Механические торговые системы: Психология трейдинга и технический анализ

В отличие от интерпретативных технических индикаторов успех или неудача математических технических индикаторов всегда бесспорна, поскольку генерируемые ими сигналы «покупать» и «продавать» основаны на объективных правилах. Одним из простейших и наиболее популярных индикаторов этого типа является простая скользящая средняя.

Простая скользящая средняя – это средняя цена для конкретного набора данных. Например, если мы хотим узнать 200-дневную простую скользящую среднюю для пары «американский доллар / японская иена» (рис. 1.1), нужно сложить расчетные цены для 200 предыдущих торговых дней и разделить сумму на 200. После завершения очередного торгового дня данные по самому дальнему дню – 201 торговый день назад – исключаются из расчета и заменяются на новую расчетную цену, отсюда и название скользящая средняя.

^{Рис. 1.1. Спот-курс доллар / иена с 200-дневной скользящей средней}

Теория, лежащая в основе использования скользящей средней, гласит, что при заметном восходящем тренде на рынке цены не должны падать ниже 200-дневной скользящей средней. Если рынок достаточно слаб, чтобы пробить скользящую среднюю, то это теоретически свидетельствует об окончании старого восходящего тренда и начале нового нисходящего тренда.

В силу того, что линия скользящей средней не только генерирует объективные торговые сигналы, но и количественно характеризует риск, она считается не просто техническим индикатором, но и механической торговой системой, впрочем, предельно примитивной. Поскольку сигналы на покупку и продажу генерируются в моменты пробоя скользящей средней, ее называют системой «стоп и разворот» (stop-and-reverse system – SAR). Это действительно система «стоп и разворот», так как когда рынок закрывается ниже линии скользящей средней, мы не только ликвидируем существующие длинные позиции, но и начинаем открывать короткие.

Хотя 200-дневную простую скользящую среднюю ни в коей мере нельзя считать наиболее успешной механической торговой системой, она ясно показывает, что технические аналитики имеют в виду, когда говорят об объективных, математических индикаторах. Именно объективность торговых сигналов превращает математический технический анализ в фундамент подавляющего большинства механических торговых систем.

Механические торговые системы: определение

Механические торговые системы можно определить как средства генерирования торговых сигналов и количественной оценки риска независимо от мнения отдельно взятого трейдера. Хотя преимущества использования механических торговых систем многочисленны и разнообразны, большинство участников рынка сходятся на том, что наибольшую выгоду приносит сдерживание разрушительной «эмоциональности» трейдера в процессе принятия решений, которая считается врагом любого успешного рыночного игрока.

Очевидно, что механические торговые системы могут строиться на основе любого числа объективных критериев, включая дифференциалы процентных ставок, валовой внутренний продукт и прибыль на акцию. Хотя настоящая книга ни в малейшей мере не отрицает значимость этих фундаментальных инструментов для создания систем9, их использование невозможно без глубокого понимания конкретного рынка и/или торгового инструмента.

В отличие от них математические технические индикаторы не требуют от создателей систем какого-либо специального знания фундаментальных факторов, влияющих на конкретный рынок. Такое свойство позволяет трейдерам применять свою систему на рынках и азиатских акций, и живого скота, и сои, и валют, и сахара, и природного газа. Выгоды одновременной игры на различных рынках мы детально рассмотрим позднее, а здесь я лишь отмечу, что диверсификация с использованием активов, имеющих низкую или отрицательную корреляцию, увеличивает вероятность получения более высокой рентабельности инвестиций и зачастую снижает величину просадки по средствам10.

Определение временных рамок

Нередко трейдеры определяют себя с точки зрения долгосрочности своих позиций. Проблема, однако, заключается в отсутствии общепринятого взгляда на различия между долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными трейдерами. Для простоты и единообразия я присвоил определенные рамки для каждого из этих понятий. В настоящей книге долгосрочными считаются трейдеры, которые играют на трендах продолжительностью от 1 до 6 месяцев. Среднесрочными считаются те, кто держит позиции от 10 дней до 1 месяца, а краткосрочными – те, кто держит их менее 10 дней.

Технический анализ: почему он работает

Как будет показано в последующих главах, технический анализ можно использовать для создания двух типов механических торговых систем: систем на основе ценовых диапазонов и систем на основе индикаторов. Успешные торговые системы можно строить на основе обоих типов триггеров, поскольку они ориентированы на использование повторяющихся психологических ситуаций на рынке.