1903, 26 января — открытие выставки «Современное искусство» в особняке на Большой Морской улице в Петербурге. На этой выставке, организованной князем С. Щербатовым и В. фон Мекком, мирискусники Бакст, Бенуа, Головин, Грабарь, Коровин и Лансере выступают как дизайнеры и декораторы. Дорогостоящее предприятие осенью терпит крах. Дягилев опубликует об этой выставке статью.
13 февраля — 23 марта — Пятая выставка картин журнала «Мир Искусства» в залах Общества поощрения художеств (около трёхсот работ тридцати девяти художников). Новыми участниками выставки являются А. Архипов, М. Добу-жинский, С. Иванов, Т. Луговская (Дягилева), А. Матвеев, К. Юон.
15 февраля — собрание петербургских и московских художников с участием Дягилева решает прекратить выставки «Мира Искусства» и московской группы «36 художников» и основать новое общество. Дягилева обвиняют в диктаторстве.
Лето — обдумывает сложившуюся ситуацию, ищет пути обновления журнала. Временно склоняется к мысли об учреждении нового литературно-художественного журнала и предлагает А. П. Чехову возглавить в нём литературный отдел (писатель отклоняет предложение). Возобновляет отношения с Тенишевой.
16 декабря — учредительное собрание общества «Союз русских художников» в Москве избирает Дягилева своим действительным членом.
1904, март — публикует на основе архивных материалов статью «Портретист Шибанов», которой открывает новое имя в истории русской живописи XVIII века.
Март — апрель — выступает инициатором выставки русского портрета, добивается её субсидирования и покровительства от Николая II, приглашает возглавить выставочный комитет великого князя Николая Михайловича и назначается генеральным комиссаром выставки.
Весна — лето — осень — в поисках портретов совершает полугодовой объезд русских имений (более ста), переписывается и встречается с коллекционерами.
25 сентября — Императорская академия наук присуждает Дягилеву высшую Уваровскую премию за книгу о художнике Левицком.
Осень — привлекает к оформлению портретной выставки в Таврическом дворце художников Бакста, Бенуа, Добужинского, архитекторов В. А. Щуко, Н. Е. Лансере, А. И. Таманова (первоначально вернисаж был назначен на январь 1905 года).
Ноябрь — Тенишева вновь соглашается субсидировать журнал «Мир Искусства» с условием изменить состав редакции (вывести Бенуа и пригласить Рериха). Когда журнал объявляет о подписке на следующий год, она отказывается от своего намерения по причине несоблюдения её условий. Конец года — издаёт предполагаемый список портретов, отобранных для выставки.
1905, 6 марта — в Таврическом дворце открывает Историко-художественную выставку русских портретов, на которой экспонирует более 2300 портретов работы почти четырёхсот художников и принадлежащих пятистам владельцам. Готовит к изданию каталог выставки в восьми выпусках.
18 марта — сообщает И. С. Остроухову своё окончательное решение о прекращении издания журнала «Мир Искусства».
24 марта — московские художники, коллекционеры и любители искусств чествуют Дягилева в ресторане «Метрополь». Произносит речь, опубликованную вскоре журналом «Весы» под названием «В час итогов».
Апрель — выход последнего номера журнала «Мир Искусства» (№ 12 за 1904 год). По причине финансовых затруднений частично распродаёт свою коллекцию картин.
26 сентября — закрытие портретной выставки в Таврическом дворце. Посещаемость выставки составляет около сорока пяти тысяч человек. Доход от выставки (60 тыс. руб.) перечисляется в пользу вдов и сирот павших в бою воинов. Октябрь — составляет проект издания «Словаря русских портретов» (не осуществлён).
15 ноября — по поручению И. И. Толстого (министра народного просвещения) составляет в адрес Министерства Императорского двора докладную записку, в которой поднимает вопросы реформирования художественной жизни России и обосновывает необходимость объединения учреждений искусств в особое ведомство.
1906, 24 февраля — 26 марта — организует выставку современной русской живописи под прежним названием «Мир Искусства» в Екатерининском зале шведской лютеранской церкви в Петербурге. Вместе с работами мирискусников впервые выставляет картины М. Ларионова, Н. Милиоти, С. Судейкина, Н. Ульянова, Н. Феофилактова, А. Явленского. В особом разделе выставки размещает посмертную экспозицию из шестидесяти пяти произведений В. Борисова-Мусатова.
20 апреля — просит находящегося в Париже Бенуа возбудить вопрос об устройстве русского отдела на Осеннем салоне и обещает показать французам «настоящую Россию».
10 (23) мая — 30 мая (12 июня) — в Париже ведёт переговоры об организации выставки русского искусства при Осеннем салоне. Знакомится с графиней де Греффюль, которая станет почётным членом комитета русской выставки, возглавляемого великим князем Владимиром Александровичем.
