Настольная книга финансового директора

Компания подает заявление о банкротстве в местный суд по делам о банкротстве. Такой суд является отделением Окружного суда США, т. е. в каждом штате существует, по крайней мере, один суд по делам о банкротстве, что отражает организационную структуру системы окружных судов. В суде по делам о банкротстве нет присяжных, все решения принимает судья по делам о банкротстве. Судья назначается на 14-летний срок с правом продления срока полномочий. Несмотря на то, что дела о банкротствах возлагаются на индивидуальных судей в произвольном порядке, определенные окружные суды славятся большим числом дружественных к компаниям судей, из-за чего многие компании стараются объявить о банкротстве именно в этих округах, чтобы иметь возможность попасть к «хорошему» судье.

Суд по делам о банкротстве может назначить эксперта для изучения финансового положения компании. В качестве эксперта выступает обычно сторонняя аудиторская фирма, не имевшая ранее связей с компанией. Назначение эксперта обязательно, если общая сумма задолженности компании превышает 5 млн. долл.; его часто назначают также в том случае, если существуют признаки обширных инсайдерных операций, фактов мошенничества или неко м петен тно сти.

Если компания заявляет о ликвидации по главе 7 Кодекса о банкротстве, то суд назначает доверенное лицо для наблюдения за ходом ликвидации. При реорганизации компании по главе 11 доверенное лицо обычно не назначают, поскольку ответственность за ведение процесса реорганизации ложится на действующую команду менеджеров. Однако, согласно главе И, доверенное лицо можно назначить при реорганизации, если существуют доказательства мошенничества или существенной некомпетентности существующей команды менеджеров. Вознаграждение доверенному лицу выплачивается за счет активов компании, находящейся в процессе банкротства.

Если при реорганизации по главе 11 доверенное лицо не назначается, то управление процессом банкротства возлагается на существующую команду менеджеров. На этом этапе деятельность команды менеджеров, направленная на достижение высокого дохода на капитал акционеров, прекращается. Это необходимо для того, чтобы вернуть кредиторам максимально возможную сумму. По сути, главой команды менеджеров становится новая группа юридических лиц. Если команда менедлееров продолжает принимать решения, по которым интересы акционеров превалируют над интересами кредиторов, то суд по делам о банкротстве, скорее всего, передаст ее полномочия доверенному лицу. Команда менеджеров доллена совместно с кредиторами разработать график погашения задолженности, приемлемый для всех основных сторон, и информировать суд по делам о банкротстве о ходе его выполнения, предоставляя елеемесячные отчеты о достигнутых результатах.

Составление плана реорганизации требует участия обеспеченных кредиторов и комитета необеспеченных кредиторов совместно с командой менеджеров или доверенным лицом. Обеспеченные кредиторы заинтересованы, преледе всего, в получении полной стоимости предоставленных им залогов. Обычно комитет необеспеченных кредиторов состоит только из семи крупнейших необеспеченных кредиторов, поскольку включение в него всех кредиторов сделало бы его слишком громоздкой группой. Предполагается, что члены этого комитета представляют в суде по делам о банкротстве интересы всех необеспеченных кредиторов.

Наконец, компания или суд по делам о банкротстве могут нанять ряд консультантов. Следует как молено раньше обратиться ic юристам, специализирующимся на банкротствах, за советом относительно времени, места и структуры подачи заявления о банкротстве. Как упоминалось выше, для проверки бухгалтерских книг компании суд молеет пригласить аудиторов, в то время как компания молеет нанять бухгалтеров, чтобы подготовиться к приходу аудиторов. Полезно также привлечь фирму по связям с общественностью, которая пололсительно настроит деловых партнеров компании относительно процедуры банкротства. Если кредиторы не уверены в способности команды менеджеров восстановить платежеспособность компании, они могут настоять на приглашении специалиста по финансовому оздоровлению, который либо займет должность президента компании, либо станет его консультантом. Для определения рыночной стоимости залога, находящегося у обеспеченных кредиторов, а таюке общей стоимости компании как действующего предприятия, могут быть наняты оценщики. Наконец, в наихудшем варианте для ликвидации всех корпоративных активов можно обратиться в аукционный дом.

ОЧЕРЕДНОСТЬ УДОВЛЕТВОРЕНИЯ ТРЕБОВАНИЙ КРЕДИТОРОВ И АКЦИОНЕРОВ

Кодекс о банкротстве перечисляет конкретный порядок удовлетворения требований в случае банкротства, а именно: