на 1999 год на вооружении 82-й и 101-й воздушно-десантных дивизий армии США числилось порядка 500 танков «Шеридан» и еще 1000 машин этого типа находилось на хранении.
Модификации танка «Шеридан»
По опыту войны во Вьетнаме на «шериданы» в заводских условиях стали устанавливать броне щиток башенного крупнокалиберного пулемета, а в штатный боекомплект ввели унитарные картечные выстрелы. С 1971 года танки получили лазерный дальномер AN/VVG-1, монтировавшийся в передней части командирской башенки. В 1989 — 1990 годах на оставшихся на вооружении армии США танках установили тепловизионные прицелы наводчика TTS, аналогичные используемым на основных боевых танках М60А3.
В течение нескольких лет с конца 1970-х годов армия и корпус морской пехоты США проводили исследования в рамках программы ARMVL разработки перспективного образца бронетехники, который могли бы перевозить на внешней подвеске транспортные вертолеты, В 1978 году десять танков «Шеридан» прошли модернизацию на заводе в Мичигане в соответствии с этой программой.