Семь смертных невинных обманов. Экономическая политика

Чтобы оптимизировать объем производства, значительно снизить безработицу, обеспечить стабильность цен и использовать силу рынка для того, чтобы немедленно обеспечить страну медицинской страховкой, правительство может предлагать зарплату 8 долларов в час для каждого, кто может и хочет работать, плюс все медицинские льготы как для правительственных служащих. Для выполнения этой программы правительство сначала может проинформировать свои существующие агентства и ведомства: каждый, кого нанимают на работу с оплатой 8 долларов в час «не числится» в расходах годового бюджета. Кроме того, эти агентства могут давать объявления по найму на работу в местные государственные агентства по трудоустройству, где любой, имеющий желание и способность, может быть направлен на имеющиеся вакансии, с предоставлением медицинской страховки на уровне федерального служащего, отпуска и пр. Эти вакансии сформируют «буферный запас» рабочей силы в том смысле, что со временем эти кадры захотят перейти на работу в частный сектор по мере улучшения экономики. Программа Буферного запаса рабочей силы является достаточно антицикличной именно поэтому, и не ведет к инфляции при выздоровлении экономики, а также не ведет к дефляции при замедлении экономического роста. Более того, она позволяет рынку определять дефицит государственного бюджета, что немедленно устанавливает экономику почти в «нейтральное» положение. В дополнение к реальному преимуществу получения большего объема производства, есть еще и косвенное преимущество, состоящее в том, что при этом будет полное трудоустройства. Поэтому улучшится благосостояние семей жителей страны, снизится количество случаев бытового насилия, понизится уровень преступности и тюремного заключения. К тому же значительно повысится уровень занятости среди меньшинств и подростков и, будем надеяться, это приведет и к значительному снижению текущих дорогостоящих уровней безработицы.

Процентные ставки и Монетарная политика

В полномочия Федерального резерва входит установление процентных ставок для всей страны. Я понимаю причину удерживания процентных ставок на минимальном уровне, «не вызывающем риска», но рынки, по мере их оценки риска, должны решать устанавливать кредитный спред в процентных ставках.

Поскольку функция государственных ценных бумаг - поддерживать процентные ставки, а не финансировать затраты, то они не нужны для работы правительства. Поэтому я предлагаю Казначейству немедленно прекратить выпускать ценные бумаги со сроком погашения, превышающим 90 дней. Это приведет к снижению долгосрочных процентных ставок и обеспечит поддержку инвестиций, включая покупку жилья. Заметьте, что Казначейство выпускает долгосрочные ценные бумаги, а Федеральный резерв их затем покупает. Это на самом деле значит, что Казначейство могло бы и с самого начала эти ценные бумаги не выпускать.

Я бы также попросил Федеральный резерв поддерживать ставку на фонды, как и в Японии, в 0%. Это не ведет ни к инфляции, ни к обесцениванию валюты, как своим опытом продемонстрировала Япония в течение более 10 лет. Вспомним, что на каждый доллар, взятый в долг банковской системой, экономится 5 долларов. Поэтому изменение процентных ставок переносит доход от одной группы к другой. Эффект чистого дохода равен нулю. Кроме того, неправительственный сектор является чистым (нетто) держателем государственных ценных бумаг, а это означает, что именно настолько больше долларов находится в сбережениях, а не в кредитах. Более низкие процентные ставки означают меньше дохода от процентов для неправительственного сектора. Таким образом, только в случае, если склонность заемщика к потреблению значительно выше, чем склонность к сбережениям, получается эффект того, что более низкие процентные ставки становятся инфляционными и потому нежелательны. Однако в истории таких случаев не было. Более низкие долгосрочные процентные ставки поддерживают инвестиции, а это стимулирует продуктивность и рост производства. Высокие, не ведущие к риску процентные ставки, поддерживают тех, кто живет на выплату процентов (так называемые рантье) и таким образом снижают долю участия в занятости и, соответственно, снижают реальный национальный объем производства.

Роль государственных ценных бумаг