Six Capitals

В той мере, в какой эта неспособность мешает обычным финансовым аналитикам эффективно оценивать такие социальные издержки и выгоды - и их потенциальное влияние на будущие показатели деятельности и стоимость компаний, - результатом может стать неэффективное распределение капитала. Таким образом, данные ESG способны обеспечить важнейшую прозрачность рынка и уникальную линзу для оценки будущих результатов деятельности компаний и инвестиций.

Имея более 310 000 подписчиков по всему миру, Bloomberg является одним из крупнейших игроков в мире деловой и финансовой информации. Естественным продолжением своей информационной службы является стремление сделать информацию об устойчивом развитии, предоставляемую инвесторам, как можно более строгой. Поскольку Bloomberg пользуется уважением в финансовом сообществе, предоставление такой информации может также стать сигналом "легитимности ESG как основного аспекта инвестирования". В 2009 году компания добавила в свою информационную службу более 100 показателей устойчивого развития, таких как использование воды, выброс токсичных веществ и смертельные случаи среди сотрудников, а в 2011 году запустила специальный сайт по устойчивому развитию. В настоящее время компания имеет более 750 полей данных ESG, основанных на исследовании 20 000 наиболее активно торгуемых публичных компаний мира , в результате которого выяснилось, что более 5000 компаний из 52 стран раскрывают данные ESG.

По словам Джеффа Лейнавивера, главы социальной венчурной компании Global Zen Sustainability из Сиэтла, новая инициатива Bloomberg по сбору данных - это то, на что стоит посмотреть. Когда он увидел ее в действии в 2013 году, то сказал, что "удивительно и, честно говоря, потрясающе наблюдать, как дисциплина и мощь финансовой индустрии создали то, что может стать одним из самых полезных наборов инструментов, доступных для воздействия на устойчивые изменения". Он отметил, что недавние трагедии, такие как обрушение швейной фабрики Rana Plaza в Бангладеш, заставили компании предоставлять значимые данные, чтобы снизить риски для акционеров и инвесторов. Лейнавивер приветствовал инициативу Bloomberg, но в то же время неоднозначно отнесся к данным об устойчивом развитии, получаемым в центре финансового капитализма. Он сказал, что, несмотря на мощь таких данных , нет никакой гарантии, что аналитики будут использовать их правильно или смогут сообщить о том, что важно для инвесторов, и что "активисты движения за устойчивое развитие будут доверять всему, что пропитано душком Уолл-стрит или денег".

Парк объяснил некоторые из огромных проблем, связанных с новаторской работой, направленной на то, чтобы сделать внешние эффекты видимыми, эффективно переводя качественную информацию в количественную форму. Как утверждают он и Равенел, "в той мере, в какой лингва франка современных финансов является по сути количественной, чтобы войти в эту сферу, необходимо говорить на языке цифр и аналитики". И именно поэтому, как выяснила компания Juniper, бухгалтерия стала такой важной частью этого диалога: она может осуществлять этот перевод. Отчетность о последствиях ESG в основном выражается "в словаре устойчивого развития, изменения климата, социальной справедливости и других качественных модальностей", как выразились Парк и Равенел. Собственный количественный язык еще не выработан. С точки зрения финансовой индустрии это означает, что информация ESG находится в вдвойне невыгодном положении: из-за своей новизны и из-за того, что ей трудно найти эффективный способ передачи информации. Как мы уже видели, в количественной сфере современных финансов, бизнеса и экономики вещи существуют только тогда, когда их можно измерить.

Bloomberg хочет в целом сделать то же, что Trucost сделала с природным капиталом Puma: создать стандартизированные показатели для новых капиталов - таких как экосистемные услуги и социальное воздействие, - чтобы эта информация могла быть обобщена и использована инвесторами. Парк и Равенель называют неспособность оценить чистый воздух, воду, стабильные береговые линии и другие экологические блага "в такой же степени неспособностью измерить, как и неспособностью рынка как такового", которую можно частично решить путем предоставления этим "неоцененным" ресурсам количественных параметров, позволяющих включить их в рыночные механизмы. Такие механизмы могли бы соответствующим образом "регулировать" потребление этих ресурсов". Одна из инициатив Bloomberg по определению цены на внешние эффекты предполагает создание "инструмента оценки проблемных активов". Он позволит измерить положительный или отрицательный эффект активов, стоимость которых может резко измениться, если, например, установить разумную цену на углерод или воду или должным образом регулировать трудовые стандарты в странах с развивающейся экономикой.