Личные деньги: Антикризисная книга

• возможность получения значительных доходов при росте стоимости (курса) акций (продажа по более высокой цене);

• возможность получения доходов при выплате дивидендов;

• возможность влияния на работу компании (для очень крупных акционеров).

Недостатки вложений в акции:

• риск денежных потерь при снижении стоимости (курса) акций;

• риск невыплаты дивидендов;

• риск невозможности возврата средств (при невозможности продажи они не могут быть предъявлены к оплате акционерному обществу);

• риск банкротства общества (акционер – последний в очереди на возврат капитала при ликвидации общества).

Преимущества вложений в облигации:

• размер дохода гарантирован и заранее известен;

• облигации могут быть досрочно предъявлены к погашению;

• при ликвидации общества владельцы облигаций – «предпоследние» в очереди (перед акционерами).

Недостатки вложений в облигации:

• менее высокая доходность (по сравнению с акциями);

• нет прав участия в управлении.

12.3 Инвесторы и спекулянты. Фермеры и охотники на фондовом рынке

Если бы у меня действительно была система успешной игры на бирже, то я бы никому ничего не сказал и сам бы сгреб все деньги, которые там обращаются.

Неизвестный брокер

Ненадежнее фактов только цифры.

Дж. Каннин, британский политик и литератор

Профессиональные игроки – спекулянты (охотники) – зарабатывают деньги именно на краткосрочных колебаниях цен. Инвесторы (фермеры) зарабатывают деньги на долгосрочных тенденциях. Цель инвестора – увеличение своего капитала вместе с развитием экономики и соответственно ростом стоимости акций. Инвестором можно считать того, кто вкладывает средства на фондовом рынке на срок не менее полугода-года.

На фондовом рынке спекулянт – почетная профессия, он является своего рода «менеджером денег». Инвестор – «хозяин своих денег», приглядывающий за их работой часиков 25–50 в год (полчаса-час в неделю). Конечно, существует масса промежуточных вариантов. В чистом виде эти типы встречаются редко. Обычно игроки на рынке сочетают в себе черты обоих. Однако существуют и принципиальные различия. На понятиях «спекулянт» и «инвестор» имеет смысл остановиться подробнее. В работе на фондовом рынке важны последовательность и внутренняя гармония. Чем больше внутренних противоречий в ваших действиях, тем сложнее в долгосрочном плане получить хорошие финансовые результаты.

Суть работы спекулянта достаточно проста: он стремится купить дешевле, а затем продать дороже. Если это удается, то он зарабатывает деньги. Если нет, то может и потерять. Клиенты, придерживающиеся спекулятивных стратегий, более выгодны брокерам, работающим за комиссию от каждой сделки. Суть инвестиций тоже предельно проста: покупаете и ждете, пока акции вырастут в цене. Легко заметить: в обоих случаях совершаются две операции – покупка по более низкой цене и продажа по более высокой. Поэтому грань между инвестором и спекулянтом во многих случаях кажется весьма тонкой. Но она очень существенна.

При этом профессиональные работники рынка, их сленг, фольклор, образы способствуют смешению понятий спекулянт – инвестор. Это затрудняет восприятие картины для новичков, пытающихся понять особенности доходов на фондовом рынке. А иногда и пугает. Но не бойтесь, услышав выражение типа «пора толкать бабку Раю» или «надо резать лося в шортах». Никто не собирается обижать старушек, и ничто не угрожает здоровью лесного великана, даже если он гуляет в пляжном наряде. Это брокеры собирались продать акции РАО ЕЭС и сократить потери по коротким позициям (loss – англ. потери, short – англ. короткий). Спекулянт приходит на рынок работать, делая деньги на краткосрочных колебаниях стоимости акций. Инвестор может производить несколько операций в год, его цель – долгосрочный рост вложений. Есть ряд различий между спекулянтом и инвестором (см. табл.).

Спекулянты считают, что зарабатывают на рынке смекалистые и оперативные и исключительно благодаря сильным рыночным колебаниям, посему необходимо уяснить их природу, понять, какие факторы их порождают. На самом деле их всего два: страх и жадность. И чем большее количество людей испытывают эти чувства, тем сильнее их влияние на рынок. Инвесторы считают, что зарабатывают на фондовом рынке спокойные и терпеливые. Они знают: в долгосрочном плане рынок растет.