Либеральное правительство действовало в условиях экономического процветания. В Канаде прошла волна слияний и усилилась концентрация производства и капитала. Началась электрификация хозяйства. В 1929 г. в стране было установлено воздушное сообщение. Наблюдался подъем в отраслях обрабатывающей промышленности. С 1926 г. Канада стала выпускать комбайны. Однако сырьевая специализация экономики и экспортная ориентация ведущих отраслей закрепились окончательно. К 1930 г. Канада вышла на пятое место в мире по объему экспорта. Через французские острова Канада осуществляла контрабанду спирта в США. Урожай 1927 г., повышение спроса на продукты питания и сельскохозяйственное сырье на мировых рынках позволили стране преодолеть аграрный кризис.
В эти годы усилился поток иностранных инвестиций. Вместе с тем зависимость экономики Канады от положения на внешних промышленных и финансовых рынках обусловила катастрофическое воздействие на нее мирового экономического кризиса 1929–1933 гг. Биржевой крах одновременно случился в США и Канаде. К 1933 г. вдвое сократился объем канадского производства и втрое уменьшилась занятость. Особенно пострадали фермеры. В течение восьми лет на западе стояла засуха, земли пострадали от пыльных бурь. Резкое падение цен на сельхозпродукты привело к тому, что в 1933 г. тысячи фермеров оказались на иждивении правительства.
Выборы 1930 г. продемонстрировали недоверие населения к политике либералов. Консервативный кабинет сформировал миллионер Р. Беннет (1930–1935 гг.). Метод преодоления кризисных явлений кабинет Р. Беннета видел в жестком протекционизме и мобилизации внутренних ресурсов. В 1930 г. был принят закон о помощи по безработице, который предусматривал ассигнования на общественные работы. На практике это вылилось в создание для одиноких бездомных безработных «трудовых лагерей», которые в 1933 г. были переданы под контроль военного ведомства. Условия жизни и труда в них вызывали массовый протест, вылившийся в поход безработных из Ванкувера в Оттаву летом 1935 г. Для разгона его участников правительством была применена сила.
Диктаторские полномочия, которые Р. Беннет получил от парламента, позволили ему провести ряд репрессивных мероприятий. Была запрещена иммиграция и начата принудительная депортация «нежелательных» иностранцев. Усилились ксенофобия и национализм. Стали появляться профашистские организации. Поворот правительства «вправо» вызвал создание новых демократических организаций, таких, как Канадская лига против войны и фашизма. Провозглашение Беннетом широкой программы реформ – «нового курса», проведение через парламент законов о 8-часовом рабочем дне, еженедельных выходных, страхованию по безработице не помогло консерваторам удержаться у власти.
Новое правительство Макензи Кинга (1935–1948 гг.) через запрос в Верховный суд признало незаконность «трудовых лагерей» и ликвидировало их. Одновременно было отменено все социальное законодательство «нового курса», но расширены права профсоюзов и увеличены социальные выплаты чрезвычайного характера. Восстановление экономики после тяжелой депрессии происходило в Канаде медленно и было основано на подъеме сырьевых отраслей и расширении экспорта в США и Великобританию, связанного с предвоенной милитаризацией. В Канаде были разведаны новые месторождения железной руды, нефти, а также обнаружен радий.
Особенностью внутриполитического развития Канады в 30-е гг. была активизация общественной жизни в провинциях, сопровождавшаяся обострением федерально-провинциальных отношений, что свидетельствовало о назревании конституционного кризиса. Все попытки левых сил поднять вопрос о правомочности федерального парламента решать социальное вопросы были отведены под предлогом незыблемости конституционных прерогатив провинций. Между тем конституция 1867 г. подвергалась изменениям в других сферах. Имперская конференция в Оттаве утвердила проект Вестминстерского статута, который в 1931 г. стал законом. Он устранил последние юридические ограничения суверенитета доминионов. Законодательная власть была передана парламентам доминионов, на которые не распространялись более английские законы. Признав равноправие и независимость Канады, закон оставил за Англией решение о внесении изменений в канадскую конституцию.