Настольная книга финансового директора

• Цена исполнения опциона в момент предоставления не должна быть ниже справедливой рыночной стоимости акций. Однако она должна составлять 110% от справедливой рыночной стоимости в случае, если опцион предоставлен служащему, который на время предоставления опциона владел пакетом акций, обеспечивающим более 10% всех голосующих прав всех классов акций работодателя.

• Суммарная стоимость всех опционов, которые могут быть исполнены одним служащим в течение одного года, не должна превышать 100 000 долл. Любые суммы, превышающие 100 000 долл., будут трактоваться как неквалифицированный опцион на акции (с коротким сроком покрытия).

• Опционы не могут быть переданы служащим другим лицам и могут быть исполнены только при его жизни.

Если предоставленные опционы не удовлетворяют перечисленным критериям или предоставлены лицам, которые не являются служащими по вышеприведенному определению, то их следует считать неквалифицированными опционами на акции.

Неквалифицированный опцион на акции не подлежит льготному режиму налогообложения согласно Налоговому кодексу (отсюда и название). Его называют также нестатусным опционом на акции. У получателя NSO не возникает каких-либо налоговых обязательств в дату предоставления опциона, если эти опционы не торгуются на бирже. В этом случае опцион можно сразу продать, и поэтому налог будет рассчитываться по справедливой рыночной стоимости опционов на бирже в день предоставления. Опцион NSO будет облагаться налогом после его исполнения, исходя из разницы между ценой исполнения опциона и справедливой рыночной стоимостью акции в этот день. Полученная прибыль будет облагаться налогом как обычный доход. Если после дня исполнения курс акции вырастет, то дополнительный доход облагается по ставке налога иа прирост капитала.

Не существует каких-либо правил управления NSO, поэтому цена исполнения опциона молсет быть ниже справедливой рыночной стоимости акции на день предоставления. Цена исполнения опциона молсет быть установлена существенно выше текущей справедливой рыночной стоимости иа день предоставления, что называется премиальным грантом. Молено таюке выпустить опционы с возрастающим курсом, когда используется скользящая шкала цены исполнения опционов, которая изменяется вместе с индексом базовой группы, нивелируя тем самым влияние крупных перемен на фондовом рынке и заставляя компанию превосходить индекс фондового рынка, чтобы обеспечить прибыль на выданные опционы на акции. Таюке могут быть созданы «Небесные парашюты» (Heavenly Parachute) из опционов на акции, которые дают наследникам умершего держателя опциона до трех лет, в течение которых можно исполнить его опционы.

Руководство компании должно отдавать себе отчет в том, что планы ISO и NSO влияют и иа саму компанию, а не только на ее служащих. Используя план ISO, компания ие получает налоговых вычетов на операции с опционами на акции. Однако при плане NSO компания получает налоговые вычеты, равные сумме дохода, который должен задекларировать служащий. Если компания не ожидает никакого налогооблагаемого дохода во время действия опционов на акции, то наличие налоговых вычетов не принесет ей непосредственной выгоды (хотя вычеты могут быть перенесены для частичного покрытия прибыли в будущие годы), и поэтому компания будет склонна использовать план ISO. Такой подход особенно распространен среди компаний, еще не ставших публичными. С другой стороны, публичные компании, обычно более доходные, а потому стремящиеся к налоговым вычетам, будут более расположены к использованию плана NSO. Исследования показали, что большинство служащих, получивших опцион того или иного вида, стремится исполнить его как молено быстрее, что по существу превращает план ISO в план NSO с точки зрения н ал о го о б л о лее ння. Это таюке одна из причин, по которой многие компании предпочитают планы NSO.

ВЫВОДЫ

В данной главе рассмотрены только те вопросы компенсации слулеащим, в решении которых участвует финансовый директор. Другие вопросы, такие как определение шкалы заработной платы служащих, взаимодействие с профсоюзами и разработка схем поощрительных премиальных выплат, обычно молено без риска передать отделу кадров, в то время как рассмотренные здесь темы скорее относятся к компетенции финансового директора, и, возможно, именно ему придется представлять их в совете директоров.

БАНКРОТСТВО