Самолет Ил-114 выполнен по схеме свободно несущего моноплана с низкорасположенным крылом и оперением нормальной схемы. На крыле самолета установлены два турбовинтовых двигателя ТВ7-117С со взлетной мощностью 2500 л.с.каждый. Разработан этот двигатель в ленинградском ОКБ им. В.Я.Климова (генеральный конструктор А.А.Саркисов).
На двигателях установлены малошумные шестилопастные воздушные винты СВ-34, разработанные в ступинском конструкторско бюро «Аэросила» (главный конструктор Ю.Л.Сухоросов). Винт, диаметр которого равен 3,6 метрам, снабжен автоматической системой флюгирования лопастей в полете.
Конструкция мотогондол, их положение относительно крыла и взлетно- посадочной механизации находятся в зависимости от заданных характеристик самолета. Расположение мотогондол по размаху крыла выбрано с учетом сохранения в минимально возможных пределах моментов крена и разворота, возникающих в случае отказа одного из двигателей. Немаловажным условием также является снижение уровня шума в пассажирской кабине и кабине экипажа.
В ЦАГИ еще на подготовительном этапе провели обширные аэродинамические исследования 14 моделей различных поверхностей крыла, а также горизонтального и вертикального оперения. Благодаря этому крыло самолета Ил-114 имеет высокий уровень аэродинамического и весового совершенства. Оно оснащено эффективной взлетно-посадочной механизацией, состоящей из выдвижных 2-щелевых закрылков с фиксированным дефлектором, которые отклоняются на углы 10, 20 40 градусов (по результатам сертификационных летных испытаний углы отклонения закрылков временно ограничены 10 и 20 градусами). Расположенные также на крыле органы поперечного управления самолетом – элероны – оборудованы сервокомпенсатором и триммером.
Крыло первого опытного самолета было оснащено двумя секциями интерцепторов, которые отклонялись на угол 40° и предназначались для парирования крена самолета в случае отказа одного двигателя. Но в дальнейшем интерцепторы исключили из конструкции за ненадобностью, что привело к снижению массы самолета.
Кроме того, крыло оборудовано четырьмя секциями тормозных щитков, которые отклоняются вверх на угол 50° в момент касания колесами шасси поверхности взлетно-посадочной полосы. Это позволяет с самого начала послепосадочного пробега эффективно использовать тормоза колес шасси для сокращения длины пробега.
Крыло самолета имеет большое удлинение, равное числу 11, и площадь 81,9 м
В конструкции крыла самолета Ил- 114 применены всего две панели размером 10500 х 1740 мм. Использование длинномерных панелей повышает безопасность при разрушении – вследствие уменьшения количества поперечных разъемов и отсутствия монолитных панелей. В конструкции крыла также сокращается количество поперечных разъемов и, естественно, улучшается качество его внешней поверхности.
За счет увеличения габаритов листов и стрингеров, использования герметичных кессонов крыла для создания в них топливных баков снижается масса крыла, что, в свою очередь, позволяет отказаться от мягких топливных баков и контейнеров под них.
Параметры хвостового оперения самолета Ил-114 обеспечивают получение нормированных характеристик устойчивости и управляемости при взлете с одним отказавшим двигателем. Горизонтальное оперение имеет рули высоты с триммерами, а вертикальное – руль направления с триммером и сервокомпенсатором.
Для создания планера с хорошей весовой отдачей были использованы новые конструкционные материалы, в том числе усовершенствованные металлические сплавы, композиционные материалы и неметаллы. Применены стрингеры и профили, катанные из листа, усовершенствованный крепеж. Катанные стрингеры, помимо улучшения весовой отдачи, способствовали повышению коррозионной стойкости и обеспечению заданного ресурса. Было применено много новых технологических процессов, в том числе и облегченная схема герметизации самолета.
При проектировании компоновки пассажирских салонов и грузовых отсеков самолета Ил-114 главными считались две задачи. Во-первых, достижение высокого уровня комфорта, сравнимого с магистральными пассажирскими самолетами. Во-вторых, обеспечение возможности автономной эксплуатации самолета на необорудованных аэродромах за счет использования принципа «багаж при себе» – с одновременным использованием в оборудованных аэропортах стационарных наземных средств погрузки и выгрузки пассажиров, их багажа и грузов.