Парадокс долга. Новый путь к процветанию без кризиса

Увеличение любых расходов, входящих в формулу ВВП, увеличивает ВВП – независимо от того, ведут ли эти расходы к повышению экономической производительности или эффективности. Например, увеличение расходов на компьютерные микросхемы – это увеличение ВВП, даже если новые микросхемы работают не быстрее старых. Конечно, если новые микросхемы окажутся производительнее, то не исключено, что новый компьютер с ними обладает более привлекательными возможностями – а это может побудить вас побыстрее обзавестись новым компьютером, и уже эти расходы добавятся к ВВП. Однако важно помнить, что увеличение номинального ВВП зависит просто от роста расходов и не имеет никакого отношения к качеству или повышению эффективности покупаемых вами вещей.

Теоретически население может в какой-то момент массово принять решение о прекращении развития своих бизнесов и приращения благосостояния и довольствоваться финансовым статус-кво (именно за это выступают сторонники зарождающегося движения «отказа от развития»), однако среди 47 крупнейших экономик мира, на долю которых приходится 91 % мирового ВВП, такой страны нет. Экономики почти всегда растут, а если в течение определенного периода времени экономический рост отсутствует или, что еще хуже, ВВП сокращается, то это, как правило, приводит к массовому негативному эффекту и недовольству. Рецессия – один из самых верных предвестников экономического давления на граждан и жителей страны, а также проблем для действующего правительства.

Но вот что важно: почти все расходы в формуле C + I + G + (X – M) зависят от создания новых денег. А создание новых денег зависит от нового долга.

ДЕНЬГИ СОЗДАЮТСЯ ЗА СЧЕТ ДОЛГА

Чтобы лучше понять, почему это так, и проиллюстрировать, почему для роста необходимы деньги, а значит, и новые долги, давайте представим себе экономику, в которой задействовано всего десять человек. Назовем ее Кредитландия. У одного человека в Кредитландии есть продуктовый магазин, у другого – книжный, у третьего – квартиры и так далее. Однако при этом в начальный момент ни у кого нет накоплений или чистых активов. Именно потому, что в этой модели все граждане начинают с нулевых чистых активов и не имеют сбережений, она дает нам ясное представление о том, как создаются деньги.

Итак, пусть каждый из жителей Кредитландии зарабатывает и тратит по 50 000 долларов в год, то есть ВВП всей экономики составляет 500 000 долларов. Теперь представьте, что одна из жительниц, Рут, хочет больше тратить на еду. Она может сделать это, ровно на столько же уменьшив расходы на что-то другое – например, на книги. В этом случае ВВП Кредитландии останется на прежнем уровне 500 000 долларов. Если Рут хочет расходовать больше на продукты питания, не урезая при этом траты на книги, ей необходимо где-то раздобыть новые деньги. Поскольку сбережений у нее нет, она может получить новые деньги только путем займа.

Предположим, Рут берет в банке кредит в размере 5000 долларов. Поскольку она взяла деньги на дополнительные продукты питания, ей не требуется сокращать свои расходы на другие потребности. Этот долг будет стимулировать производство дополнительных продуктов питания без соответствующего снижения производства книг. В экономике увеличится и количество денег, и производство. ВВП повышается до 505 000 долларов. Рост задолженности дает дополнительные деньги, которые способствуют росту экономики. Все очень просто.

Я называю эту модель Кредитландии моделью инкрементальных транзакций (поэтапных сделок). В математике термин «инкрементальный» означает «пошаговый, понемногу увеличивающийся», а в нашем случае он подразумевает, что мы строим модель небольшой экономики, по одной транзакции за один раз[15]. Ценность модели инкрементальных транзакций заключается в том, что если транзакция не может произойти определенным образом в инкрементальной модели, то она не может произойти именно таким образом в экономике в целом; если же транзакция может произойти определенным образом в инкрементальной модели, то, возможно, ее получится реализовать таким же образом в экономике в целом. Только изучив изменения и последствия, вызванные одной транзакцией определенного типа, мы можем начать понимать изменения и последствия миллионов транзакций в масштабах всей экономики[16].

Стоит отметить, что Рут не обязательно лично брать кредит. Возможно, ей заплатит какой-нибудь клиент, работодатель или, может быть, правительство Кредитландии – чтобы ее заработок в этом году составил 55 000 долларов. Однако эти дополнительные деньги у нее появятся только в том случае, если какой-то человек или организация где-то взяли заем для вливания новых денег в экономику (подробнее об этом позже). Суть в том, что займы ведут к росту ВВП. Точнее, к росту ведут займы для расходования средств.