Поражение консерваторов на выборах 1974 г. стало сигналом для активизации внутрипартийной оппозиции. Ее идейным лидером являлся Кит Джозеф, не раз выступавший вместе с Маргарет Тэтчер против политики Хита еще будучи в составе правительства. Организационным штабом группы Джозефа стал созданный летом 1974 г. Центр политических исследований, директором которого являлся Альфред Шерман. Пользуясь поддержкой правового крыла партии, Джозеф пытался противопоставить свои взгляды не только Хиту, но и макмиллановскому поколению тори. Вместе с Тэтчер и Шерманом он возглавил группировку, которая попыталась сформулировать уже третий вариант концепции «нового консерватизма», что оказалось созвучным общей неоконсервативной волне, изменившей духовный облик западного общества в 70-80-х гг.
Джозеф и другие сторонники радикального обновления «нового консерватизма» усматривали корень проблем британского общества в настойчивых попытках всех послевоенных правительств «делать все больше и больше для все большего и большего числа людей, перестроить экономику и даже общество в соответствии с неким образцом». Они провозгласили необходимость коренной ломки всей послевоенной модели «социального государства». Хит был вынужден уже в ходе осенней избирательной кампании 1974 г. во многом солидаризироваться с этими взглядами. Утрачивая инициативу, Хит решился и на проведение перевыборов лидера партии.
По фатальному стечению обстоятельств К. Джозеф сразу же выбыл из избирательной гонки. В речи, произнесенной 19 октября в парламенте, он опрометчиво пустился в рассуждения о путях «интеллектуального и морального оздоровления» общества. Одной из важнейших причин современного кризиса он назвал «ухудшение человеческих запасов», связанное с неоправданно высоким уровнем рождаемости среди низших классов. В последующие дни на Джозефа обрушился шквал обвинений в мальтузианстве. В этой ситуации Джозеф поспешил заявить о своем нежелании участвовать в борьбе за пост лидера партии и предложил вступить в нее М. Тэтчер.
Сама Тэтчер в это время решительно обновила свой политический имидж. Ее речи, полные резких нападок на оппонентов, сарказма и даже настоящей злости, разительно отличались от взвешенных и академичных выступлений Хита.
В 1975 г. Тэтчер стала лидером партии, переживающей острый кризис. Парламентская фракция и все руководство партии было ослаблено ожесточенным соперничеством группировок. Доверие избирателей падало. Численность партии, по сравнению с началом 50-х гг., уменьшилась вдвое, движение «молодых консерваторов» – втрое. Все это заставило Тэтчер добиваться не «чистки», а консолидации партийной элиты. Ключевые посты в ее «теневом кабинете» заняли не только Джозеф и Нив, но и недавние соперники – Прайор и Хау. Уайтлоу стал даже вице-лидером партии. В составе окружения Тэтчер появились и представители «старой гвардии» – лорд Торникрофт, Р. Модлинг, А. Мод. Одновременно Тэтчер приложила немало усилий для укрепления своего влияния среди «заднескамеечников». Она сохранила неформальный стиль общения с рядовыми депутатами, вопреки многолетней традиции посещала во время ланча непрестижные парламентские кафе, обсуждая насущные проблемы прямо в очередях или за столиками, проводила огромное количество встреч с представителями региональных и молодежных организаций.
Тэтчер осознанно меняла стиль партийного руководства. Она была уверенна, что без поддержки сотен партийных активистов, без радикального преобразования «массовой партии» невозможно рассчитывать на проведение радикальной программы общественных преобразований. Партии требовался не представитель политического истеблишмента, подобный Хиту, а лидер нового типа, жесткий боец и решительный политик. Тэтчер органично приняла роль «генерала», ведущего свое «войско» в «бой» во имя «спасения нации». Однако, завоевав репутацию «железной леди», Тэтчер старалась сохранить имидж «своего человека» для рядовых членов партии, вышедшего из их среды, близкого по стандартам мышления, ценностным ориентациям, жизненному опыту. Такой политический стиль стал важнейшей отличительной чертой британского неоконсерватизма.