В декабре 1845 г. Полк обратился к Конгрессу с предложением о необходимости создания новой государственной финансовой системы, с тем чтобы правительство «само хранило свои деньги и распоряжалось ими». Был внесен соответствующий законопроект, поддержанный только представителями Демократической партии, по которому с большим трудом удалось собрать голоса, обеспечившие его принятие. Полк подписал закон 6 августа 1846 г. Он предусматривал, что все общефедеральные доходы, прежде всего полученные в виде налогов, будут храниться в специальном здании в Вашингтоне — Доме казначейства, а также в его филиалах в нескольких крупнейших городах. Эта система объявлялась независимой как от федеральных банков, так и от банковских учреждений в отдельных штатах. Так в США была, наконец, основана государственная казначейская система, независимая от частного финансового сектора. Ей было предоставлено монопольное право эмиссии долларов и других государственных ценных бумаг. В этом виде она существовала до 1913 г., когда был принят закон о федеральном резерве.
Однако основное внимание президент Полк уделял неразрывно связанным между собой вопросам территориальной экспансии, военной и внешней политики. Крайне неопределенным оставалось положение Орегона — территории на западном побережье, на которую претендовала, помимо США, Великобритания, а на некоторые ее части также Россия и Испания. Постепенно, правда, последние две страны отказались от своих требований. С англичанами же представители Полка начали переговоры, которые то прерывались, то возобновлялись, причем подчас английские делегаты даже угрожали войной. Эти угрозы рассматривались в Лондоне действенными, так как США находились в опасности и на южной границе, где назревала война с Мексикой.
Полк, однако, решительно отверг британские требования арбитража, заявив, что готов к военным действиям, как на юге, так и на севере, и внес в Конгресс проект резолюции, отвергавшей планы совместной американо-британской оккупации Орегона. Граница между США и Канадой провозглашалась проходящей по 49-й параллели. Конгресс принял резолюцию уже 27 апреля 1845 г., причем за нее голосовала и часть вигов.
Как оказалось, воинственные заявления англичан имели показной характер. Лондон согласился на проведение границы без дальнейших переговоров и арбитража. 15 июля 1846 г. Сенат США утвердил англо-американский договор о границе в районе Орегона. Против голосовала незначительная группа крайних экспансионистов, которые требовали, чтобы территория США на западном побережье была расширена до границ русской Аляски. Орегонский договор предусматривал проведение границы по 39-й параллели, правда, остров Ванкувер целиком оставался за Великобританией, но судоходство по каналам и проливам в этом регионе было открыто для обеих сторон.
Между тем подготовка и реализация присоединения Техаса к США привели к серьезному военному конфликту с соседней Мексикой. При этом Полк не только не стремился погасить конфликт, но, будучи убежденным в решающем военном превосходстве США, стимулировал войну. В июне 1845 г. генералу Закари Тейлору, ставшему к этому времени известным военачальником, был вручен секретный президентский приказ выйти на границу Техаса с Мексикой с 4-тысячной армией, а в Мексиканский залив была отправлена военная эскадра. 8 марта 1846 г. Тейлор вступил на мексиканскую территорию, а 23 апреля Мексика объявила войну США. В ответ на это объединенное заседание палат Конгресса по предложению президента, в свою очередь, приняло резолюцию об объявлении войны соседней стране. Если вначале против войны высказались 67 представителей вигов, то при завершающем голосовании таковых осталось только 14. Милитаристско-патриотический курс Полка одерживал вверх. 13 мая США объявили войну Мексике. Тейлору было приказано перейти реку Рио-Гранде и начать наступление на Мехико. Численность мексиканской армии была примерно в четыре раза меньше, чем американской, причем войска Мексики состояли в основном из индейцев, хорошо владевших холодным оружием, но почти не имевших оружия огнестрельного. Флоту США Мексика вообще ничего не могла противопоставить.
В этих условиях война по существу свелась к постепенному захвату американцами новых территорий как к югу от Техаса, так и на западном побережье, в районе Калифорнии, где действовали в основном военные корабли США, с которых высаживались десанты.
Правда, против американских войск выступили не только регулярные мексиканские части. В ряде районов, захваченных США, произошли крестьянские восстания. Однако они были разрозненными и их быстро подавили.
Тем временем между властями Республики Техас и США завершились переговоры о присоединении. Договор был одобрен Сэмом Хьюстоном, который уже прекратил исполнение функций президента Техаса, но оставался фактическим лидером этой псевдонезависимой страны, а затем и Конгрессом Техаса. В декабре 1845 г. Полк подписал резолюцию Конгресса США о присоединении Техаса, который стал 28-м штатом.