Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора

Например, если инвестор – любитель живописи, собирая коллекцию, обнаружит, что около 80 % семейного капитала вложено в произведения современных российских художников, ему стоит серьезно задуматься.

Любой инвестиционный портфель нужно время от времени анализировать, проверять, не нуждается ли он в ребалансировке. Строя инвестиционный портфель, определяя его основные составляющие и их пропорции в asset allocation, инвестор неизбежно сталкивается с тем, что одни активы развиваются с опережением, другие – с отставанием. Через год-два он видит, что заложенные в портфель пропорции существенно изменились. Тогда необходимо вернуться к началу и посмотреть, что необходимо сделать, чтобы привести параметры asset allocation в состояние, которое мы бы хотели видеть.

Для тех, кто на практике хочет увидеть переход от модели asset allocation к конкретным вложениям, кто не хочет или не может искать достойное наполнение модели своего портфеля, существуют специальные вспомогательные инструменты. Один из них – Portfolio Allocator – специальный инструмент компании MorningStar. С его помощью мы задаем определенные параметры своего портфеля и получаем конкретные предложения в виде совокупности инвестиционных фондов. Давайте попробуем воспользоваться этим инструментом. Для получения результата необходимо сделать три шага.

Шаг № 1

Вводится сумма, которой располагает инвестор.

Допустим, это миллион долларов. Круглая сумма всегда доставляет больше удовольствия.

Шаг № 2

1. Задаем основные параметры желаемого asset allocation.

Например, так:

• акции американских компаний – 60 %;

• акции зарубежных компаний – 15 %;

• облигации – 15 %;

• сash – 10 %.

2. Выбираем стиль выбранных акций.

Из предложенного программой меню остановимся на таком выборе:

• крупные компании стоимости (Large Value) – 30 %;

• крупные компании роста (Large Growth) – 30 %;

• средние и малые предприятия стоимости (Mid/Small Value) – 20 %;

• средние и малые предприятия роста (Mid/Small Growth) – 20 %.

3. Распределение по отраслям.

Здесь можно выбирать из трех основные групп и соответствующих отраслей внутри них. Основной упор я делаю на «Производстве», а остальным отдаю по 5 %.

В группе «Информация» получается следующее распределение:

• программное обеспечение (Software) – 5 %;

• компьютерное оборудование (Hardware) – 5 %;

• медиакомпании (Media) – 5 %;

• телекоммуникации (Telecommunication) – 5 %.

В группе «Сервис»:

• здравоохранение (Healthcare) – 5 %;

• потребительские услуги (Consumer Services) – 5 %;

• бизнес-услуги (Business Services) – 5 %;

• финансовые услуги (Financial services) – 5 %.

В группе «Производство»:

• потребительские товары (Consumer goods) – 10 %;

• промышленные материалы (Industrial materials) – 20 %;

• энергетика (Energy) – 20 %;

• коммунальные услуги (Utilities) – 10 %.

Шаг № 3

Выбираем параметры облигаций.

Если вы не возражаете, то у нас в портфеле будут только пятилетние облигации со средним кредитным рейтингом А.

Все. Наши «мучения» закончились. Теперь работает программа. Она выбрала для заданных параметров asset allocation такой набор фондов (см. табл.), которые максимально соответствуют тому, что мы хотели. Выбор самих фондов, по всей видимости, происходит по принципу их привлекательности с точки зрения экспертов MorningStar.

Глядя на таблицу, мы видим не только названия фондов, но и их тикеры – коды, под которыми они торгуются на бирже. При желании с их помощью вы сможете найти каждый из этих фондов и узнать, какой группе asset allocation он соответствует, т. е. представляет крупные или малые компании, компании роста или стоимости, как распределяются первоначальные вложения и т. д. Не забудьте посмотреть заодно их доходность.

Этот пример иллюстрирует, как можно составить портфель из одних фондов, начав с общей постановки задачи, составления базового asset allocation, его детализации и, наконец, завершив процесс его практическим «наполнением».

Как правило, в публикациях, посвященным asset allocation, очень мало внимания уделяется вопросам вложения в гарантированные продукты. А ведь они могут тоже рассматриваться как отдельный класс активов. Многие портфельные менеджеры незаслуженно пренебрегают им, видимо, полагая, что это слишком простое решение, которое не придаст им солидности в глазах инвестора. Тем не менее эти простые, доступные продукты особенно необходимы тем инвесторам, у кого значительная часть вложений связана с консервативным подходом.

Почему не все используют метод разнообразия активов?

Построение инвестиционного портфеля с использованием различных классов активов дает неоспоримое преимущество для серьезного долгосрочного инвестора. Тем не менее подобным подходом, базирующимся на системе asset allocation, пользуются не все. Почему?