Коалиционное правительство, созданное в условиях войны, было непрочным объединением. После смерти У. Лорье в 1919 г. лидером либералов был избран Уильям Лайон Макензи Кинг – внук лидера восстания 1837 г. в Верхней Канаде, бывший министр труда. В 1920 г. лидером консерваторов, после ушедшего по болезни в отставку Р. Бордена, стал Артур Мейген. Партия была переименована в либерально-консервативную. Смена руководства не помогла партиям восстановить утраченные позиции. Вплоть до 1930 г. ни одной из двух партий не удавалось завоевать большинство в парламенте. Все десятилетие прошло под знаком «парламентаризма» меньшинства и затяжного кризиса двухпартийной системы, сопровождавшегося перегруппировкой сил.
После выборов 1921 г. правительство сформировали либералы во главе с Макензи Кингом (1921–1926 гг.). Большее, чем консерваторы, количество голосов на выборах 1921 г. набрала фермерская Национальная прогрессивная партия, которая вступила в коалицию с либералами.
Кризисное положение внутри страны правящие круги стремились компенсировать успешной внешней политикой. На Парижской мирной конференции 1919–1920 гг. Канада самостоятельно подписывала мирные договоры и, преодолев сопротивление Англии, вместе с другими доминионами получила право на представительство в Лиге наций. Канада послала свои войска для участия в антисоветской интервенции. В октябре 1918 г. канадцы высадились во Владивостоке. Численность их солдат там была доведена до 4,5 тыс. человек. Канадская артиллерийская бригада осенью 1918 г. отправилась в Архангельск. Активного участия в боевых действиях канадские солдаты не принимали. «Русский вопрос» вызвал широкий протест, особенно в Квебеке, выступавшем за отмену воинской повинности. Движение «Руки прочь от Советской России» и недовольство деловых кругов, настаивавших на том, чтобы усилия правительства были сосредоточены на преодолении кризисных явлений в экономике, способствовали принятию решения о выводе в июне 1919 г. канадских войск из России.
Экономическая политика либералов была направлена на проведение реконверсии и сворачивание мероприятий государственного регулирования периода войны. На протяжении всего межвоенного периода Канада оставалась аграрно-индустриальной страной, сохранявшей репутацию «пшеничного доминиона». Хозяйственное оживление 1919–1920 гг. носило временный и ограниченный характер. Оно сменилось промышленным и аграрным кризисом 1920–1921 гг. Выход правительство искало в привлечении иностранных инвестиций и широком использовании сырьевых ресурсов провинций. Усилилось проникновение в Канаду американского капитала, который постепенно вытеснял британский. Борьба США и Англии за контроль над ключевыми отраслями канадской экономики обострилась. Кризис сопровождался ухудшением положения трудящегося населения и ростом безработицы. В 1919 г. в Виннипеге в течение двух месяцев продолжалась многотысячная стачка в поддержку профессиональных союзов. В 1922 г. в Торонто была создана Рабочая партия Канады.
Правительство пыталось переключить общественное внимание на внешнюю политику. Канада отказалась поддержать военную политику Великобритании против младотурок. Не были подписаны Лозаннские соглашения, заключенные Англией. Во время Вашингтонской конференции 1921–1922 гг. Канада выступила на стороне США. Макензи Кинг в 1920 г. добился от Англии права Канады учреждать собственные дипломатические представительства. В 1923 г. Канада самостоятельно, без участия Англии, заключила договор с США о рыбной ловле.
В 1926 г. в Канаде разразился конституционный кризис, когда английский генерал-губернатор отказался назначить досрочные выборы и поручил создать новое правительство консерваторам во главе с А. Мейгеном (июль – сентябрь 1926 г.). В результате выборы все же состоялись и «обиженные» либералы вновь смогли создать правительство Макензи Кинга (1926–1930 гг.). После инцидента с английским генерал-губернатором Макензи Кинг принял участие в имперской конференции 1926 г. Канада заняла непреклонную позицию и добилась для доминионов «равного статуса в империи». Была принята «декларация Бальфура», в которой признавалась автономия доминионов, исключающая подчинение; скрепленная общим подданством короне и добровольным объединением в Британское Содружество Наций. Доминионы получали право решать вопросы войны и мира. Права генерал-губернатора ограничивались представительством короны. От имени английского правительства в Канаду назначался комиссар.
В 1927 г. Канада пышно отпраздновала «бриллиантовый юбилей» – 60-летие со дня образования федерации. В том же году произошел обмен дипломатическими представителями с США, а затем с Францией и Японией. Однако в мае 1927 г. под давлением англичан были разорваны отношения с Советским Союзом.