Six Capitals

должны четко признавать главенство финансового капитала в анализе и принятии инвестиционных решений. . . Мы согласны с тем, что другие формы капитала - производственный, интеллектуальный, человеческий, социальный, взаимоотношений и природный - могут оказывать значительное влияние на способность компании поддерживать стоимость в течение долгого времени, и это должно быть отражено в интегрированных отчетах. Однако в проекте концепции следует признать, что инвесторы в конечном итоге стремятся получить удовлетворительную прибыль на свой финансовый капитал. Различные формы капитала не являются полностью взаимозаменяемыми... Нереально ожидать, что инвесторы согласятся на неудовлетворительную доходность своего финансового капитала в обмен на положительную доходность других форм капитала, как это, по-видимому, предлагается в проекте концепции.

В опубликованной концепции четко указано, что финансовый капитал превалирует. И это несмотря на то, что такая организация, как Международная федерация бухгалтеров, также выразила сомнения в том, что интегрированная отчетность отдает приоритет финансовому капиталу. По ее словам, учитывая, что финансовый капитал является лишь одним из капиталов, "остается неясным, почему интегрированный отчет должен быть направлен в первую очередь на поставщиков финансового капитала и лишь во вторую очередь на поставщиков или, тем более, получателей других капиталов". Эту обеспокоенность выражают и многие другие, в том числе Брэд Поттер, доцент кафедры бухгалтерского учета Мельбурнского университета, который разочарован тем, что основной аудиторией интегрированного отчета являются инвесторы.

Когда я впервые задумался о модели шести капиталов, мне показалось, что она дает возможность доказать ценность сотрудников (или других живых капиталов), а также запретить их увольнение во время экономического спада, поскольку они представляют собой основную ценность компании, запас человеческого капитала. Но чем больше я расспрашивал сторонников интегрированной отчетности о преимуществах, которые она дает капиталам, отличным от финансового, тем больше убеждался, что финансовый капитал остается главной заботой этого интегрированного образа мышления. Ранние примеры, такие как интегрированный отчет Coca-Cola Hellenic, с его увольнением 1356 человек в пользу сокращения расходов, говорят о том, что на данный момент интегрированная отчетность не меняет господства финансового капитала над другими капиталами.

Во-вторых, если учесть, что интегрированная отчетность якобы обещает способствовать устойчивому развитию, стимулируя более эффективное распределение ресурсов, то как она на самом деле может достичь этого для природного и социального капиталов на их собственных условиях? Похоже, что интегрированная отчетность ничего не делает для решения более широкого вопроса распределения ресурсов, который в случае с Coca-Cola Hellenic звучит так: является ли распределение скудных мировых запасов воды и пахотных земель для выращивания сахарного тростника и свеклы с целью создания напитков с сахаром, которые могут способствовать росту заболеваемости ожирением и диабетом, наилучшим использованием этих ограниченных ресурсов (воды и пахотных земель)? На мой взгляд, тот факт, что интегрированная отчетность не может ответить на подобные вопросы, говорит о том, что, как и в случае с человеческим капиталом, ее обещание способствовать эффективному распределению ресурсов относится только к финансовому капиталу, но не к другим капиталам. Если мы признаем, что единственный способ спасти наши общества и планету - это переосмыслить их в терминах капитала, то, безусловно, эффективная оценка и распределение всех шести капиталов должны лежать в основе любой экономики и учета дефицитных ресурсов планеты в XXI веке.

Здесь есть логическое несоответствие: интегрированная отчетность может стать началом новой парадигмы бухгалтерского учета, но пока ее практикует корпорация старой парадигмы: по сути, корпорация, обязанная получать прибыль на финансовый капитал за счет других капиталов. Это было ясно инвесторам, которые не согласились бы на снижение прибыли в обмен на очистку местных водных путей или поддержание уровня персонала в условиях экономического спада. Конечно, в эпоху универсального инвестора эти институциональные инвесторы представляют всех нас - или тех из нас, кто вкладывает деньги в пенсионные фонды, пенсионные схемы и фондовые рынки в целом. Поэтому возникает вопрос: готовы ли мы согласиться на меньшую доходность наших денег ради здоровья общества и планеты?