Платежные системы и организация расчетов в коммерческом банке: учебное пособие

Дело в том, что благодаря наличию временны́х поясов и различий во времени работы валютных бирж в различных странах мира возникают значительные разрывы между переводом одной валюты и встречной поставкой другой валюты. Наличие двух этапов выполнения обязательств по сделке порождает риск нарушения обязательств одной из сторон, что чревато значительными убытками. При неуклонном росте объемов операций по обмену валют на Форексе эти расчетные риски представляют большую опасность.

В качестве примера можно привести случай с немецким банком Herstatt. Этот банк в 1960–1970-е годы активно участ вовал в валютных торгах. 26 июня 1974 г. банк был лишен лицензии. Но накануне этого дня банк заключил ряд сделок на поставку американских долларов. Его контрагенты перевели согласно условиям операций необходимые суммы в немецких марках, но из-за аннулирования лицензии банк не смог выполнить своих обязательств по поставке долларов. Ущерб составил 200 млн долларов. Случай этот вошел в банковскую историю под названием «риск Херштатта» (Herstatt Risk) как синоним расчетного риска на Форексе.

В последующие годы мировое банковское сообщество вело интенсивный поиск многостороннего клиринга для минимизации расчетных рисков по конверсионным валютным операциям. В докладе Банка международных расчетов «Расчетный риск в операциях с иностранной валютой» (1996 г.) группа международных экспертов пришла к заключению, что единственно приемлемым решением является схема одновременной и взаимосвязанной поставки валют сторонами сделки в режиме PvP. Ряд международных банков, ведущих активные операции на Форексе, инициировал создание CLS для проведения этих расчетов.

CLS (Continuous Linked Settlement) выполняет функции доверенного лица в операциях с валютой. Контрагенты, участвующие в CLS, осуществляют поставку валюты не непосредственно друг другу, а в расчетный центр CLS, который затем (т.е. после получения валюты от каждого участника) одновременно переводит ее на их счета. Если один из контрагентов не поставил валюту в срок, то уже произведенный перевод другого участника, который своевременно выполнил свою часть сделки, будет возвращен.

В системе CLS три группы участников. Это, во-первых, расчетные члены (settlement members) – акционеры, имеющие мультивалютные счета в CLS и передающие платежные инструкции непосредственно в расчетный центр CLS. Другая группа – члены пользователи (user members) – действует через расчетных членов. Их платежи подлежат авторизации последними. Наконец, третьи члены (third party members) – их более 2400 – это клиенты участников первых двух групп.

Расчетный центр CLS подключен с RTGS тех стран, валюты которых участвуют в расчетах. В системе расчетов участвует также так называемые агенты «ностро», т.е. банки, которые предоставляют валюту тем членам CLS, для которых эта валюта не является национальной. Например, японский банк в качестве агента «ностро» предоставит иены французскому банку для продажи их за доллары США.

Операции по регулированию сделок начинаются в день платежа в 6 ч 30 мин утра по среднеевропейскому времени. Система рассчитывает чистую позицию каждого участника в каждой валюте и составляет график закрытия коротких позиций с точным указанием времени платежа. Система отслеживает поступление средств и осуществляет урегулирование сделки, переводя средства на счета участников с длинной позицией.

Для управления рисками CLS устанавливается лимит короткой позиции для каждого расчетного члена по каждой валюте. Кроме этого, устанавливается общая сумма чистого положительного сальдо путем сложения всех позиций данного члена по всем валютам, выраженных в долларах США. Эта сумма всегда должна быть положительной. Это условие позволяет участникам CLS покрывать свои короткие позиции по одним валютам за счет длинных позиций по другим.

Введение в действие CLS позволило свести расчетные риски к минимуму. Существовавший ранее временной разрыв между моментом открытия азиатских и тихоокеанских валютных бирж, с одной стороны, и североамериканских – с другой – сокращен с 24 ч до 5 ч. Благодаря многостороннему клирингу требования по внесению сумм для покрытия коротких позиций сократились до 3% общей суммы расчетов.

В 2007 г. CLS ежедневно осуществлял урегулирование 492 тыс. инструкций на сумму 3,8 трлн долларов США. Операции производятся по 15 валютам: американскому, канадскому, австралийскому, гонконгскому и сингапурскому доллару, евро, фунту стерлингов, японской иене, швейцарскому франку и другим скандинавским и азиатским валютам. CLS стало главным центром валютных расчетов по операциям спот, валютным опционам и свопам [CLS Bank International, 2007].

5.3.8. БЭСП (Россия)