Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора

Но откуда хороший европейский банк возьмет деньги, чтобы платить такие проценты? Это, пожалуй, одновременно самый сложный и самый простой вопрос о «пенсии миллионеров». «Пенсия миллионеров» относится к классу так называемых структурированных продуктов. Профессионалам они хорошо известны, но объяснить принцип их работы на пальцах достаточно сложно, т. к. это связано с использованием производных финансовых инструментов, например таких, как опционы. Представление о структурированных продуктах в доступной и захватывающей форме дает книга Фрэнка Портного «Fiasco».

Для вкладчика главное то, что записано в условиях программы, на которых банк привлекает деньги. Обязательства же по векселю обеспечиваются всем имуществом банка, одного из крупнейших в мире.

4.4.3. «Мелочи» инвестирования

Март 2004 г. Причиной, побудившей меня написать этот практикум, стало появление на рынке псевдогарантированных продуктов, которые могли и приносили непоправимый урон «торопливому» и не очень опытному инвестору. За пренебрежение мелочами можно быть сурово наказанным.

Когда несколько лет назад ко мне обратился за консультацией клиент Private Banking, уважаемого европейского банка, я не придал этому факту особого значения. Потом, когда подобных клиентов стало больше, я задумался. И только недавно я понял, что это тенденция.

Тому первому клиенту было около 40 лет, он удачливый предприниматель, занимающийся строительством элитного жилья. Но и на фондовом рынке он не новичок: с 1998 г. успешно вкладывает деньги в российские акции и облигации. В общем, трудно заподозрить такого человека в неопытности и недальновидности. И тем не менее за последние несколько лет он потерял довольно крупную сумму денег там, где, казалось бы, должен был заработать.

В начале 2000 г. он решил вложить часть своего капитала за рубежом и открыл счет в престижном западном банке. Ставки по депозитам были мизерными, но вскоре банк сделал ему привлекательное предложение. Вкратце его суть такова: деньги вкладываются на три года, на них ежегодно выплачивается доход в размере 10 %, а через три года вся инвестируемая сумма возвращается в полном размере при условии, что значение индекса 50 крупнейших европейских компаний EURO STOXX 50 за это время не опустится более чем на 27 %.

Представитель восточного отдела банка, который курирует русских клиентов, убедил инвестора, что риск такого вложения минимален: трудно представить, чтобы EURO STOXX 50 упал на 27 %. Поэтому тема возможных потерь клиента вообще не поднималась.

В апреле 2000 г. инвестор вложил в эту программу $500 000. Следующие три года он исправно получал обещанные 10 % дохода и был очень доволен тем, что зарабатывает в 10 раз больше процентов по банковским депозитам.

Разочарование пришло позже, когда через три года вместо $500 000 ему вернули только $58 500.

Правильно говорят, что дьявол кроется в деталях. А они таковы. Во-первых, «трехлетний» срок программы на самом деле оказался чуть больше – три года и два месяца. За это время индекс EURO STOXX 50 упал на 58,3 % – с 5259,5 до 2196,8 пункта на момент закрытия программы в июне 2003 г. По ее условиям если конечное значение индекса снижается более чем на 27 %, то пропорционально уменьшается и сумма возвращаемых денег, причем в нее засчитывается и полученный в течение трех лет 10 %-ный доход. Таким образом, возврату подлежат только 41,7 % от вложенных $500 000, или $208 500. Но $150 000 уже были выплачены инвестору за три года, так что остается как раз $58 500. Они и были в итоге возвращены клиенту.

Почему так получилось? И почему это стало неожиданностью для инвестора, который был уверен, что вкладывает деньги в консервативный продукт с минимальным уровнем риска?

Вот к каким выводам пришел он сам. Во-первых, недостаточное знание иностранного языка не позволило ему детально изучить мелкий шрифт описания программы и полностью в нем разобраться. Во-вторых, «советники» из самого банка не сочли нужным обратить его внимание на имеющийся риск или не были правильно поняты.

Поэтому он пришел к финансовому консультанту, который говорит с ним на одном языке. К сожалению, в этом случае я уже не мог ему ничем помочь, но постараюсь впредь уберечь его от подобных провалов.