Пенсия или безбедная жизнь?

✓ Защита: 15 тысяч вкладываются в инструменты денежного рынка. Здесь она действительно получит лишь 4 процента. Через тридцать лет сумма вырастет до 48 651 евро.

✓ Полузащита: 15 тысяч вкладываются в материальные активы. Например, по 5 тысяч евро в прямое партнерство, британские полисы страхования жизни и международный акционерный инвестиционный фонд. Это даст как минимум 10 процентов. Через 30 лет она получит 261 741 евро.

✓ Нападение: 15 тысяч вкладываются в высокорискованные активы, например, в три отраслевых или региональных инвестиционных фонда (по 5 тысяч евро). Эти инвестиции надо держать под постоянным контролем и в случае необходимости менять их. При доходности 15 процентов через 30 лет сумма вырастет до 993 176 евро.

Сравните результаты. В первом примере вкладчица получает всего около 146 тысяч евро. А в случае диверсификации у нее было бы 1,3 миллиона евро (1 303 568), то есть почти в 9 раз больше.

Человек, который больше всего ценит безопасность и надежность, может возразить: «Написать — то можно все, что угодно, но кто знает, как будет на самом деле? Может быть, она потеряет деньги». Чтобы доказать, что эти опасения неоправданны, я разыграю сейчас очень маловероятный негативный сценарий.

Предположим, что четыре из шести инвестиций в линии полузащиты и нападения оказалисьабсолютно неудачными ипривели к полной потере вложенных денег.

Подобные невероятные случаи мне незнакомы, но все же представим себе такую ситуацию. В полузащите сработала всего одна позиция, которая принесла 10 процентов дохода, а в нападении — тоже одна с 15 процентами. Сколько денег получится в итоге? Ответ: 461 954 евро! (защита, как и прежде, принесет 48 651 евро, полузащита — 82 245, а нападение — 331 058 = 461 954 евро).

Это более чем в три раза превышает 146 тысяч евро, причем при условии, что 4 из 6 вложений полностью пропали (при наличии хорошего консультанта такое невозможно себе представить). Вывод очевиден: нет ничего более рискованного, чем желание избежать любого риска. Так вы никогда не сдвинетесь с места. Сегодня инфляция (официальная) не слишком высока. Но на нашей памяти бывало всякое. Не прошло и двух десятков лет с тех пор, как на наших глазах уничтожились сбережения. Помните, что более выгодные инвестиции необязательно являются более ненадежными. Просто мы слишком мало о них знаем.

Тройная диверсификация

Разбив свою команду на три линии, вы провели лишь первую диверсификацию. После этого надо провести вторую, разделив инвестиции в каждой из частей команды для вложения в различные типы активов. И после этого надо провести третью диверсификацию, подыскивая различные конкретные продукты внутри каждого типа активов. Принцип диверсификации должен последовательно соблюдаться на каждом из этапов.

Приведенный пример уже продемонстрировал, насколько повышается доходность при диверсификации. Поскольку нам не дано знать будущее, распределение активов должно быть максимально широким. В ходе одного из исследований было доказано, что выбор правильного типа активов дает в 20 раз больший эффект, чем выбор конкретного продукта внутри одного типа (например, за счет сравнения различных инвестиционных фондов).

Но как выбрать правильный тип активов? Ответ: никак. В долгосрочной перспективе никто не сможет справиться с данной задачей. Именно поэтому необходимо распределять свои деньги между различными типами активов. Таким образом мы повышаем свои шансы на выигрыш в каждом конкретном году.

Третья диверсификация предполагает выбор конкретных продуктов, которые также могут существенно отличаться друг от друга, например, акционерные инвестиционные фонды и зонтичные фонды. Соблюдая принципы, изложенные в этой главе, вы не сможете проиграть. Вы одержите победу над своими противниками.

Игровое поле и противники