Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора

Например, если у инвестора много денег, он может купить недвижимость в Москве, а еще, скажем, в Испании, Болгарии или на Лазурном берегу во Франции. Это могут быть дома или квартиры, которые сдаются в аренду, но главное их инвестиционное достоинство заключается в том, что со временем их стоимость, как правило, растет.

Если у инвестора не так много денег, не беда. Он может воспользоваться фондами недвижимости. Если подходить к этому вопросу глобально, часть его денег может быть вложена в недвижимость в США, часть – в недвижимость Лондона, какая-то часть – в азиатскую недвижимость. Не хотелось бы, чтобы все деньги были инвестированы в дома или квартиры. Лучше, когда часть средств вложена в офисы, другая – в так называемую производственную недвижимость, когда, например, специальные блоки помещений сдаются в аренду для производства. Еще хотелось бы, чтобы часть денег была инвестирована, скажем, в студенческие общежития университетов Великобритании, на которые существует большой спрос, ведь эта страна пользуется славой всемирного учебного заведения, там обучается много зарубежных студентов.

В нашем примере GHancock Balanced Fund, где более 19 % вложено в зарубежные компании, глобального международного среза статистика фонда не предоставляет. Но такая задача стоит перед управляющими фондом: куда вкладывать эти 19 %.

Если рассматривать распределение активов с точки зрения глобального подхода, хочу привести в качестве примера один из «долларовых» портфелей банка HSBC. Это сбалансированный портфель, который в конце 2007 г. имел такую структуру:

• Великобритания – 8 %;

• Юго-Восточная Азия и развивающиеся рынки – 11 %;

• Европа – 12 %;

• Северная Америка – 40,7 %;

• Япония – 8,7 %;

• Другие вложения – 1 %;

• Облигации и cash – 18,6 %.

_{Структура распределения активов портфеля банка HSBC}

Как правило, в основу подобных глобальных распределений закладываются два параметра:

• размер фондовых рынков данных регионов или стран;

• возможность получения дохода в настоящее время и на ближайшую перспективу.

Совокупность этих двух факторов в каждом конкретном случае образует ту или иную структуру глобального распределения активов в инвестиционных портфелях.

Давайте попрактикуемся

Когда я пишу этот раздел, у меня возникает ощущение, что в этой главе слишком много информации и мало готовых рецептов и рекомендаций. Но я предупреждал, что вы не найдете здесь универсального алгоритма – его просто не существует. Повторю в который раз, что asset allocation является искусством, которое под силу только специалистам экстра-класса.

Тем не менее многим наверняка хочется увидеть, как работает все то, о чем мы говорили выше, и понять, почему это так важно. Для этого я предлагаю желающим воспользоваться специальной системой asset allocation, которую предлагает журнал Smart Money http://www.smartmoney.com/university/takingaction/assetallocation/.

Давайте решим одну-две задачи, базируясь на данной модели. Для получения результата нужно сделать семь шагов.

Шаг № 1

Выбор возраста.

Представим себе, что за компьютером человек, которому 35 лет.

Шаг № 2

Определяем капитал, которым он располагает.

Допустим, что инвестор готов вложить $440 000. Неплохо для 35 лет.

Шаг № 3

Определяем, сколько денег инвестор может вкладывать ежегодно.

Пусть в течение года наш инвестор может откладывать $10 000 в дополнение к тому, что он уже имеет.

Шаг № 4

Здесь задается сумма, которую инвестор предполагает потратить в ближайшие 10 лет. Имеются в виду расходы на образование детей, покупку нового дома, машины и другие крупные траты. Чем больше эти траты, тем меньше вложений будет в акции и больше в облигации.

Чтобы не усложнять ситуацию, представим, что вложения будут долгосрочными и ближайшие 10 лет наш инвестор не будет совершать крупных покупок с использованием вложенных средств.

Шаг № 5

Можно учесть требования к величине дохода, который мы хотим получать регулярно, например ежемесячно или ежеквартально. Такая опция очень полезна для расчетов будущих доходов на пенсии.

Так как нашему инвестору всего 35, то будем считать, что он пока не рассчитывает на регулярный доход от вложенных денег.

Шаг № 6

Решаем, какой уровень риска приемлет инвестор. Градация идет от низкого уровня к высокому.

Я остановлюсь на середине, считая нашего инвестора сбалансированным.

Шаг № 7