К 1977 г. произошла переконфигурация основных политических сил, связанных с ближневосточным вопросом. В США новая администрация Дж. Картера была заинтересована в разрешении израильско-палестино-арабской коллизии и предприняла попытку инициировать многосторонние переговоры, однако безуспешно. В Израиле в это время к власти пришел сменивший социалистов правый блок Ликуд во главе с М. Бегином.
Одновременно президент Египта А. Садат принял решение о переориентации внешнеполитического курса. После поражения в войне Судного дня становится понятной бесперспективность продолжения конфронтации с Израилем. А. Садат решил пожертвовать отношениями с Советским Союзом и пошел на сближение с США, в финансовой помощи и инвестициях которых Египет остро нуждался. Социальная обстановка в стране оставляла желать лучшего — в начале 1977 г. правительство Садата, чтобы получить помощь от Международного валютного фонда, пошло на повышение цен на основные продукты питания. Египетский лидер заявил о своей готовности отправиться с визитом в Иерусалим для начала переговоров с Израилем. Это заявление послужило толчком для ответной инициативы — Бегин пригласил Садата в Израиль с официальным визитом. В ноябре 1977 г. визит состоялся, Садат выступил перед кнессетом. Таким образом, Египет признал Израиль, было положено начало процессу мирного урегулирования. Одновременно этот шаг нанес сильнейший удар по авторитету Египта в арабском мире, большинство арабских стран разорвали дипломатические отношения с Египтом. СССР также негативно отреагировал на этот шаг Садата.
Стремясь ускорить переговорный процесс, в 1978 г. Дж. Картер пригласил лидеров обоих государств в Кемп-Дэвид — резиденцию под Вашингтоном, чтобы выработать условия договора. В ходе проходивших с 5 по 17 сентября 1978 г. переговоров был выработан пакет соглашений, касавшихся израильско-египетских отношений и мирного урегулирования на Ближнем Востоке. На основе Кемп-Дэвидских соглашений 26 марта 1979 г. был подписан мирный договор между Египтом и Израилем при участии президента США в качестве свидетеля и гаранта. Стороны договорились о мире, взаимном признании и приглашали прочие арабские страны присоединиться к мирному процессу. Была установлена граница между государствами — по границе мандатной территории Палестины. Израиль обязался вывести свои войска и гражданское население с Синайского полуострова. Договор предполагал установление добрососедских отношений между странами, обоюдное признание суверенитета и территориальной целостности. Аннулировались экономические бойкоты, стороны обязывались препятствовать ведению боевых действий друг против друга со своей территории, дипломатические, экономические и культурные связи устанавливались в полном объеме. Также признавались «законные права палестинского народа». В сущности вопросы египетско-израильских отношений и вопрос о правах палестинцев оказались разделены. За подписание соглашений Анвар Садат и Менахем Бегин удостоились Нобелевской премии мира 1978 г.
Реакция на договор в арабском мире была резко негативной. В отношении Египта были приняты меры воздействия: он исключался из Лиги арабских государств, прекращалась экономическая помощь Египту со стороны арабских стран, с ним разорвали дипломатические отношения и те государства, с которыми они еще сохранялись. СССР также негативно отреагировал на договор, ослаблявший его позиции посредника в ближневосточном урегулировании. Подобная реакция в арабском мире привела к тому, что на А. Садата было подготовлено покушение, состоявшееся 6 октября 1981 г, в результате которого он был убит. Однако преемник Садата Х. Мубарак продолжил реализацию положений договора, а Израиль, в свою очередь, завершил вывод войск с Синайского полуострова в апреле 1982 г.