Основы финансовой грамотности: Краткий курс

На графике видно, что дорогими акции ПАО «Ленэнерго» были в 2007 – первой половине 2008 г., когда они стоили больше 40 руб., а также в первой половине 2010 г., когда они стоили около 28–35 руб. С 2011 г. акции начали падать и к 2014 г. стали стоить около 3 руб. С 2014-го до середины 2016 г. их цена сильно не изменилась. Надо отметить, что дополнительный выпуск акций в количестве 18,88 млрд штук в 2015 г. не вызвал соответствующее падение цены. Напротив, во второй половине 2016 г. их цена немного подросла и на 29 ноября 2016 г. составила 4,72 руб. По моему мнению, акции ПАО «Ленэнерго» по цене 4,72 руб. – это дешевые акции. Девять лет назад они стоили почти в 10 раз дороже.

Вывод: акции ПАО «Ленэнерго» – не самый популярный финансовый инструмент. Думаю, что жителям Санкт-Петербурга и Ленинградской области название «Ленэнерго» известно, но про то, что у этой компании есть акции, мало кто слышал. Не говорю уже про остальных жителей страны. А инвесторов наверняка отпугнули новости о финансовых трудностях компании и ее руководителях, привлеченных к уголовной ответственности за финансовые нарушения.

Но есть и плюсы, которых я насчитал больше, чем минусов. Во-первых, компания выдержала финансовые трудности. Во-вторых, основной акционер ПАО «Ленэнерго» – это государственная организация ПАО «Российские сети», оказавшая эффективную поддержку компании в трудное время. В-третьих, компания поставляет продукцию, спрос на которую будет всегда. В-четвертых, компания имеет неплохие финансовые показатели. В-пятых, ее акции по состоянию на конец ноября 2016 г. являются дешевыми. В-шестых, компания платит по своим акциям дивиденды, правда, не каждый год. Акции ПАО «Ленэнерго», как мне кажется, могут представлять интерес для инвесторов.

12.12. ПАО «МРСК Центра»

Полное наименование компании – Публичное акционерное общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра». ПАО «МРСК Центра», ведущая электросетевая компания России, обеспечивает электроэнергией население, крупные промышленные компании и предприятия транспорта и сельского хозяйства, социально значимые объекты, осуществляя технологическое присоединение новых потребителей к электрическим сетям на территории 11 областей Центральной части России:

• Белгородская область;

• Брянская область;

• Воронежская область;

• Костромская область;

• Курская область;

• Липецкая область;

• Орловская область;

• Смоленская область;

• Тамбовская область;

• Тверская область;

• Ярославская область.

Компания была основана в 2004 г. в процессе реформирования российской электроэнергетики и разделения энергокомпаний по видам деятельности с их последующей региональной интеграцией. Всего было создано 14 межрегиональных сетевых компаний, одной из которых является ПАО «МРСК Центра». Каждая из этих компаний занимает монопольное положение в обеспечении электрической энергией своего региона¹⁸³.

Крупнейшим акционером ПАО «МРСК Центра» является контролируемое государством ПАО «Российские сети», которому по состоянию на 22.04.2016 принадлежало 50,2 % акций компании¹⁸⁴.

ПАО «МРСК Центра» может заинтересовать инвесторов тем, что на протяжении ряда лет выплачивает дивиденды по акциям:

• 2010 год – дивидендная доходность 1,45 %;

• 2011 год – дивидендная доходность 2,21 %;

• 2012 год – дивидендная доходность 4,93 %;

• 2013 год – дивидендная доходность 0,81 %;

• 2014 год – дивидендная доходность 7,62 %;

• 2015 год – дивидендная доходность 4,15 %¹⁸⁵.

По направлению своей деятельности ПАО «МРСК Центра» точно такая же распределительно-сетевая компания, как ПАО «Ленэнерго», с тем лишь отличием, что обеспечивает электроэнергией другие регионы России. В общих чертах финансовое положение ПАО «Ленэнерго» нам известно. И на фоне этих знаний нам будет легче понять, лучше или хуже обстоят дела в аналогичной компании – ПАО «МРСК Центра».

Продажа электроэнергии может быть не менее выгодной, чем продажа полезных ископаемых или автомобилей. В 2015 г. компания показала чистую прибыль в размере 880,9 млн руб. Правда, предыдущий 2014 г. при большей выручке компания завершила с убытком в 3,28 млрд руб.

По бухгалтерскому балансу ПАО «МРСК Центра» видно, что в финансовом отношении компания чувствует себя уверенно. Сумма активов (100, 449 млрд руб.) значительно превышает сумму обязательств (61, 563 млрд руб.). Разница между активами и обязательствами, то есть капитал (собственные средства) компании, составляет солидную цифру в 38, 886 млрд руб. Сумма краткосрочных обязательств (13, 224 млрд руб.) значительно перекрывается суммой оборотных активов (20, 274 млрд руб.).

Даже не вникая во все детали финансовой отчетности, можно сказать, что компания работает успешно и справляется со своими обязательствами и текущими расходами. И у нее еще остаются деньги в виде чистой прибыли. ПАО «МРСК Центра», будучи компанией с финансово благополучным положением, может представлять интерес для инвесторов. Выясним, насколько привлекательна цена ее акций. Для этого надо узнать рыночную стоимость компании.