Несмотря на неоднократные призывы сохранять спокойствие со стороны правительства Франции, ситуация на Балканах вышла из-под контроля. 8 октября 1912 года Балканская лига вступила в войну. Сигнал дала Черногория, объявившая войну Турции. За ней через несколько дней последовали Болгария, Сербия и Греция. Этой коалиции удалось взять верх над Турцией, потерпевшей очень тяжелое поражение. Греция овладела Македонией и Салониками, болгарские войска взяли Адрианополь и, не остановившись на этом, решили идти на Константинополь. Россия поняла тогда, что Болгария ведет собственную игру. Пуанкаре видел, как нарастает угроза, которую он с самого начала пытался предотвратить: локальная война могла выйти за пределы Балкан и вовлечь в катастрофу всю Европу. Он давил на Россию, требуя от имени союзников, чтобы она как можно быстрее остановила эту опасную авантюру. Впрочем, все еще более усложнилось из-за множества союзов, в которых участвовали страны, втянутые в конфликт, ибо для начала XX века характерна настоящая «пактомания», когда заключенные договоры входили в противоречие друг с другом. Так, Россия стала арбитром в конфликтах с участием Балканской лиги. В то же время ее с 1897 года связывал продленный в 1903 году договор с Австро-Венгрией, который обязывал стороны поддерживать статус-кво на Балканах. А ведь война, в которую вступила в 1912 году Балканская лига, ликвидировала этот статус-кво. Двойственная политика России поставила Антанту в сложное положение, и Пуанкаре отказывался бесконтрольно ей следовать. Но ход событий не всегда позволял ему реагировать вовремя. Не прошло и месяца с начала войны, как в ноябре Сербия, по-прежнему движимая желанием получить выход к морю, предприняла попытку расширить свою территорию до Адриатики. Вена отреагировала незамедлительно, противопоставив устремлениям сербов проект создания независимой Албании, которая перекрыла бы Сербии доступ к морю. Италия поддержала предложение Австро-Венгрии. Но в расчет не бралась Россия, не собиравшаяся бросать свою Сербию. Вена при поддержке Берлина решила вмешаться, не уведомив об этом ни одну из заинтересованных сторон. В то же самое время болгарские войска оказались у ворот Константинополя. Пуанкаре опасался, что у него не останется иного выбора, кроме как смириться с тем, что его страну во имя союза втянут в ситуацию с непредвиденными последствиями, или отказаться от поддержки союзника и присутствовать при его унижении, с риском погубить союз.
Решение подсказал Берлин, потребовавший от двух других стран-участниц Антанты прекратить маневры России в Константинополе. Положение французского министра и без того было затруднительным, а вмешательство Германии его еще сильнее осложнило. Поддержка России от имени союза могла привести к войне. Согласие на предложение Германии подразумевало недовольство России, даже разрыв с ней. А отказ от рассмотрения предложения Германии мог повлечь за собой сближение Германии и Англии.
Пуанкаре выбрал компромисс, призвав, как уже делал раньше, к международной конференции, которую он хотел собрать в Париже. Это предложение, способное положить конец дилемме, любое решение которой было чревато тяжелыми последствиями, имело также то преимущество, что укрепляло положение Пуанкаре накануне президентских выборов. Он победил на них в начале 1913 года.
В то время как Пуанкаре продвигал свой проект конференции, Турция и балканские государства подписали мирное соглашение, которое не позволило болгарским войскам войти в Константинополь. Страны-участницы этого соглашения также решили провести мирную конференцию, но, в отличие от предложения Пуанкаре, не в Париже, а в Лондоне, сочтя столицу Англии более подходящей для переговоров.
Лондонская конференция открылась 16 декабря и завершила работу 30 мая. В ней участвовали послы Англии, Франции, России, Германии, Австро-Венгрии и Италии под председательством сэра Эдварда Грея. Одновременно открылся второй форум, собравший представителей балканских стран, на котором планировалось заключить мирный договор с Турцией. Поль Камбон представлял Францию на Лондонской конференции, где выполнял инструкции Пуанкаре: признание Албании, гарантом автономии которой должны выступить европейские державы, статус-кво в Константинополе и сохранение Балканской лиги. Россия выдвигала не менее конкретные требования: Сербия должна обрести политическую и экономическую независимость, что подразумевало получение ею выхода к морю. Россия, таким образом, отвергала положение о независимой Албании, отстаивавшееся Австро-Венгрией и Италией, противопоставляя ему неприемлемое для Вены и Рима предложение об автономной Албании, управляемой султаном. Россия защищала также интересы Черногории, требуя расширить ее территорию за счет Албании. Столкнувшиеся с этими взаимоисключающими требованиями Франция, Англия и Германия предпочли занять нейтральную позицию.