Одураченные случайностью

Идея относительно вероятностной слепоты дала толчок целой дисциплине, посвященной изучению эффектов, которые эти склонности привносят в наше поведение. Книги по этой теме заполняют полки библиотек и подвигают к созданию многочисленных инвестиционных фондов, основанных на смежной идее, что люди не ведут себя рациональным образом на рынках. Некоторые фонды были построены на посыле, что люди чрезмерно реагируют на новости, в то время как другие были посвящены обратному понятию: недостаточной реакции людей (в начале моей карьеры мне сказали, что большее разнообразие лучше для рынка). Эти убеждения легли в основу двух стратегий торговли. С одной стороны, мы находим мыслителей, которые говорят: Эй, поскольку люди систематически чрезмерно реагируют, давайте делать по-другому: будем продавать победителей и покупать проигравших. А на другой стороне стоят игроки импульса, которые считают совсем наоборот: Так как рынки не приспосабливаются достаточно быстро к изменениям, давайте покупать победителей и продавать проигравших. В силу ее величества случайности, обе стратегии продемонстрируют периодические победы, которые не смогут непосредственно доказать, права ли теория или нет.

Даже психиатры и клинические физиологи присоединяются к борьбе, становясь «экспертами». В конце концов, они знают больше о человеческом сознании, чем финансовые экономисты с их нереалистичными, ненаучными уравнениями, и, кроме того, поведение человека, в конечном счете, влияет на рынки. Ежегодная конференция в Бостоне собирает докторов медицины и исследователей психологии, размышляющих о рыночных стратегиях. Идея может казаться простой, возможно, даже скучной, пока не сталкиваемся с профессионалами. Именно от них мы ожидаем максимальных познаний, а попадаем прямо в западню, подобно человеку с улицы.

Наша естественная среда обитания

Я не буду слишком глубоко копаться в любительской эволюционной теории, дабы исследовать причины (несмотря на то что я провел некоторое время в библиотеках, я чувствую себя только истинным любителем предмета). Очевидно, окружающая среда, для которой мы строили наше генетическое наследство, ― не та, что преобладает сегодня. Я не объяснял многим из коллег, что при принятии ими решений во время торгов проявляются некоторые давнишние привычки пещерных людей. Так, при резких движениях рынки я чувствую тот же самый прилив адреналина, как будто заметил леопарда, бродящего около моего стола, а некоторые из моих коллег ломают телефонные трубки, проигрывая деньги. Все мы в своей психологической разрядке очень похожи на наших далеких предков.

Может быть, для тех, кто знаком с греческими и латинскими классиками, это и звучит банально, но мы никогда не перестанем удивляться, замечая, что люди, удаленные от нас на пару дюжин столетий, могут выказывать схожие настроения и чувства. Что обычно изумляло меня в детском возрасте при посещении музеев, так это то, что древние греческие статуи изображают людей с чертами, неотличимыми от наших, только более гармоничными и аристократическими. Я сильно заблуждался, полагая, что две тысячи двести лет ― долгое время. Пруст часто писал об удивлении людей, узнававших эмоции героев Гомера, которые подобны тем, которые мы испытываем сегодня. По генетическим стандартам герои Гомера тридцать столетий назад, по всей вероятности, имели полностью идентичную генетическую структуру, что и пухлый человек средних лет, которого Вы видите сегодня шлепающим в бакалейный магазин. Более того, мы полностью идентичны человеку, который, возможно, восемьдесят столетий назад стал называться «цивилизованным» на полоске земли, простирающейся от Юго-Восточной Сирии до Юго-Западной Месопотамии.