Таким образом, начало века и министерство Ламздорфа отмечены ростом активности России на Дальнем Востоке, который готовил будущую катастрофу. Восстание ихэтуаней Россия тогда использовала для продвижения в регионе. Под предлогом помощи Китаю Николай II решил направить войска в Маньчжурию. Поскольку в это же время русские авантюристы проникали в район Ялу, он объявил, что их надо защищать, а также обратил взор в сторону Кореи. Эти инициативы вызвали возмущение у Англии с Японией, подписавших в 1902 году договор, гарантирующий последней помощь Великобритании в случае конфликта с Россией. Жаркие дебаты разгорелись в Петербурге по поводу того, какую политику следует вести на Дальнем Востоке. С одной стороны, Витте и Ламздорф стояли за благоразумие и отказ от амбиций в Корее. Но выступавшая против них крайне агрессивная группировка настаивала, что реализация корейского проекта может принести России реальные выгоды во внешней и внутренней политике. Инициатива России способна спровоцировать ограниченную местную войну, в результате которой можно будет утихомирить внутреннюю оппозицию и отвлечь «бунтовщиков» от их требований, – «маленькую победоносную войну», по излюбленному выражению министра внутренних дел Плеве. Николай II, раздраженный нарастанием оппозиционных настроений, склонялся к этой группировке и пренебрегал попытками примириться с Японией. Летом 1903 года Витте, по сути, отправили в почетную отставку, что чрезвычайно ослабило лагерь сторонников мира.
Делькассе, с беспокойством наблюдая за тем, на какой путь ступил русский союзник, предложил в 1904 году свое посредничество. Безрезультатно. Николай II был тогда убежден, что без труда одержит победу над японцами, которых он презирал и недооценивал. Следствием его слепоты стали
Эти события поколебали монархию и напугали все европейские державы. Не будет ли в результате поставлено под угрозу равновесие сил на континенте? Россию со всех сторон призывали к переговорам. Япония, также заплатившая очень высокую цену за войну, зная, что Россия потеряла Корею, возможно даже Маньчжурию, что она больше не угрожает Дальнему Востоку, против переговоров не возражала. Портсмутская конференция, организованная президентом Рузвельтом в августе 1905 года, положила конец войне. Избежать полного унижения России помог Витте, призванный Николаем II для ведения переговоров. Положение у него было сложное, даже проигрышное, однако поручение царя не допускало двойных толкований: он мог в конечном итоге отдать занятые – не русские – земли, но ему не следовало соглашаться на уплату контрибуций. И Витте блестяще справился с задачей. Японцы поставили репарации в качестве условия, не подлежащего обсуждению, Витте удалось их убедить, что, если они от него не откажутся, переговоров не будет, и его точка зрения победила. Но Россия потеряла в результате Порт-Артур, Дальний, свои территории в Маньчжурии и юг Сахалина.
Витте вернулся в Россию триумфатором, царь пожаловал ему графский титул, в то время как японских посланников на родине осыпали проклятиями. Благодаря Витте с азиатской авантюрой удалось покончить, и пришло время переоценки политических ценностей. Но этот авантюризм спровоцировал также конфликт с Англией. Русский флот в 1904 году открыл огонь по английским судам, которые спутал с японскими. Лондон отреагировал, была созвана международная комиссия по расследованию, Россию принудили к выплате компенсации Англии. Еще одно унижение.
Николай II особенно плохо перенес это последнее оскорбление, жалуясь, что Англия воспользовалась, как он выразился, «незначительным происшествием». Вильгельм II подливал масла в огонь, муссируя тему вечной враждебности Англии к России. Как следствие, Николай II мечтал, не ставя при этом в известность своего министра, о тройственном союзе, направленном против Англии, в котором Германия присоединилась бы к франко-русскому союзу.