Мир в XX веке: эпоха глобальных трансформаций. Книга 2

С 1995 г. Россия вступила в фазу депрессии. Эта фаза, пришедшая на смену кризису, характеризовалась усилением государственного контроля над финансами, отказом Центробанка России от финансирования дефицита государственного бюджета за счет льготных кредитов. На этом этапе, продолжавшемся до лета 1998 г., удавалось поддерживать стабильный курс рубля относительно доллара. Была обуздана высокая инфляция. Это достигалось жестким контролем над денежной массой. Обратным результатом этих мер стали многомесячные задержки заработной платы бюджетникам и пенсий пенсионерам, недофинансирование государственных расходов.

Экономический кризис и дефолт 1998 года. Поддержание стабильности рубля было важнейшим, знаковым признаком финансовой политики правительства. Выборы президента в 1996 г., огромные выплаты из государственного бюджета стали фактором, ослабившим государственную казну. Кроме этого, с 1995 г. наметилась долговременная перспектива снижения мировых цен на нефть — один из важнейших российских экспортных товаров. Цены на нефть стали снижаться уже в 1997 г. Баррель сырой нефти марки брент-смесь (ARA) стоил в январе 1997 г. 23,93, в феврале — 20,00, в марте — 18,52 долл. В январе 1998 г. цена сырой нефти в Нью-Йорке опустилась ниже 17 долл. за баррель, а к 9 января котировки февральских контрактов на сырую нефть на NYMEX достигли значения 6,63 долл. за баррель. Одновременно с этим упали цены и на газ — другую важную статью российского экспорта.

Ухудшилась собираемость налогов. В первом квартале 1998 г. план сбора налогов оказался сорван. Отсутствие необходимых средств в казне породило планы внутренних заимствований путем выпуска государственных краткосрочных обязательств — ГКО — ОФЗ. Суть этой меры — в размещении Минфином государственных финансовых обязательств, заем денег под проценты.

Попытки получить заимствования на внешнем рынке западные инвесторы расценивали как признак приближающейся катастрофы, что приводило к оттоку иностранных капиталов. Экономический кризис развивался на фоне продолжавшегося экономического спада. Объем промышленной продукции к октябрю 1998 г. составлял только 90,9% от ноября 1997 г.

Доходы федерального бюджета России в январе-октябре 1998 г. составили всего 215,7 млрд руб. или 58,7% от планируемого. По официальным данным Федерального казначейства, расходы федерального бюджета за этот же период составили 281,8 млрд руб. Самой крупной статьей бюджетных расходов в этих условиях стало обслуживание государственного долга, на которое было выделено 87,6 млрд руб., в том числе на обслуживание внешнего долга — 23,6 млрд, а внутреннего (в том числе по ГКО) — 63,9 млрд руб. Эти факторы спровоцировали тяжелый экономический кризис в России в августе 1998 г.

Невозможность справиться с нараставшими проблемами породила беспрецедентное заявление правительства РФ и Центрального Банка от 17 августа 1998 г., в котором они заявили о фактическом банкротстве страны. Центральный банк объявлял о своем отказе выполнять обязательства по ГКО. Торги по государственным ценным бумагам были остановлены. С 17 августа 1998 г. был объявлен мораторий на осуществление выплат по возврату финансовых кредитов, в том числе от иностранных кредиторов, на выплату страховых платежей по кредитам, обеспеченных залогом ценных бумаг, на выплаты по срочным валютным контрактам.

Одновременно с этим Центробанк отказывался поддерживать прежний курс рубля. Была поднята верхняя планка «валютного коридора» — с 6 до 9,5 рубля за доллар. Удержать рубль от дальнейшего падения не удалось.

Вынужденное решение правительства и Центробанка сразу же повлекло за собой как долговременные, так и краткосрочные экономические и политические результаты. Начался катастрофический обвал курса рубля. Неопределенность валютного курса спровоцировала вспышку роста цен, приостановку экспортно-импортных операций. Далее последовал тяжелейший банковский кризис. Многие частные банки, в том числе крупнейшие — Инкомбанк, СБС-агро, Мост, ОНЭКСИМ и ряд других, державших значительные средства в ГКО, стали следом за государством отказывать своим клиентам в выплатах их собственных средств. Некоторые банки передали свои обязательства перед частными вкладчиками в принадлежащий государству Сбербанк.

Крах системы частных банков в свою очередь нанес удар по функционированию платежных систем в стране.

Осложнилось и внешнеэкономическое положение страны. Ей пришлось столкнуться с решительным противодействием западных финансовых институтов, прежде кредитовавших Россию и работавших на рынках ГКО — ОФЗ. Возникли трудности с получением займов от Международного валютного фонда и других международных финансовых организаций.