Договор от 30 мая, заключенный на второй конференции, разделил Македонию между Сербией, Черногорией, Болгарией и Грецией. Сербия, таким образом, не получила выхода к морю, которого так долго добивалась, а Албания, формально став независимой, попала под контроль «шести грандов». У Турции в Европе осталась только Восточная Фракия. Из всех заинтересованных сторон наименьшие выгоды приобрела Сербия, и потребовалось совсем немного времени, чтобы ее недовольство вылилось во Вторую балканскую войну.
25 июня 1913 года разразилась Вторая балканская война. Инициативу взяла на себя Болгария, недовольная тем, что ей досталось в Лондоне, и отказавшаяся от арбитража России, предусмотренного при основании лиги. Она объявила войну Сербии и Греции. А Румыния, предъявлявшая претензии на Добруджу, и Турция, желавшая вернуть Константинополь, объявили войну Болгарии. Эта война на два фронта оказалась для Болгарии роковой. Бухарестский мирный договор, положивший конец войне 10 августа 1913 года, лишил Болгарию Добруджи, Адрианополя и почти всех территорий, приобретенных по итогам Первой балканской войны. Сербия, со своей стороны, воспользовалась договором, чтобы сдвинуть свои границы к югу, а Греция аннексировала Салоники и Фракию. Но победа Сербии, ее экспансия и попытки объединить южных славян беспокоили Австрию. Как остановить продвижение Сербии, вернуть слишком близкой Петербургу стране более скромный статус? Это стало для Вены настоящим наваждением. Пограничный инцидент между Сербией и Албанией предоставил ей в 1913 году повод предъявить Сербии ультиматум, но постепенно дело замяли. Многое тогда зависело от реакции России. Николай II и Сазонов, которые планировали окончательно решить накопившиеся к Вене и Турции вопросы, рассчитывали, что союзники по Антанте поддержат их в этом проекте.
Пуанкаре, избранный президентом республики, назначил министром иностранных дел Шарля-Селестена Жоннара, сохраняя притом контроль над внешней политикой страны. В тот период, когда желание России покончить с историческими противниками – Веной и Константинополем – начало обретать конкретные очертания, Пуанкаре упорно преследовал две цели: сохранить союз с Россией, продемонстрировать свою верность этому союзу, чтобы она не ставилась под сомнение Петербургом, но одновременно не дать втянуть Францию в военную авантюру, которая, по его мнению, могла выйти из-под контроля. Отсюда давление, которое он оказывал на своих союзников и разделявшего его взгляды посла в Петербурге Теофиля Делькассе, чье понимание политики России служило его замыслам. Президент Франции знал также, что Вена ищет повод сокрушить Сербию.
28 июня 1914 года убийство в Сараево эрцгерцога Франца-Фердинанда, наследника австрийского трона, младобоснийцем Гаврилой Принципом открыло новую эру. 6 июля император Франц-Иосиф объявил Вильгельму II о своем намерении вступить в войну с Сербией. Вильгельм II рекомендовал действовать быстро, опережая реакцию России в поддержку Сербии.
20–23 июля Раймон Пуанкаре вместе с Вивиани совершил официальный визит в Россию, где заверил Николая II, что Франция выполнит свои союзнические обязательства в случае войны. Конечно, для президента Франции речь тогда шла о спасении мира, а не о подталкивании к войне, о превращении Тройственного согласия в тройственный союз, чтобы противостоять угрозе конфликта. Военный парад, когда 23 июля в Красном Селе перед Пуанкаре промаршировали шестьдесят тысяч солдат, произвел на того впечатление и убедил в военной мощи России. Но в этот же день Австрия предъявила ультиматум Сербии.