Механические торговые системы: Психология трейдинга и технический анализ

На деле успешные уровни входа нередко не имеют никакого отношения к понятию «идеальной» цены. Поскольку «идеальный» вход ассоциируется с покупкой на минимуме или с короткой продажей на рыночном максимуме, он автоматически исключает участие в любом явном тренде, которое предполагает вход по предыдущим максимумам или минимумам. Как уже говорилось, системы следования за трендом прибыльны именно потому, что они обеспечивают участие в тяжелых хвостах распределения рыночных цен.

Выход из сделок: с прибылью или с убытком

Подавляющее большинство начинающих технических аналитиков практически полностью замыкаются на инструментах, помогающих входить в сделки, по изложенным выше причинам. Недостаточное внимание к выходу из позиций с прибылью или с убытком делает успех в торговле почти недостижимым. Поведенческие финансы предполагают, что одной из причин отсутствия успешных стратегий выхода является иррациональная концентрация на цене входа6. Она приводит к преждевременному выходу из прибыльных сделок. Мы склонны видеть в нашей цене входа комфортный, «реалистичный» уровень – разве мы, в конце концов, не вошли в сделку по этой цене? Концентрация на цене входа дает нам ощущение комфорта, поскольку мы получаем количественный, известный ориентир. По мере накопления прибыли и отдаления от комфортной точки отсчета страх перед разворотом становится все сильнее, а наша уверенность неизбежно исчезает. В результате иррациональный страх упустить небольшую прибыль и получить убыток не дает нам реализовать более значительную прибыль.

Эта же самая концентрация на уровнях входа дает нам ложное ощущение безопасности, когда сделки начинают терять свою ценность. Мы напоминаем себе, что наши уровни входа были достигнуты совсем недавно, и, следовательно, возврат к ним высоко вероятен. Иррациональная концентрация на нашей психологической точке отсчета рождает необоснованное чувство уверенности и позволяет убыткам увеличиться с приемлемого уровня до катастрофического.

Психологическая база «естественной» и «комфортной» торговли – с использованием уровней входа в качестве ориентира – ведет к незначительным прибылям и крупным убыткам. Для успеха в торговле необходимо отказаться от «естественной» психологической базы и научиться считать «комфортным» неизвестное будущее, а не традиционную цену входа. При перепрограммировании самого себя и выработке привычки находить «комфорт» в неизвестном и неопределенном будущем полезно помнить, что уровень входа имеет значение только для вас и что чувство дискомфорта, вызываемое переходом рынка в неизвестное состояние, абсолютно субъективно и иллюзорно.

В целом использование своей входной цены в качестве ориентира заставляет нас чувствовать страх, когда необходима максимальная уверенность – когда рынок подтверждает нашу правоту, увеличивая нереализованную прибыль, – и дает ложное чувство безопасности, когда требуется предельная осторожность. В результате мы сокращаем прибыль и позволяем расти убыткам, т. е. делаем вещи прямо противоположные успешной торговле на трендах. В настоящей книге рассмотрены разнообразные психологические и механические методы, позволяющие заменить деструктивные поведенческие стереотипы такими моделями, которые нацелены на успех и формирование более гармоничных взглядов на жизнь в целом.

Технический анализ: определение7

Целью технического анализа нередко называют прогнозирование будущих ценовых «трендов». На мой взгляд, в таком определении термин тренд распространяется на все направления движения рынка, включая прямое, обратное и боковое движение. Базовое допущение любого технического анализа заключается в том, что изучение исторического движения цен и оценка объема или количества сделок и открытых позиций, или количества незакрытых контрактов позволяет трейдеру прогнозировать будущие ценовые «тренды» и находить торговые возможности с низким риском / высоким вознаграждением.

Это широкое определение можно сузить до двух четко различимых подкатегорий: интерпретативный, или субъективный технический анализ и математический, или объективный, технический анализ. Субъективный, или «классический», технический анализ построен на интерпретации фигур на исторических графиках движения цен. Примерами таких фигур являются «голова и плечи», «перевернутая голова и плечи» и различные диагональные образования, включая «треугольники», «флаги» и «вымпелы»8.

Хотя интерпретативные технические индикаторы нельзя объективно представить в количественной форме, они являются действенным инструментом, позволяющим количественно оценивать риск и идентифицировать реальные рыночные тренды. Несмотря на их полезность, распознавание фигур – абсолютно субъективный процесс, что подчеркивается словом «интерпретативные» в названии этих индикаторов. Как следствие, правильность таких интерпретативных индикаторов невозможно проверить статистически, и их применимость в механических торговых системах сильно ограничена.