Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и г

Я молюсь о том, чтобы моя миссия, мой крестовый поход, если это не слишком громкое название для моих скромных усилий, подтолкнула отрасль к тому, чтобы пересмотреть свои ценности и наконец-то повернуться лицом к миллионам рядовых американских инвесторов. Служение этим истинным собственникам американского бизнеса, которые стремятся взять на себя ответственность за свое собственное финансовое будущее и тем самым способствуют укреплению фундаментальных ценностей нашей системы формирования капитала, было для меня делом всей моей жизни, которое я любил всей душой. Я бесконечно счастлив этим.

Круг замыкается

По иронии судьбы, в том же самом номере Fortune за декабрь 1949 г., который вдохновил меня на написание моей дипломной работы в Принстоне, была опубликована передовая статья под названием «История американского бизнеса с точки зрения морали». Увы, не помню, ознакомился ли я тогда с ее содержанием. Но я прочитал ее несколько лет назад, почти полвека спустя. Когда я размышляю о двух руководящих принципах Vanguard – благоразумном инвестировании и ответственном служении, то вижу прямую взаимосвязь с моральной ответственностью бизнеса, о которой говорилось в той статье в старом номере Fortune. Там отмечалось, что получение прибыли – далеко не единственный мотив, движущий американским бизнесменом. Среди других побуждений – «стремление к власти или престижу, альтруизм, состязательный дух, патриотизм, надежда оставить свой след в истории благодаря созданию некоего продукта или организации». Да, в моем случае это действительно так.

Но, хотя я открыто признаюсь в том, что мне свойственны все эти мотивы (жизнь слишком коротка, чтобы лицемерить), я также соглашаюсь с Fortune насчет правомерности традиционного стремления американского общества задавать вопрос: «Какие моральные качества могут оправдать ту социальную власть, которую получает человек бизнеса?» В статье цитируются слова предпринимателя и квакера Джона Вулмена из Нью-Джерси, который в 1770 г. написал, что «следует советовать людям только те вещи, которые наиболее полезны и недороги», а также любимый девиз Бенджамина Франклина: «Трудолюбие и умеренность» – как «единственный надежный путь к накоплению богатства и обретению добродетели». Далее автор приводит слова коммерсанта Уильяма Парсонса, сказанные им в 1844 г., который описал «честного коммерсанта» как «предприимчивого человека, который готов идти на некоторый риск, но отказывается рисковать доверенной ему собственностью других людей в рискованных предприятиях; не позволяющего себе расточительности и сумасбродств, простого в манерах и скромного в привычках; не просто торговца, но человека, нацеленного на развитие своего ума, совершенствование своего сердца и формирование своего характера».

Когда я прочитал эти вдохновляющие требования, изложенные 160 лет назад, мне показалось, что они обращены непосредственно ко мне. Что касается ума, то я стремлюсь каждый день развивать свой ум, размышляя над текущими событиями, изучая историю и подвергая сомнению свои собственные глубоко укоренные убеждения. Что касается сердца, то, возможно, ни один другой человек в мире не наслаждается так, как я, возможностью его совершенствовать. Коли на то пошло, всего шесть дней назад я отметил 11-ю (!) годовщину милостивой отсрочки, полученной мною благодаря невероятно сложной, но успешной операции по трансплантации сердца в 1996 г. И, наконец, я вложил всю свою душу и силы в формирование характера той небольшой компании, которую основал много лет назад. Сегодня ум, сердце и характер нашей компании – с неизменным налетом идеализма – непосредственно отражаются на том, как мы управляем миллиардами долларов доверенных нам активов, и я молю бога о том, чтобы моя компания навсегда сохранила свою приверженность этим нравственным идеалам и рассматривала себя как профессиональное предприятие, стоящее на службе у своих инвесторов.

«Битва за душу капитализма»

Неудивительно, что проповедуемые мной ценности и идеи в конечном итоге вдохновили меня расширить мои горизонты за пределы узкой отрасли взаимных фондов, которой я посвятил всю жизнь. Результатом этого стала книга «Битва за душу капитализма», опубликованная издательством Йельского университета в конце 2005 г. По сути, эта книга – мой крик души о нынешнем состоянии американского капитализма и американского общества в целом. Да, это крик души идеалиста! Возьмите хотя бы первые строки с посвящением моим 12 внукам, шестеро из которых ныне учатся в колледже, а также всем прочим прекрасным молодым гражданам их поколения. Вы, собравшиеся сегодня вечером в этой аудитории, тоже являетесь его частью, следовательно, посвящение относится и к вам: