Прежде всего Вацлав окончательно отказался от мысли вернуть земли, утерянные к югу от Шумавы и Дие. Уже в январе 1289 года, вскоре после ареста Завиша, он дает указание приступить к переговорам о территориальных завоеваниях на Севере, в Майсене и Верхней Лужице. Когда это не получилось, политика пржемысловской экспансии получила новое направление: Силезия, Польша и Венгрия. Особое внимание Вацлава и его советников привлекала раздробленная на массу удельных княжеств с полным отсутствием централизованной королевской власти Польша. После смерти родственника Вацлава -- Генриха IV Вроцлавского, польского великого князя из рода Пястов (1290), Вацлав постепенно присоединил Краков и Сандомир, а после убийства Пшемысла И Великопольского (1296) он стал претендовать и на его наследство. Сопротивление остальных претендентов было сломлено с помощью оружия (два похода против брестско-куявского князя Владислава Локотка), но, главным образом, с помощью кутногорского серебра, которое обеспечило Вацлаву поддержку со стороны польской шляхты и духовенства, а потом и согласие папы римского. Коронация Вацлава на чешский престол была также использована в игре.
Эти торжества проходили в начале июня 1297 г. и длились почти неделю. Народ ел и пил за счет короля (а Гавельском рынке текло вино из фонтана), а гостей со всей Европы съехалось в Прагу столько, что, по словам збраславского хрониста, нужно было ежедневно поставлять корм для 190 тысяч коней. Причем речь шла не только об акте помазания Вацлава и его жены Гуты (она корону проносила недолго, т. к. двумя неделями позже скончалась) Мангеймским архиепископом. По данному случаю состоялся и целый ряд переговоров политического характера, произошла перегруппировка сил в вопросе избрания императора Священной Римской империи (Вацлав перешел из лагеря Адольфа Нассау на сторону Альбрехта Габсбурга) и, разумеется, в польском вопросе. Богатство чешского короля настолько всех ослепило, что, когда он женился на юной польской княжне Элишке Рейчке, дочери Пшемысла Великопольского, ничто уже не мешало тому, чтобы Вацлава короновали и польским королем. Это случилось летом 1300 года.
С образованием чешско-польской унии под началом Пржемысловичей Вацлав II достигает вершины своей власти. Но и тут он не удовлетворен. Когда в 1301 году прекратила свое существование династия Арпадов, ему представился шанс получить третью корону, на сей раз венгерскую. Не для себя, а для 12-летнего Вацлава (будущего последнего чешского короля из рода Пржемысловичей, убитого в 1306 г. в Оломоуце). Преобладающая часть венгерского дворянства, включая и вельможу Матиаса Чака Тренчанского, выступила в поддержку его кандидатуры (Вацлав-младший правил в Буде под именем Ладислав V), остальные поддерживали Карла Роберта Анжуйского, которому венгерское королевство завещал в апостольский лен папа Бонифаций VII. Но положение вскоре изменилось. Молодой Пржемыслович потерял расположение знати, и в итоге Вацлаву II пришлось отвезти в 1304 г. сына под охраной обратно в Прагу, на всякий случай с королевской короной св. Штефана.
Но и на этом не кончились затруднения, с которыми столкнулся Вацлав II на закате своей жизни. Еще в том же году ему пришлось отражать нападение римского императора Альбрехта Габсбурга, сына Рудольфа, охочего до чешского серебра. Его армия вторглась в Чехию и двигалась прямо на Кутна-Гору. Вооруженные отряды Вацлава под командованием Йиндржиха из Липы отстояли город и даже нанесли непрошеным гостям поражение. Альбрехт отступил, но не отказался от намерения завладеть Чехией и ее богатством. Эту цель принимали от него, как эстафету, все австрийские Габсбурги.
Вацлав II, сознавая эту опасность для своего королевства, собрал войско для карательной экспедиции в Австрию. Но не успел ее осуществить, тяжело заболев и скончавшись 21 июня 1305 года. Говорят, что в 34 года он выглядел стариком...
Легкое заболевание великого короля. Согласно Ярославу Едличке, непосредственной причиной смерти Вацлава II был туберкулез легких, болезнь в ту пору смертельная. Но для врача личность этого короля интересна с иной точки зрения, Палацкий считает, что он не завершил начатое дело по другой причине: "...не обладая от природы достаточно крепким здоровьем, Вацлав II начал жить слишком бурной жизнью и растрачивать телесную силу еще до того, как она созрела. Уже в 25 лет у него было 9 законных и несколько внебрачных детей, из которых его пережили лишь сын Вацлав (родившийся в 1289 г.) и дочери Анна (родившаяся в 1290г.), Элишка (1292) и Маркета (1296) от первого и Анежка (1304) от второго брака. Он был постоянно так нервозен и боязлив, что, например, прятался в шкаф с реликвиями, когда надвигалась гроза, и падал в обморок при виде кошки".