Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора

Впрочем, влияние новостей и слухов на рынок обычно бывает недолгим.

Если вы посмотрите на график движения цены любой акции за несколько лет, вы увидите, что, как правило, он выглядит как рисунок человека, у которого сильно дрожат руки. Кривая идет то вверх, то вниз, то быстрее, то медленнее. Движение цены даже в течение одного дня несколько раз меняет направление.

Для опытного инвестора важен тренд – куда идет линия графика. Мы будем рассматривать тенденцию, сформировавшуюся за год, за два. Если, несмотря на эти мелкие колебания линия графика идет вверх, цена акции растет и за этот период она выросла, например, на 20–30 %, это очень хороший признак. Значит, наш прогноз был верен и мы правильно учли факторы, которые оказывают влияние на рынок.

Если же общий тренд за год идет вниз, цена акции упала, то мы неправильно оценивали ситуацию, когда принимали решение о покупке.

Существует масса других факторов, но наша цель не изучить их все, а показать многообразие сил, влияющих на изменение цен. В связи с этим полезно рассматривать фондовый рынок не как одну большую совокупность акций, а разделить их на группы, которые при определенных обстоятельствах ведут себя похоже. Эта классификация поможет нам лучше понимать поведение цен и правильно сформировать инвестиционный портфель.

Матрица MorningStar

Для того чтобы получить некий ориентир и разобраться во множестве акций, которые торгуются на мировых биржах, самым простым и доступным инструментом, на мой взгляд, является матрица, которую создала компания MorningStar.

Она возникла в США в 1984 году, когда американцы активно интересовалось паевыми фондами. В начале 1980-х гг. ощущался недостаток объективной информации, которая давала бы возможность пользователям ориентироваться в множестве фондов. MorningStar начала свою деятельность в этой сфере. Потом у нее появились другие проекты, в том числе по анализу акций. Сейчас, спустя более 20 лет, у нее 5,2 млн индивидуальных клиентов, к ее услугам прибегают также 210 000 финансовых консультантов и 1700 компаний по всему миру. Это отличный источник информации для тех, кто хочет получить объективную информацию о фондовых рынках, в том числе об акциях.

MorningStar придумала простую матрицу, которая позволяет лучше ориентироваться в мире акций. Эта матрица состоит из трех столбцов и трех строк (см. рис.). Все акции разделены на три вида, в зависимости от типа компании: large (крупные компании), middle (средние), small (малые предприятия).

Понятие величины компании, конечно, достаточно условно. Говорить о ней можно только со ссылкой на страну, выходцем из которой является компания. Крупнейшим фондовым рынком является рынок США, где на биржах торгуются акции тысяч компаний. Здесь крупными считают компании, чья рыночная стоимость превышает $8 млрд. К средним относятся компании с капитализацией от $1 млрд до $8 млрд. Малыми компаниями считаются те, чья рыночная стоимость ниже $1 млрд.

В чем смысл такой градации с точки зрения частного инвестора? Размер компании имеет значение в двух основных вопросах. Первый – потенциал роста и поведение компании в благоприятных и неблагоприятных условиях. Чем крупнее компания, тем более устойчива цена ее акций при неблагоприятных условиях. Так же, как крупный корабль в шторм меньше подвержен риску, чем маленький катер. Таким образом, при ухудшении экономических условий, в период рецессии, акции крупных компаний страдают меньше. Они тоже дешевеют, но значительно меньше, чем акции средних и мелких компаний. Зачастую инвесторы в поисках защиты предпочитают вкладывать деньги в акции крупных компаний.

Но при первых же признаках подъема экономики раньше и быстрее начинают расти цены на акции малых компаний. Они более маневренные: ими легче управлять, в них меньше консерватизма, они легче переходят на выпуск новой продукции, воспринимают новые идеи, меняют систему управления. В этом основное отличие инвестирования в акции разных по величие компаний. Если инвестор настроен более агрессивно, если он ищет большего дохода, он скорее выберет акций малых компаний. Если инвестор заинтересован в устойчивости, его вполне устроят умеренные темпы роста цен на акции, то он скорее купит акции крупных компаний.

В столбцах матрицы MorningStar указан стиль инвестирования – value, core и growth.

Начнем с growth stocks, «растущие акции». Это акции компаний, которые в течение последних нескольких лет росли быстрее своей отрасли или экономики в целом. Вкладывая деньги в такие акции, мы рассчитываем на продолжение их роста, чтобы получить доход от их покупки.