Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора

Таких управляющих и инвестиционных идей очень много, отсюда и обилие фондов. На момент написания этой книги в России насчитывалось более 1000 фондов. Эта индустрия развивается очень быстрыми темпами. За год количество фондов удвоилось, а их чистые активы превысили 700 млрд руб. – в 300 раз меньше, чем в американских. Так что по сравнению с США мы находимся на начальном этапе. Поэтому, говоря о паевых фондах, мы все-таки должны ориентироваться на развитую систему, существующую в США.

Сейчас нас интересуют не столько конкретные фонды, сколько их сущность как инструмента инвестирования. Учитывая степень развития отечественных фондов, мы будем рассматривать в основном примеры и подходы, которые существуют на зарубежных рынках. Со временем их можно будет реализовывать и в России.

Основные плюсы и минусы вложений в паевые фонды

Паевые фонды делят на две большие категории: открытые и закрытые. Разница между ними в следующем. Паи открытого фонда можно купить и продать практически в любое время. Некоторые фонды проводят оценку своих паев стоимости ежедневно, и их паи можно продавать или покупать каждый день – их цена известна. Другие фонды рассчитывают стоимость пая раз в неделю, раз в месяц, но их паи тоже можно купить и продать практически каждый день.

С закрытым фондом ситуация иная. Его паи можно продать, только когда на них найдется покупатель. Фонд не может уменьшить стоимость своих активов, выкупив у вас этот пай. К примеру, собираются деньги на строительство офисного центра, которое займет пять лет, и для этого создается закрытый фонд на те же пять лет. Когда набралась необходимая сумма, все эти деньги идут в дело. Если вернуть часть из них до начала эксплуатации здания, может не хватить денег на строительство. Поэтому фонд закрывается на пять лет.

Инвестор заранее знает об этих условиях и идет на них. Но могут быть разные ситуации. Он может захотеть продать свой пай, но для этого надо найти покупателя. Как правило, это делается через биржу. Паи (их также называют акции) закрытых фондов часто котируются на бирже. Там они могут покупаться по цене выше или ниже стоимости чистых активов[2] – что будет определяться рыночными законами соотношения спроса и предложения.

Покупка и продажа паев закрытых фондов – работа не для новичков, поэтому дальше мы будем в основном говорить об открытых фондах, где всегда можно купить и продать пай, где ясна зависимость стоимости фонда от входящих в него активов и более прозрачен процесс формирования цены пая.

Теперь, определившись с терминологией, поговорим о плюсах и минусах инвестиций в паевые фонды для частного инвестора.

Главный плюс, о котором мы уже говорили, – это возможность диверсифицировать свои вложения. Можно вложить деньги в фонд, в котором будет не одна-две, а много акций. Таким образом мы обезопасим себя от потрясений, которые могут случиться с той или иной компанией, и повлиять на результаты инвестирования.

Я бы также выделил здесь вопрос надежности вложений. Если не принимать во внимание рыночные риски, то других рисков – управляющей компании, самого фонда – здесь практически нет. И в России, и за рубежом владельцы активов, т. е. пайщики и управляющая компания разделены. Управляющая компания не является владельцем активов фонда. Даже в случае ее банкротства требования кредиторов не распространяются на активы фондов, которыми она управляет. Все активы и документы фонда хранятся и фиксируются в специальном депозитарии.

Во всех странах фонды регулируются специальными органами, которые осуществляют надзор за деятельностью финансовых компаний. В России это Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР).

Кроме того, вашими деньгами управляет профессионал. Управляющие бывают более и менее талантливы, но с учетом подготовки и опыта их результат управления деньгами окажется лучше, чем у вас.

Наконец, купить и продать пай намного проще, чем самому сформировать портфель из, скажем, 20 бумаг. Вам потребуется немало времени, чтобы купить их и потом следить за портфелем, анализировать его состояние, время от времени продавать какие-то акции и покупать вместо них другие.

Но там, где есть плюсы, всегда присутствуют и минусы. Не бывает идеальных инструментов для инвестиций, и паевые фонды не исключение.